適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社海帆、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。売上高は前年同期比22.0%増の1,615百万円と堅調に推移したものの、メディカル事業等ののれん減損損失3,345百万円計上により親会社株主帰属中間純損失が4,015百万円（前年同期△247百万円）と大幅悪化、業績は極めて厳しい水準。資産は有形固定資産等の増加で拡大したが、純資産は損失計上と自己資本比率低下（15.2%）が顕著。前期比主な変化点は減損損失急増と子会社取得（ネパール水力発電関連3社、メディカルMS法人）による事業拡大投資。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 1,615 | 22.0 | | 営業利益 | △570 | － | | 経常利益 | △626 | － | | 当期純利益 | △4,015 | － | | 1株当たり当期純利益（EPS） | △72.28 | － | | 配当金 | 0.00 | － | **業績結果に対するコメント**： 売上高増加は再生可能エネルギー事業（+294.7%）とメディカル事業（+270.9%）の寄与が主で、新規子会社取得効果。飲食事業は売上微減（-0.9%）ながら損失転落（△12百万円）。しかし、特別損失の減損（3,345百万円）が純損失を急拡大させ、損益構造の脆弱性が露呈。セグメント別では全事業が損失基調で、投資先行型の多角化が短期収益を圧迫。特筆はネパール水力発電子会社3社追加とメディカルMS法人のれん減損。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,338 | +567 | | 現金及び預金 | 381 | △56 | | 受取手形及び売掛金 | 180 | +60 | | 棚卸資産 | 71 | +51 | | その他 | 707 | +466 | | 固定資産 | 3,497 | △308 | | 有形固定資産 | 2,375 | +852 | | 無形固定資産 | 323 | △1,317 | | 投資その他の資産 | 799 | +157 | | **資産合計** | 4,835 | +259 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 2,867 | +932 | | 支払手形及び買掛金 | 293 | +175 | | 短期借入金 | 1,044 | +309 | | その他 | 1,530 | +448 | | 固定負債 | 997 | △161 | | 長期借入金 | 926 | △116 | | その他 | 71 | △1 | | **負債合計** | 3,865 | +771 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 739 | △668 | | 資本金 | 2,292 | +603 | | 利益剰余金 | △6,601 | △4,015 | | その他の包括利益累計額 | △3 | △3 | | **純資産合計** | 971 | △512 | | **負債純資産合計** | 4,835 | +259 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率15.2%（前期末30.7%）と急低下、損失計上と借入依存高まる。流動比率47%（流動資産/流動負債）、当座比率13%と低水準で短期安全性劣悪。資産構成は固定資産中心（72%）、有形固定資産（機械装置・建設仮勘定）急増が再生エネ投資反映。一方、のれん1,339百万円減（減損）。負債は未払金・短期借入増で流動負債比率高く、資金繰り圧力大。主変動は投資拡大と資本調達（株式発行）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-----------------|---------------| | 売上高（営業収益） | 1,616 | +291 | 100.0 | | 売上原価 | 414 | +7 | 25.6 | | **売上総利益** | 1,202 | +284 | 74.4 | | 販売費及び一般管理費 | 1,772 | +655 | 109.7 | | **営業利益** | △570 | △371 | △35.3 | | 営業外収益 | 17 | +8 | 1.1 | | 営業外費用 | 73 | +48 | 4.5 | | **経常利益** | △626 | △412 | △38.7 | | 特別利益 | 4 | △52 | 0.2 | | 特別損失 | 3,349 | +3,310 | 207.3 | | 税引前当期純利益 | △3,972 | △3,774 | △245.8 | | 法人税等 | 44 | △5 | 2.7 | | **当期純利益** | △4,017 | △3,770 | △248.5 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率74.4%（前期69.3%）と改善も販管費急増（+58.6%）で営業損失拡大。経常損失も支払利息増。特別損失の減損が純損失主因で収益性低迷。売上高営業利益率△35.3%、ROE算出不可（赤字）。コスト構造は販管費過大（売上超え）、投資・M&A負担重く前期比変動要因は減損と事業拡大費。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: △163百万円（前年同期△279百万円、使用額縮小も赤字継続） - 投資活動によるキャッシュフロー: △1,341百万円（前年同期△244百万円、有形固定資産取得・貸付金増） - 財務活動によるキャッシュフロー: +1,401百万円（前年同期+182百万円、株式発行・借入増） - フリーキャッシュフロー: △1,504百万円（営業+投資） ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 未公表（減損影響で精査中、直近修正有） - 中期経営計画や戦略: 飲食業態転換・拡大、再生可能エネルギー開発（太陽光・水力）、メディカルコンサル支援の多角化推進 - リスク要因: 原材料・人件費高騰、消費低迷、投資負担増、継続企業前提注記（重要事象記載） - 成長機会: インバウンド回復、再生エネ売電開始、子会社活用の事業シナジー ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 飲食1,204百万円（-0.9%、△12百万円）、再生エネ109百万円（+294.7%、△149百万円）、メディカル303百万円（+270.9%、△32百万円）、その他損失 - 配当方針: 年間0.00円予想、無配継続 - 株主還元施策: 記載なし（新株予約権発行あり） - M&Aや大型投資: 新規子会社3社（ネパール水力発電）、メディカルMS法人取得・合併、有形固定資産789百万円取得 - 人員・組織変更: 記載なし - その他: 継続企業の前提に関する注記あり（株主資本変動大）