1. 総評

Hamee株式会社（東証3134）は2026年4月期第3四半期決算を発表しました。2025年5月1日から2026年1月31日までの累計期間で、売上高は前年同期比2.4%減の16,926百万円、営業利益は58.7%減の799百万円、経常利益は71.6%減の577百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は72.2%減の296百万円となりました。業績悪化の主因は、2025年11月に実施したNE株式会社の株式分配型スピンオフによる連結除外で、これにより構造的な減収減益となっています。

2. 業績結果

• 売上高: 16,926百万円（前年同期比2.4%減）
• 営業利益: 799百万円（前年同期比58.7%減）
• 経常利益: 577百万円（前年同期比71.6%減）
• 当期純利益: 296百万円（前年同期比72.2%減）
• EPS: 18.54円（前年同期比72.2%減）
• 配当: 未定

業績結果に対するコメント： NE株式会社の連結除外が業績に与えた影響は極めて大きく、構造的な減収減益となっています。コマースセグメントは4.3%増収と底力を見せていますが、プラットフォームセグメントの業績が第2四半期までしか計上されないため、全体では減収減益となりました。モバイルライフ事業は高単価商材の拡販と周辺アクセサリーのクロスセルが進み、概ね計画通りの水準を維持。コスメティクス事業は18.8%増収と好調ですが、什器備品等の販促費増加により利益面では未達。ゲーミングアクセサリー事業は7.3%増収と拡大傾向ですが、競争激化による広告宣伝費増加が利益を圧迫しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 10,578,701 | -21.2% | | 現金及び預金 | 2,329,428 | -53.4% | | 受取手形及び売掛金 | 1,798,573 | -23.5% | | 棚卸資産 | 4,345,893 | 4.8% | | その他 | 2,055,575 | 11.7% | | 固定資産 | 3,560,673 | 0.3% | | 有形固定資産 | 2,003,033 | 25.1% | | 無形固定資産 | 354,714 | -41.7% | | 投資その他の資産 | 1,202,925 | -2.7% | | 資産合計 | 14,139,374 | -16.7% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 6,166,089 | -1.5% | | 支払手形及び買掛金 | 387,746 | 67.0% | | 短期借入金 | 4,500,000 | 17.0% | | その他 | 2,278,343 | 5.0% | | 固定負債 | 764,715 | 429.1% | | 長期借入金 | - | - | | その他 | 764,715 | 429.1% | | 負債合計 | 6,930,805 | 8.3% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 6,638,649 | -35.6% | | 資本金 | 635,617 | 4.6% | | 利益剰余金 | 5,728,988 | -39.9% | | その他の包括利益累計額 | 506,202 | 272.7% | | 純資産合計 | 7,208,569 | -31.7% | | 負債純資産合計 | 14,139,374 | -16.7% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は50.5%と前期の61.8%から低下したものの、依然として高い安全性を維持しています。流動比率は171.2%、当座比率は94.1%と短期的な支払い能力に問題はありません。資産面では現金預金が大幅に減少し、受取手形及び売掛金も減少していますが、棚卸資産は増加しています。負債面では短期借入金が650億円増加し、その他固定負債も大幅に増加しています。純資産は利益剰余金の減少が大きく、為替換算調整勘定が増加したことで一部相殺されています。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高営業利益率は4.7%と前年同期の23.1%から大幅に低下しています。ROEは4.1%と前年同期の23.0%から大きく悪化しています。コスト構造を見ると、販売費及び一般管理費率は53.7%と高止まりしており、売上原価率も41.5%とやや上昇傾向にあります。営業外費用が前年同期比52.6%増加している点も利益圧迫要因となっています。NE株式会社の連結除外による構造的な減益が大きな影響を与えていますが、各事業セグメントでは収益性改善に向けた取り組みが進められています。

5. キャッシュフロー

キャッシュフロー計算書の詳細は開示されていませんが、現金及び預金が前連結会計年度末比2,664億円減少していることから、営業活動によるキャッシュアウトが大きかった可能性があります。また、短期借入金が650億円増加していることから、財務活動によるキャッシュインフローがあったと推測されます。

6. 今後の展望

2026年4月期通期業績予想に変更はなく、売上高は前期比5.3%減の2,167億円、営業利益は69.3%減の72億円、経常利益は79.6%減の48億円、当期純利益は88.1%減の15億円を見込んでいます。第4四半期は「ZカルチャーSPA」戦略に基づく事業別のカテゴリー拡張や原価改善など、来期に向けた先行投資を実行する予定です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: コマースセグメントが4.3%増収、プラットフォームセグメントはNE株式会社の除外により第2四半期まで
• 配当方針: 年間配当金22.50円（予想）を維持
• 株主還元施策: 配当性向20%を目途とした安定的な配当を継続
• M&Aや大型投資: NE株式会社の株式分配型スピンオフを実施
• 人員・組織変更: 記載なし

【注意事項】 本レポートは公開された決算短信に基づいて作成されています。数値は百万円単位で記載し、前期比は実績値に基づいて算出しています。