決算短信
2025-11-13T16:00
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社レスター (3156)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社レスター、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が微増したものの利益が大幅減益となり、全体として低調。M&A効果で売上を伸ばした一方、デバイス事業の為替影響・販売ミックス悪化、システム事業の競争激化が利益を圧迫した。前期比主な変化点は、売上高+1.8%、営業利益-28.1%、純利益-61.8%で、税効果剥落も影響。通期予想据え置きで後半回復見込み。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 278,087 | 1.8 |
| 営業利益 | 4,910 | △28.1 |
| 経常利益 | 3,107 | △32.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 1,676 | △61.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 59.63円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 60.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増はPCIグループ（IT&SIer BU）連結子会社化とデバイスBUの民生向け好調によるが、車載（EV需要鈍化）・産業機器の在庫調整で相殺。利益減はデバイスBUの為替変動・売上総利益率低下（第1四半期影響）、システムBUのエコソリューション競争激化が主因。セグメント別ではデバイスBU売上2万4,332億円（-2.1%）、利益381億円（-25.0%）、システムBU売上2,142億円（-12.3%）、利益148億円（-44.5%）、IT&SIer BU売上1,334億円・利益53億円（新規）。特筆は後発事象のFRAMOS事業譲受による欧米ラインカード拡充。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | - | - |
| 現金及び預金 | 44,282 | △135 |
| 受取手形及び売掛金 | 116,272（売掛金116,125＋受取手形147） | +2,596 |
| 棚卸資産 | 60,774（商品及び製品59,121＋仕掛品1,653） | +6,139 |
| その他 | 記載なし（電子記録債権6,831、契約資産1,011等） | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産| 記載なし | - |
| **資産合計** | 314,918 | +4,896 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし（増加10,187） | +10,187 |
| 短期借入金 | 記載なし（減少4,055） | △4,055 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし（減少1,389） | △1,389 |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 213,613 | +3,652 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額| 記載なし | - |
| **純資産合計** | 101,304 | +1,243 |
| **負債純資産合計** | 314,918 | +4,896 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率27.5%（前期末27.7%）と安定維持、ネットD/Eレシオ0.6倍で財務安全。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、棚卸資産・売掛金増加が総資産押し上げ（商品+5,473、売掛+2,411）。負債は買掛金増加が主因も借入金純減少で有利子負債抑制（101,054百万円）。資産構成は流動資産中心、純資産増は為替換算調整等評価益による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 278,087 | 1.8 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 4,910 | △28.1| 1.8% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 3,107 | △32.8| 1.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし（3,054） | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,676 | △61.8| 0.6% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率1.8%（前期比低下）、経常利益率1.1%と収益性悪化。ROE詳細記載なし。コスト構造は売上総利益率低下（為替・ミックス変化）が特徴で、エコソリューションの競争激化も影響。変動要因はデバイスBUの為替被害・EMS減収、税効果剥落。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +9,814百万円（税引前利益計上・仕入債務増も棚卸増で前年20,352百万円から減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,742百万円（有形固定資産取得2,660百万円等）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △8,780百万円（短期借入純減少4,209百万円・配当1,687百万円等）
- フリーキャッシュフロー: +8,072百万円（営業+投資）
現金及び預金残高: 44,151百万円（期末44,282百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高600,000百万円（+7.0%）、営業利益16,000百万円（+12.9%）、経常利益12,500百万円（+30.8%）、純利益7,500百万円（+0.4%）、EPS266.73円。据え置き。
- 中期経営計画: 2027年3月期まで4BU体制確立、事業拡大・収益向上。
- リスク要因: 関税・為替変動、在庫調整、地政学リスク、EV需要鈍化。
- 成長機会: 後半産業機器回復、新規ビジネス（車載・医療）、シナジー（PCI活用）、欧米M&A（FRAMOS譲受）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。IT&SIer BU新規寄与、デバイス・システム減益。
- 配当方針: 年間125円予想（第2四半期末60円、第3四半期末65円）、前期120円から増配予定。修正なし。
- 株主還元施策: 配当維持・成長投資。
- M&Aや大型投資: PCIホールディングス連結子会社化（2024/9）、RestarDexerials等子会社化、ViMOSTechnologiesによるFRAMOS事業譲受（後発事象）。
- 人員・組織変更: 経営体制刷新（今野会長CEO、林社長COO）、レスターエンベデッドソリューションズのセグメント組替え。連結範囲変更: Lavinics除外。