決算
2025-12-15T15:30
2026年４月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
Hamee株式会社 (3134)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
**Hamee株式会社**の**2026年4月期中間決算（2025年5月1日～2025年10月31日）**は、売上高が微増したものの、利益率の大幅悪化により総合的に厳しい業績となった。営業利益率は前年同期の9.6%から6.3%へ低下し、経常利益率は4.9%まで悪化。主な要因は、モバイルライフ事業の販売不振、コスメ事業の販促費増加、米国関税の影響、および持分法適用会社の損失計上である。自己資本比率も前期末61.8%から56.5%へ低下し、財務体質の弱体化が懸念される。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年4月期中間期（百万円） | 前年同期比 |
|------|----------------------------|------------|
| 売上高 | 11,232 | +5.2% |
| 営業利益 | 705 | -30.9% |
| 経常利益 | 547 | -47.0% |
| 当期純利益 | 299 | -54.9% |
| EPS（円） | 18.78 | -55.0% |
| 配当金（中間） | 0.00 | 変更なし |
**業績結果に対するコメント**：
- **減益要因**：
- モバイルライフ事業：iPhone17シリーズ需要低迷（卸販売1.2%減）と広告費増加
- コスメティクス事業：販促費増加（什器・サンプル品等）と返品処理費用増
- グローバル事業：米国関税影響で利益率悪化
- 持分法損失：Pixio USA Inc.の損失計上（131百万円増）
- **成長分野**：
- プラットフォームセグメント：売上高9.8%増（ネクストエンジン事業のARPU2.8%増）
- コスメティクス事業：売上高11.9%増（リキッドファンデーション好調）
### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 15,396 | +14.7% |
| 現金及び預金 | 5,316 | +6.5% |
| 売掛金 | 2,622 | +11.5% |
| 商品 | 4,658 | +12.4% |
| **固定資産** | 4,160 | +34.8% |
| 有形固定資産 | 2,281 | +40.1% |
| 無形固定資産 | 575 | -5.4% |
| **資産合計** | 19,556 | +15.2% |
**【負債の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 5,947 | +28.8% |
| 短期借入金 | 1,300 | -（新規） |
| **固定負債** | 2,502 | +34.7% |
| **負債合計** | 8,449 | +31.9% |
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 11,043 | +5.3% |
| 利益剰余金 | 7,488 | -1.2% |
| **純資産合計** | 11,107 | +5.1% |
| **負債純資産合計** | 19,556 | +15.2% |
**貸借対照表に対するコメント**：
- **懸念点**：
- 自己資本比率：61.8% → 56.5%に悪化
- 流動比率：259% → 259%（短期借入金増で実質悪化）
- 在庫増加：商品在庫+12.4%（需要予測の誤り懸念）
- 資金調達：短期借入金130億円増（運転資金確保の必要性示唆）
### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 11,232 | +5.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 7,278 | +8.0% | 64.8% |
| **売上総利益** | 3,954 | -0.5% | 35.2% |
| 販管費 | 3,249 | +9.3% | 28.9% |
| **営業利益** | 705 | -30.9% | 6.3% |
| 営業外費用 | 157 | +184% | 1.4% |
| **経常利益** | 547 | -47.0% | 4.9% |
| **当期純利益** | 299 | -54.9% | 2.7% |
**損益計算書に対するコメント**：
- **利益率悪化の主因**：
- 売上高原価比率：64.8%（前年63.1%から悪化）
- 販管費比率：28.9%（前年26.8%から増加）
- 営業利益率：6.3%（前年9.6%から大幅低下）
- **構造的問題**：
- モバイル事業の収益性低下（iPhone依存リスク顕在化）
- 広告費効率低下：販売型広告の効果減退
### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|------|----------------|
| 営業CF | -657 |
| 投資CF | -295 |
| 財務CF | +1,223 |
| 現金残高 | 5,316（+323） |
**特徴**：
- 営業CFが2期連続マイナス（在庫増+税金支払い増）
- 財務CF黒字：短期借入金130億円増による資金調達依存
### 6. 今後の展望
- **通期予想（2026年4月期）**：
- 売上高216.7億円（△5.3%）、当期純利益1.5億円（△88.1%）
- 下方修正理由：iPhone需要低迷継続・競争激化
- **戦略**：
- モバイル事業：iPhone依存脱却のため非Apple商品拡充
- コスメ事業：ドラッグストア展開強化
- ネクストエンジン：ARPU向上に注力
- **リスク**：
- 米国関税の継続的影響
- ゲーミング市場の価格競争激化
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**：通期予想配当22.50円（前年同額）
- **株主還元**：自社株買い縮小（期中平均株式数微増）
- **事業再編**：
- 新規卸プラットフォーム「encermall」のβサービス停止
- ふるさと納税事業（ロカルコ）の収益性改善に注力
- **人事**：コンサルティング事業で外部リソース活用拡大
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。記載のない項目は「記載なし」と判断。