適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 地主株式会社の2025年12月期第1四半期連結決算（2025年1月1日～3月31日）は、売上高が前年同期比2.7%増と堅調だった一方、営業利益28.6%減、経常利益42.5%減、当期純利益34.4%減と大幅減益となった。主な要因は売上原価の上昇と営業外費用の増加（為替差損等）。総資産は前期末比4.4%減の110,356百万円、純資産は2.1%増の45,722百万円で自己資本比率が41.3%（前期末38.6%）に向上し、財政体質は安定。JINUSHIビジネス中心の不動産投資事業が主力で、通期業績予想は据え置き。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 30,529 | +2.7 | | 営業利益 | 2,948 | △28.6 | | 経常利益 | 2,467 | △42.5 | | 当期純利益（親会社株主帰属）| 1,809 | △34.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 88.11円 | △47.5 | | 配当金 | －（第1四半期末） 通期予想100.00円 | 通期+17.6 | **業績結果に対するコメント**： - 売上増は不動産投資事業のフロータイプ売却（29,449百万円）が牽引したが、売上原価が24,376百万円→26,357百万円（+8.1%）と急増し総利益率が18.0%→13.7%に低下。営業外費用が201百万円→494百万円（為替差損232百万円等）と膨張したことが減益主因。 - セグメント別：不動産投資事業（売上29,828百万円+2.9%、セグ利益3,474百万円-23.2%）、不動産賃貸事業（267百万円+18.1%、157百万円+27.6%）、資産運用事業（430百万円-15.2%、266百万円-27.3%）。仕入は10件・12,900百万円（前年同期比減）。 - 特筆：地主リート資産規模2,576億円（第9次増資後）、中期目標3,000億円超え。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 87,903 | △7,528 | | 現金及び預金 | 27,534 | +3,833 | | 受取手形及び売掛金 | 199（営業未収入金） | △157 | | 棚卸資産（販売用不動産）| 59,322 | △11,348 | | その他（前渡金等） | 804 | +145 | | 固定資産 | 22,452 | +2,466 | | 有形固定資産 | 17,639 | +2,506 | | 無形固定資産 | 36 | △5 | | 投資その他の資産 | 4,776 | △35 | | **資産合計** | 110,356 | △5,061 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 6,337 | △1,453 | | 支払手形及び買掛金（営業未払金等）| 431 | △1,042 | | 短期借入金 | 1,500 | 0 | | その他（未払法人税等）| 4,406 | △1,411 | | 固定負債 | 58,295 | △4,531 | | 長期借入金 | 55,579 | △4,655 | | その他（預り保証金等）| 2,716 | +596 | | **負債合計** | 64,633 | △5,984 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 44,896 | +936 | | 資本金 | 6,461 | 0 | | 利益剰余金 | 32,150 | +937 | | その他の包括利益累計額 | 653 | +47 | | **純資産合計** | 45,722 | +922 | | **負債純資産合計** | 110,356 | △5,061 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率41.3%（前期末38.6%）と向上、自己資本45,550百万円（+983百万円）。利益積み上げが寄与。 - 流動比率13.9倍（87,903/6,337、前期12.3倍）と高水準、当座比率も潤沢で安全性高い。 - 資産構成：流動資産79.6%（販売用不動産中心）、負債は借入金依存（総借入金58,079百万円）。販売用不動産減少が総資産減要因だが、現金増加で流動性向上。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |------------------|---------------|-------------|-----------| | 売上高（営業収益）| 30,529 | +2.7 | 100.0% | | 売上原価 | 26,357 | +8.1 | 86.3% | | **売上総利益** | 4,171 | △22.1 | 13.7% | | 販売費及び一般管理費| 1,223 | △0.2 | 4.0% | | **営業利益** | 2,948 | △28.6 | 9.7% | | 営業外収益 | 13 | △96.4 | 0.0% | | 営業外費用 | 494 | +145.8 | 1.6% | | **経常利益** | 2,467 | △42.5 | 8.1% | | 特別利益 | 170 | － | 0.6% | | 特別損失 | 記載なし | － | － | | 税引前当期純利益 | 2,637 | △38.5 | 8.6% | | 法人税等 | 824 | △46.2 | 2.7% | | **当期純利益** | 1,812（親会社1,809）| △34.3 | 5.9% | **損益計算書に対するコメント**： - 総利益率13.7%（前期18.0%）に低下、販管費横ばいも営業利益率9.7%（13.9%）。経常利益率8.1%（14.4%）で営業外悪化目立つ。 - ROE（簡易算出、当期純利益/自己資本平均）約16.5%（前期高水準）。コスト構造：原価率高（販売用不動産評価影響）。 - 主変動：原価増（不動産仕入原価上昇）、為替差損。特別利益（関係会社清算益170百万円）が下支え。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。減価償却費56百万円（前期36百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（連結）：売上高70,000百万円（+22.7%）、営業利益9,500百万円（+9.5%）、経常利益8,000百万円（△3.2%）、純利益6,100百万円（+0.2%）、EPS295.54円。修正なし。 - 中期経営計画（2022-2026年12月期）：JINUSHIビジネス推進、地主リート5,000億円目標、ESGロードマップ。 - リスク：不動産市況変動、金利上昇、為替。 - 成長機会：テナント多様化、事業エリア拡大、オフバランス提案、仕入強化。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：上記2参照。報告セグメント変更（資産運用事業独立）。 - 配当方針：通期100円（普通90円+創業25周年記念10円、前期85円）。 - 株主還元施策：配当性向向上、譲渡制限付株式処分（145,920株、2025/4/18）。 - M&Aや大型投資：記載なし。 - 人員・組織変更：記載なし。期中平均株式数20,537,555株（前期16,442,659株、自己株式処分影響）。