1. 総評

スターティアホールディングス株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算。当期は売上高・各利益項目が前年同期比で大幅増となり、非常に良好な業績を達成した。中期経営計画最終年度として、デジタルマーケティング事業のサブスクリプションモデル強化とITインフラ事業のオーガニック・M&A成長が奏功。総資産は減少したものの、負債圧縮と利益積み上げにより自己資本比率が大幅改善し、財務健全性が高まった。

2. 業績結果

*親会社株主帰属四半期純利益1,405百万円（+35.3%）を基に総純利益換算。

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は、デジタルマーケティング事業（売上高2,803百万円、+11.4%；セグメント利益457百万円、+214.7%）の「CloudCIRCUS」ストック収益積み上げとITインフラ事業（売上高1万3,372百万円、+12.3%）のネットワーク機器・ビジネスフォン販売好調。CVC事業は投資実行なしで損失拡大。 - 主要収益源はITインフラ事業（全体売上の83%）。サイバーセキュリティ需要と光回線ストックが安定寄与。 - 特筆事項：EPS147.72円と高水準。通期予想修正なし（売上高2万1,450百万円、純利益1,800百万円）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動資産 | 9,597 | -17.0 | | 現金及び預金 | 5,630 | -23.5 | | 受取手形及び売掛金 | 3,084 | +4.0 | | 棚卸資産 | 360 | -1.9 | | その他 | 577 | -36.8 | | 固定資産 | 2,863 | -8.5 | | 有形固定資産 | 240 | +3.3 | | 無形固定資産 | 1,358 | -7.6 | | 投資その他の資産 | 1,265 | -11.3 | | 資産合計 | 12,460 | -15.2 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動負債 | 4,365 | -28.9 | | 支払手形及び買掛金 | 1,288 | -7.6 | | 短期借入金 | 500 | -54.5 | | その他 | 2,577 | -14.0 | | 固定負債 | 884 | -49.0 | | 長期借入金 | 876 | -49.0 | | その他 | 8 | -64.6 | | 負債合計 | 5,250 | -33.3 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 7,079 | +6.6 | | 資本金 | 824 | 0.0 | | 利益剰余金 | 6,136 | +8.2 | | その他の包括利益累計額 | 83 | -41.7 | | 純資産合計 | 7,210 | +5.7 | | 負債純資産合計 | 12,460 | -15.2 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率57.5%（前年度末46.2%、+11.3pt）と大幅改善。利益積み上げと借入金返済（短期600百万円減、長期840百万円減）が寄与。 - 流動比率219%（流動資産/流動負債）、当座比率129%（当座資産/流動負債）と流動性高水準。安全性良好。 - 資産構成：流動資産77%、固定資産23%。現金減少は営業投資か配当支払い。負債構成：流動負債83%、固定17%。 - 主な変動：借入金圧縮と利益剰余金増で純資産強化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率44.5%（-2.0pt、原価増圧力）、営業利益率11.8%（+0.5pt、管理費抑制）。経常利益率12.1%（+1.2pt、営業外収益増）。 - ROE（参考：純利益/自己資本）約23.7%（前期推定22%超）と高収益性。売上高営業利益率11.8%。 - コスト構造：原価55.5%、販管32.7%。ストック収益比率向上で安定。 - 主な変動要因：売上増と販管効率化。持分法投資益寄与。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想：通期売上高2万1,450百万円（+9.6%）、営業利益2,620百万円（+14.8%）、純利益1,800百万円（+16.4%）、EPS187.12円。修正なし。
• 中期経営計画「NEXT’S2025」最終年度：デジタルマーケティングのCloudCIRCUS拡販・クロスセル、ITインフラのM&A・オーガニック成長で過去最高更新。
• リスク要因：為替変動、物価高、地政学リスク。
• 成長機会：インバウンド拡大、DX需要、ストック収益強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：デジタルマーケティング（売上2,803百万円+11.4%、利益457百万円+214.7%）、ITインフラ（売上1万3,372百万円+12.3%、利益1,337百万円-4.0%）、CVC（売上0、損失1百万円）。
• 配当方針：2025年3月期予想102円（前年度69円、中間46円・期末56円予定）。増配継続。
• 株主還元施策：自己株式取得（155,000株）、株式給付信託活用。
• M&Aや大型投資：ITインフラで過去4社実施、継続推進。
• 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（法人税等基準改正）あり。