1. 総評

株式会社セブン＆アイ・ホールディングス、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）。
当期は売上減少ながら営業・経常・純利益が大幅増益となり、非常に良好な業績を達成。イトーヨーカ堂資産売却益、前年損失の反動、コスト削減が主因。セブン銀行非連結化と為替影響（円高）で売上圧迫されたが、利益率改善が顕著。通期予想も純利益53.1%増を維持し、成長基盤再構築が進む。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上減少は海外事業減（為替影響1,136億円）とスーパー事業店舗閉鎖が主因だが、利益増はスーパー事業黒字転換（イトーヨーカ堂営業利益10,630百万円、前年損失）、海外コスト削減、純利益の特別利益（資産売却益）による。前年損失反動（イトーヨーカドーネット撤退等）も寄与。主要収益源は海外コンビニ（収益75%超）。セグメント別：国内コンビニ横ばい、海外利益+9.3%、スーパー+503.8%、金融・他安定。グループ売上8,886,447百万円（△4.3%）、EBITDA485,449百万円（+3.0%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 9,650,060 | △1,736,050（△15.2%） |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 6,038,199 | △1,124,699（△18.7%） |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 3,611,861 | △611,351（△14.5%） | | 負債純資産合計 | 9,650,060 | △1,736,050（△15.2%） |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率37.1%（前期35.4%→改善）。流動比率・当座比率は詳細記載なし。資産・負債主にセブン銀行非連結化（現金等946,572百万円減）と為替影響（総資産△602,429百万円）で大幅減少。固定資産は海外のれん・建物減少。純資産減は自己株式取得と為替換算調整勘定悪化。安全性は維持も、負債圧縮が健全化要因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率3.7%（前期約3.1%→改善）、純利益率2.2%（大幅改善）。ROE詳細記載なし。コスト構造は販管費コントロール（海外・スーパー）が特徴。前期比変動要因：特別利益（イトーヨーカ堂資産売却）、前年損失反動、原材料高騰吸収。セグメント利益率向上（スーパー急改善）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 382,104百万円（前年同期比△160,318百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △883,364百万円（前年同期比△282,581百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △132,925百万円（前年同期比△56,390百万円）
• フリーキャッシュフロー: △501,260百万円（営業+投資）

営業CFは税引前利益増でプラス維持も減少。投資CF悪化はセブン銀行株式売却等。現金残高694,276百万円（大幅減）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期営業収益10,560,000百万円（△11.8%）、営業利益404,000百万円（△4.0%）、純利益265,000百万円（+53.1%）、EPS107.66円、グループ売上17,086,000百万円、EBITDA922,500百万円。
• 中期経営計画や戦略: 「7-Elevenの変革」発表。国内・海外コンビニのフレッシュフード強化、店舗網最適化、7NOW拡大、コストコントロール。
• リスク要因: 物価上昇・消費抑制、為替変動、原材料高騰、タバコ規制（豪州）。
• 成長機会: マーケティング強化、ブランド向上、既存店活性化、オーストラリア等海外食コンビニ転換。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 国内コンビニ収益横ばい・利益微減、海外収益減・利益増、スーパー収益減・利益急増、金融安定、他増益。計営業利益244,746百万円（+8.4%）。
• 配当方針: 中間25円、通期予想50円（増配）。
• 株主還元施策: 自己株式取得・消却（EPS影響考慮）。
• M&Aや大型投資: セブン銀行持分法移行（非連結化）。
• 人員・組織変更: 国内コンビニ新体制（マーケティング組織強化）。会計基準変更適用。