1. 総評

株式会社セブン＆アイ・ホールディングス、2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～5月31日）。当期は営業収益が微増、営業利益が増加し、純利益が大幅増益となる好調な業績を達成。イトーヨーカ堂の店舗資産売却益計上と前年同期のニッセンホールディングス株式譲渡損失の不在が純利益を後押し。セグメントではスーパーストアの黒字転換と海外コンビニの利益急増が寄与。一方、為替変動が総資産・純資産を圧迫。株主価値最大化に向けた事業変革（コンビニ注力、スーパー等再編）が着実に進展。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は為替影響による海外事業増が主因で微増。営業利益増はセグメント全体のコスト改善（スーパー販管費減、海外人件費適正化）が寄与。純利益急増は固定資産売却益と前年損失不在による一時要因が大きい。主要収益源は海外コンビニ（収益75%超）。国内コンビニは客単価向上も設備投資・物価で販管費増、海外コンビニは荒利率改善で利益194%増、スーパーは改革完了で利益394%増。特筆はグループ売上4,363,757百万円（+1.8%）、EBITDA20万5,732百万円（+5.3%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
詳細内訳の記載なし。総資産11,142,367百万円（前々期末比-2.1%）。

【負債の部】
詳細内訳の記載なし。負債合計7,179,934百万円（前々期末比+0.2%）。

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし（自己資本3,778,738） | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 3,962,432 | -6.2% | | 負債純資産合計 | 11,142,367 | -2.1% |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率33.9%（前々期35.4%）と低下、為替換算調整勘定減少が主因。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産は現金・預金増で+170,978百万円、固定資産は海外有形固定資産等の為替減で-414,671百万円。負債は預り金増。資産構成は海外依存高く為替感応度大、安全性は現金残高1,447,367百万円で維持。

4. 損益計算書

詳細内訳の記載なし。

損益計算書に対するコメント：
営業利益率2.3%（改善）、経常利益率1.9%（微減）。ROE詳細記載なし。コスト構造は販管費圧縮（スーパー・海外）が特徴、前期比変動は物価・投資増と売却益。収益性はコンビニ中心で安定、純利益率急改善は非経常益依存。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 235,339百万円（前年同期比-0.3%）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -61,719百万円（改善）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -58,189百万円（改善）
• フリーキャッシュフロー: 173,620百万円（営業+投資）

営業CF安定、投資CF改善（固定資産取得控え）、財務CFは配当・自社株買い支出。

6. 今後の展望

• 会社業績予想: 通期営業収益10,722,000百万円（-10.4%）、営業利益424,000百万円（+0.7%）、純利益255,000百万円（+47.3%）、EPS102.92円。変更なし。
• 中期計画: 株主価値最大化（コンビニ注力、スーパー・金融再編、ヨークHD・セブン銀行を持分法適用へ移行）。
• リスク要因: 為替変動、物価上昇、消費低迷、低所得層節約志向。
• 成長機会: 高付加価値商品・デリバリー（7NOW）拡大、海外オリジナル商品強化、オーストラリア事業。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 国内コンビニ収益223,474百万円（-0.7%）・利益54,532百万円（-11.0%）、海外コンビニ2,093,630百万円（+3.2%）・8,687百万円（+94.2%）、スーパー339,516百万円（-5.5%）・8,496百万円（+294.8%）、金融53,455百万円（+2.1%）・7,711百万円（-7.9%）。
• 配当方針: 年間50円予想（前年40円、中間25円・期末25円）。
• 株主還元施策: 自社株取得・消却（EPS調整反映）。
• M&A・大型投資: オーストラリア取得完了、店舗システム投資。
• 人員・組織変更: 記載なし。