2026年1月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＴＯＫＹＯ ＢＡＳＥ (3415)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ＴＯＫＹＯ ＢＡＳＥの2026年1月期第1四半期（連結、2025年2月1日～2025年4月30日）決算は、非常に良好な業績を示した。売上高は前年同期比+3.6%の4,940百万円、営業利益は+131.6%の377百万円と大幅増益を達成し、収益性向上が顕著。主な変化点は、国内実店舗のインバウンド需要急拡大と売上総利益率の大幅改善（+4.9pt）、一方で販管費増も成長投資として吸収。財政状態は総資産拡大も負債増加で自己資本比率低下（38.2%）したが、ROE14.6%（前期実績）と資本効率は良好。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 4,940 | +3.6 |
| 営業利益 | 377 | +131.6 |
| 経常利益 | 253 | +6.0 |
| 当期純利益 | 189 | +89.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.37円 | - |
| 配当金 | － | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増は国内実店舗（前年比116.5%、インバウンド+155.6%）と新業態（CONZ、RITAN、GOOD EDITION）出店が牽引。海外は現地通貨+121.3%も為替影響で+5.2%。EC全体-7.7%だが自社EC+8.6%。営業利益急増は売上総利益率改善（54.5%、+4.9pt）と高収益ブランド（UNITED TOKYO等）強化による。経常利益微増は為替差損拡大（営業外費用134百万円）が影響。セグメント別ではUNITED TOKYO+10.1%、CITY TOKYO+8.5%が堅調、STUDIOUS-3.6%。店舗数は91店（実店舗77店、海外12店）へ拡大。特筆は既存店売上+15.6%の好調。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 9,429 | +1,087 |
| 現金及び預金 | 3,694 | +24 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,486 | +86 |
| 棚卸資産 | 3,766 | +871 |
| その他 | 483 | +106 |
| 固定資産 | 3,673 | +560 |
| 有形固定資産 | 1,777 | +365 |
| 无形固定資産 | 36 | +11 |
| 投資その他の資産| 1,860 | +184 |
| 資産合計 | 13,101 | +1,647 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,923 | +1,162 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,143 | +898 |
| 短期借入金 | 700 | 0 |
| その他 | 3,080 | +264 |
| 固定負債 | 2,150 | +565 |
| 長期借入金 | 2,001 | +436 |
| その他 | 149 | +129 |
| 負債合計 | 8,073 | +1,726 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 5,267 | -27 |
| 資本金 | 624 | 0 |
| 利益剰余金 | 4,036 | -27 |
| その他の包括利益累計額 | -252 | -54 |
| 純資産合計 | 5,029 | -79 |
| 負債純資産合計 | 13,101 | +1,647 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率38.2%（前期44.5%）と低下も、総資産拡大（+14.4%）が成長投資反映。流動比率159.2%（流動資産/流動負債）、当座比率62.4%（(現金+売掛)/流動負債）と短期安全性は維持。資産構成は流動資産72%、棚卸・売掛増が売上拡大示す。負債は買掛・借入金増（営業投資・出店関連）。主変動は商品+871百万円、有形固定+365百万円（新店用権資産等）、借入+872百万円。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 4,940 | +3.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 2,250 | - | 45.5 |
| 売上総利益 | 2,691 | +13.7 | 54.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,313 | +5.0 | 46.8 |
| 営業利益 | 377 | +131.6 | 7.6 |
| 営業外収益 | 11 | - | 0.2 |
| 営業外費用 | 135 | - | 2.7 |
| 経常利益 | 254 | +6.0 | 5.1 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 254 | +6.0 | 5.1 |
| 法人税等 | 64 | - | 1.3 |
| 当期純利益 | 189 | +89.3 | 3.8 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率54.5%（+4.9pt）と高収益ブランド・プライシング強化で改善、営業利益率7.6%（+4.8pt）。販管費率46.8%（+0.6pt）は出店・人件費増も吸収。経常利益微増は為替差損拡大が要因。ROE前期14.6%（WACC超え）と収益性高。コスト構造は原価45.5%、販管46.8%で販売中心。前期比変動主因は総利益増と販管投資。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2026年1月期）：売上高22,500百万円（+11.3%）、営業利益1,650百万円（+12.0%）、経常利益1,600百万円（+8.4%）、純利益900百万円（+15.8%）、EPS20.71円。修正なし。
- 中期経営計画（2028年1月期最終）：人材・店舗・EC・商品・海外・M&Aの6重点施策。国内店舗拡大、海外一級都市集中、新業態開発、生産性向上。
- リスク要因：原材料・エネルギー高、為替変動、地政学リスク、中国消費低迷。
- 成長機会：インバウンド継続、海外出店（韓国ソウル等）、EC構造改革（シーズンMD強化）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：業態別売上（UNITED TOKYO 1,325百万円+10.1%、STUDIOUS 2,112百万円-3.6%等）、既存店全体+15.6%。店舗91店（+7店、新規：STUDIOUS表参道・ソウル等）。
- 配当方針：2026年通期6.00円（中間－、期末6.00円）。
- 株主還元施策：資本コスト意識したROE向上、配当維持。
- M&Aや大型投資：記載なし（成長投資として店舗・海外加速）。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（基準改正に伴う）有。