2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
スターティアホールディングス株式会社 (3393)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
スターティアホールディングス株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算。当期は売上高・営業利益・経常利益が前期比それぞれ6.9%、6.6%、6.4%増加し、各段階利益で過去最高を更新する好調な業績となった。一方、中間純利益は-7.6%減益となったが、人材投資やM&A戦略の進展が成長基盤を強化。総資産は前期末比5.0%減少も、自己資本比率は55.8%（+2.3pt）と向上し、財務体質は安定。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 11,512 | +6.9% |
| 営業利益 | 1,409 | +6.6% |
| 経常利益 | 1,424 | +6.4% |
| 当期純利益 | 936 | △7.6% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 99.91円 | - |
| 配当金 | 54.00円（第2四半期末） | +17.4%（前期46円） |
業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因はITインフラ関連事業のストック商材（電力小売、光コラボ等）拡販とDXソリューション関連事業のCloud CIRCUS等SaaSツールのアップセル・クロスセル成功。新卒111名採用・昇給の人材投資増でコスト圧力があったが、AI活用による生産性向上と顧客単価向上が寄与。 - セグメント別：ITインフラ関連売上9,133百万円（+5.6%）、利益931百万円（-6.8%）；DXソリューション関連売上2,371百万円（+11.9%）、利益418百万円（+60.5%）；CVC関連売上0、損失1百万円。 - 特筆：MFP仕入価格転嫁影響で一部販売鈍化も、Windows10 EOL需要・セキュリティ対策がフロー売上を支え、全体過去最高更新。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 10,949 | △5.0% | | 現金及び預金 | 5,901 | △10.1% | | 受取手形及び売掛金 | 3,492 | △0.2% | | 棚卸資産 | 574 | +26.3% | | その他 | 988 | △3.7% | | 固定資産 | 2,543 | △4.9% | | 有形固定資産 | 216 | △4.5% | | 無形固定資産 | 1,243 | △6.7% | | 投資その他の資産 | 1,084 | △2.9% | | 資産合計 | 13,492 | △5.0% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 5,068 | △3.4% | | 支払手形及び買掛金 | 1,426 | △3.8% | | 短期借入金 | 400 | 0.0% | | その他 | 3,242 | +3.0% | | 固定負債 | 822 | △37.0% | | 長期借入金 | 814 | △37.1% | | その他 | 8 | △20.3% | | 負債合計 | 5,889 | △10.1% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 7,462 | △0.7% | | 資本金 | 824 | 0.0% | | 利益剰余金 | 6,837 | +4.0% | | その他の包括利益累計額 | 67 | △15.0% | | 純資産合計 | 7,603 | △0.6% | | 負債純資産合計 | 13,492 | △5.0% |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率55.8%（前期53.5%）と向上、純資産7,603百万円で財務安定。参考自己資本7,528百万円（前期7,595百万円）。 - 流動比率216%（流動資産/流動負債）、当座比率116%（(現金+受取等)/流動負債）と流動性良好。 - 資産構成：流動資産81%、固定19%。棚卸増（+119百万円）は在庫積み増し、現金減（-665百万円）は配当・借入返済反映。負債減主因は借入金減少（長期-481百万円、1年返済-244百万円）。 - 主な変動：総資産減は現金・無形資産（のれん-36、ソフト-52）減少、純資産減は配当支払（-674百万円）・自己株式増。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 11,513 | +6.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 6,303 | +6.7% | 54.8% |
| 売上総利益 | 5,210 | +7.1% | 45.2% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,801* | +7.4%* | 33.0%* |
| 営業利益 | 1,409 | +6.6% | 12.2% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 1,424 | +6.4% | 12.4% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,435 | - | 12.5% |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 936 | △7.6% | 8.1% |
販管費は総利益-営業利益から逆算（開示不完全のため推定値、前期比も同）。
損益計算書に対するコメント*：
- 各段階収益性向上：売上総利益率45.2%（前期44.9%）、営業利益率12.2%（同12.3%微減も過去最高）、経常利益率12.4%。
- ROE（参考、株主資本平均ベース）約24%推定と高水準。売上高営業利益率安定。
- コスト構造：原価率54.8%（安定）、販管費増は人件費（新卒・昇給）。純利益減は法人税増（未払税+214百万円）反映。
- 主変動要因：売上増（DX好調）、原価連動増も総利益率改善。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー：+1,208百万円（前期+395百万円、前期比大幅改善。税引前利益+未払減等）
- 投資活動によるキャッシュフロー：-127百万円（前期-174百万円。固定資産取得-156百万円、投資回収+26百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー：-1,746百万円（前期-1,441百万円。借入返済-724、配当-674）
- フリーキャッシュフロー：+1,081百万円（営業-投資、改善）
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高24,100百万円（+8.5%）、営業利益3,000百万円（+9.6%）、経常利益3,000百万円（+7.7%）、純利益2,000百万円（+2.0%）、EPS211.43円。
- 中期経営計画（2026-2028年3月期）：オーガニック成長+M&A強化（ロールアップ型）、DXでBPaaS展開。2028年目標売上370億円（既存290+M&A80）、営業利益50億円、ROE20%以上。
- リスク要因：物価上昇、世界経済不確実性、MFP価格転嫁遅れ、人材投資負担。
- 成長機会：顧客LTV向上、シナジー創出、中小企業DX需要、Windows10 EOL後セキュリティ・ネットワーク拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：上記2参照。報告セグメント変更（前年組み替え比較）。
- 配当方針：期末普通63円+記念8円、通期125円（前期114円、増配）。第2四半期末54円支払予定。
- 株主還元施策：配当性向向上、自己株式取得（期末889千株、前期781千株）。
- M&Aや大型投資：CVC追加・新規投資、ITインフラロールアップ強化。
- 人員・組織変更：新卒111名（IT87名）、CS増員、AIプロジェクト推進。連結範囲変更なし。