適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス株式会社 - **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日 - **総合評価**: 売上高は33.7%増と好調だが、コスト増により営業利益率は0.05%と低水準。グループ再編や価格戦略により損失は縮小したものの、採算改善が課題。 - **主な変化点**: - 子会社・いなげや統合による売上増加 - 原材料高・人件費上昇で販管費が30.5%増 - 自己資本比率は50.9%（前期比-2.2ポイント）に低下 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年2月期第3四半期（百万円） | 前期比増減率 | |------|-------------------------------|--------------| | 営業収益 | 715,938 | +33.7% | | 営業利益 | 384 | 改善（前期：△1,062） | | 経常利益 | 199 | 改善（前期：△1,018） | | 親会社株主帰属純利益 | △1,868 | 改善（前期：△3,040） | | EPS（円） | △9.55 | 改善（前期：△22.50） | | 配当金（年間予想） | 16.00円 | 前期比±0 | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: いなげや統合による売上増加が寄与。一方、価格据え置き施策で利益率が圧迫され、労務費・物流費増加が損失要因に。 - **事業セグメント**: - マルエツ：売上増も利益減（価格競争力強化の影響） - カスミ：営業赤字継続 - いなげや：売上・利益ともに増加 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | 121,864 | +1.9% | | 現金及び預金 | 35,233 | +6.0% | | 受取手形・売掛金 | 823 | +29.6% | | 棚卸資産 | 24,543 | +3.3% | | **固定資産** | 267,176 | +1.6% | | 有形固定資産 | 188,186 | +2.9% | | 無形固定資産 | 17,725 | △3.2% | | **資産合計** | 389,071 | +1.7% | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動負債** | 134,056 | +15.6% | | 買掛金等 | 96,003 | +25.8% | | 短期借入金 | 36,000 | 新規 | | **固定負債** | 56,754 | △11.1% | | 長期借入金 | 49,873 | △12.0% | | **負債合計** | 190,810 | +6.4% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 198,046 | △2.5% | | 利益剰余金 | 49,970 | △50.0% | | **純資産合計** | 198,260 | △2.5% | | **自己資本比率** | 50.9% | △2.2ポイント | **貸借対照表に対するコメント**: - 流動比率90.9%（前期比△11.3ポイント）と短期支払能力に懸念。 - 固定負債減少は長期借入金返済によるが、流動負債増加で総負債は増加。 - 利益剰余金の減少が純資産圧迫の主因。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 営業収益 | 715,938 | +33.7% | 100.0% | | 売上原価 | 541,000 | +34.0% | 75.6% | | **売上総利益** | 174,938 | +32.6% | 24.4% | | 販管費 | 174,554 | +30.5% | 24.4% | | **営業利益** | 384 | 改善 | 0.05% | | **経常利益** | 199 | 改善 | 0.03% | | **当期純利益** | △1,868 | 改善 | △0.26% | **損益計算書に対するコメント**: - 売上高営業利益率0.05%と低収益構造が顕著。 - 販管費増加率（+30.5%）が売上総利益増加率（+32.6%）を下回り辛うじて黒字化。 - ROE（年率換算）△1.9%と株主資本効率が低い。 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期営業収益9,798億円（+20.8%）、営業利益110億円（+84.0%）を見込み。 - **成長戦略**: - 2026年3月のマックスバリュ関東とダイエー統合で首都圏シェア強化。 - グループ内購買・IT・物流の統合によるコスト削減。 - **リスク**: インフレ継続による消費抑制、統合に伴う一時コスト増。 ### 7. その他の重要事項 - **店舗戦略**: 第3四半期で新規9店舗・閉鎖3店舗、計666店舗に。 - **配当方針**: 年間16円配当を維持（予想配当性向261%）。 - **ESG**: 脱炭素・フードロス削減に注力。 （注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。比率は筆者計算。