決算短信
2025-02-13T15:30
2024年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
地主株式会社 (3252)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
地主株式会社の2024年12月期連結決算（2024年1月1日～12月31日）は、JINUSHIビジネス（土地投資・定期借地契約）を基軸に、不動産投資事業の販売用不動産売却が急拡大し、売上高・各利益が大幅増となった。売上高は前年比80.6%増の57,068百万円、営業利益41.0%増の8,677百万円と成長を加速。総資産は115,417百万円（+13.7%）、純資産44,800百万円（+42.2%）に拡大し、自己資本比率38.6%（前期30.9%）と健全化。一方、営業CFは△4,329百万円と流動性に課題残るが、財務CFによる資金調達でカバー。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 57,068 | +80.6 |
| 営業利益 | 8,677 | +41.0 |
| 経常利益 | 8,265 | +44.5 |
| 当期純利益 | 6,094 | +28.7 |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 6,087 | +29.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 334.89円 | +25.1 |
| 配当金（年間） | 85.00円 | +54.5 |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は不動産投資事業（売上54,907百万円、+83.3%）の販売用不動産売却拡大（仕入66件・59,900百万円）。賃貸事業（1,066百万円、+38.4%）・資産運用事業（1,086百万円、+25.2%）も寄与。利益増は売上総利益率向上（23.5%→23.5%横ばいながら規模拡大）と販管費抑制（+8.6%）。地主プライベートリート投資法人の資産規模拡大（2,576億円）も安定収益源。特筆は連結範囲変更（新規1社、除外1社）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 95,431 | +13.6 |
| 現金及び預金 | 23,701 | +2.7 |
| 受取手形及び売掛金 | 356 | +7.9 |
| 棚卸資産（販売用不動産） | 70,670 | +17.7 |
| その他 | 1,704 | +15.4 |
| 固定資産 | 19,986 | +14.5 |
| 有形固定資産 | 15,133 | +1.9 |
| 無形固定資産 | 41 | -16.3 |
| 投資その他の資産 | 4,811 | +88.6 |
| **資産合計** | 115,417 | +13.7 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 7,790 | +4.1 |
| 支払手形及び買掛金（営業未払金等） | 348 | +216.4 |
| 短期借入金 | 1,500 | +4.2 |
| その他 | 5,942 | -1.5 |
| 固定負債 | 62,826 | +0.5 |
| 長期借入金 | 60,234 | -0.2 |
| その他 | 2,592 | +9.5 |
| **負債合計** | 70,617 | +0.9 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 43,960 | +42.1 |
| 資本金 | 6,461 | +112.0 |
| 利益剰余金 | 31,213 | +16.8 |
| その他の包括利益累計額 | 606 | +43.0 |
| **純資産合計** | 44,800 | +42.2 |
| **負債純資産合計** | 115,417 | +13.7 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率38.6%（前期30.9%）と向上、主に新株式発行（資本金+3,413、資本剰余+3,585）・自己株式処分（+1,542）による。流動比率12.3倍（前11.2倍）と高水準で安全性良好。当座比率も高く、販売用不動産依存の資産構成（流動資産82.6%）。負債は借入金中心（長期60,234百万円）で安定。主変動は販売用不動産+10,610、投資有価証券+2,856。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 57,068 | +80.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 43,673 | +107.0 | 76.5 |
| **売上総利益** | 13,394 | +27.5 | 23.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,717 | +8.6 | 8.3 |
| **営業利益** | 8,677 | +41.0 | 15.2 |
| 営業外収益 | 509 | +124.2 | 0.9 |
| 営業外費用 | 921 | +39.1 | 1.6 |
| **経常利益** | 8,265 | +44.5 | 14.5 |
| 特別利益 | － | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 40 | 0.0 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 8,217 | +14.7 | 14.4 |
| 法人税等 | 2,122 | -12.7 | 3.7 |
| **当期純利益** | 6,094 | +28.7 | 10.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.5%（前期33.2%→低下も規模拡大で利益額増）、営業利益率15.2%（前期19.5%→低下も+41.0%増）。ROE16.0%（前期15.1%）。コスト構造は売上原価依存（76.5%）、販管費抑制効果大。変動要因は原価急増（販売用不動産仕入増）と営業外収益向上（為替差益+266）。特別利益前期計上分なしで経常利益堅調。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △4,329百万円（前期 △25,212百万円、改善）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,069百万円（前期 +3,691百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +6,875百万円（前期 +21,112百万円）
- フリーキャッシュフロー: △6,398百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 23,492百万円（前期22,747百万円）。営業CF改善は税引前利益増も販売用不動産増加分吸収。投資は有価証券取得、財務は借入調達・株式発行。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2025年12月期通期）: 売上高70,000百万円（+22.7%）、営業利益9,500百万円（+9.5%）、経常利益8,000百万円（-3.2%）、親会社株主帰属純利益6,100百万円（+0.2%）、EPS295.52円。
- 中期経営計画（2022～2026年12月期）: ESGロードマップ推進、地主リート資産5,000億円目標。
- リスク要因: 不動産市況変動、仕入競争激化、金利上昇（借入依存）。
- 成長機会: テナント多様化・エリア拡大・オフバランス提案、成長戦略3本柱。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 不動産投資（売上54,907百万円/利益11,281百万円）、賃貸（1,066/602）、資産運用（1,086/489）。報告セグメント変更あり。
- 配当方針: 安定的現金配当+累進配当。2024年85円（配当性向25.4%）、2025年予想100円（普通90円+記念10円、配当性向33.8%）。
- 株主還元施策: 増配継続。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規CJ TX LUXTON LLC、除外JINUSHI 3RD LLC）。
- 人員・組織変更: 記載なし。