決算短信
2025-11-14T14:00
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
クリアル株式会社 (2998)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
クリアル株式会社（東証グロース、コード2998）の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日、連結、日本基準）決算は、売上高が前年同期比22.5%減の1万6,794百万円、親会社株主帰属中間純利益が同29.6%減の521百万円と大幅減益となった。主な要因は「CREAL PRO」での自社バランスシート利用大型物件売却の不在と販売費及び一般管理費の増加。一方、売上総利益率は向上し、新規許認可取得によるSPC活用ファンドの運用開始で成長基盤強化。財政状態は総資産5万4,350百万円（前期末比+2.7%）、純資産5,699百万円（同+8.1%）と安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 16,794 | △22.5 |
| 営業利益 | 743 | △28.0 |
| 経常利益 | 714 | △26.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 522 | △29.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 17.28円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は「CREAL PRO」サービスでの前年同期大型物件売却不在。新規不動産特定共同事業法第3・4号許認可取得（2025年6月）でSPC活用ファンド準備に2ヶ月要し、「CREAL」GMV微減。一方、売上総利益増・率向上はアセットマネジメントフィーの安定計上による。「CREAL PB」の中古ワンルームマンション販売本数増加も寄与。事業拡大に伴う人員増で販売費及び一般管理費が前年比38.5%増の2,242百万円と急増し、利益を圧迫。単一セグメント（資産運用プラットフォーム事業）で多角化余地あり。投資家会員数11.7万人、累計投資額840億円突破は特筆。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円、前期末：2025年3月31日）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 52,092 | +2.6 |
| 現金及び預金 | 7,153 | △54.4 |
| 受取手形及び売掛金 | 130 | +37.0 |
| 棚卸資産（販売用不動産等） | 35,369 | +15.0 |
| その他（預託金等） | 9,440 | +58.9 |
| 固定資産 | 2,258 | +3.5 |
| 有形固定資産 | 943 | △0.7 |
| 無形固定資産 | 156 | +77.5 |
| 投資その他の資産 | 1,238 | +1.3 |
| **資産合計** | 54,350 | +2.7 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 46,651 | +1.4 |
| 支払手形及び買掛金 | 1 | - |
| 短期借入金 | 4,844 | +140.1 |
| その他（預り金等） | 41,806 | △7.4 |
| 固定負債 | 1,999 | +20.2 |
| 長期借入金 | 1,977 | +20.9 |
| その他 | 22 | △36.1 |
| **負債合計** | 48,651 | +2.1 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 5,555 | +7.2 |
| 資本金 | 1,298 | +1.4 |
| 利益剰余金 | 3,059 | +12.6 |
| その他の包括利益累計額 | 9 | +49.6 |
| 新株予約権 | 136 | +52.5 |
| **純資産合計** | 5,699 | +8.1 |
| **負債純資産合計** | 54,350 | +2.7 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率10.2%（前期末9.8%）と低水準でレバレッジ依存が特徴。流動比率111.7%（流動資産/流動負債）、当座比率15.3%（現預等/流動負債）と短期安全性に懸念。資産は販売用不動産（35,369百万円、総資産65%）中心で在庫回転に依存。負債はクラウド/匿名組合預り金（33,362百万円、負債69%）が大半で事業特性上変動大。前期比総資産増は預託金・販売用不動産増加、現金減少は事業投資反映。純資産増は純利益計上と新株予約権行使。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 16,794 | △22.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 13,808 | △27.4 | 82.2 |
| **売上総利益** | 2,986 | +12.6 | 17.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,242 | +38.5 | 13.4 |
| **営業利益** | 744 | △28.0 | 4.4 |
| 営業外収益 | 31 | +686.4 | 0.2 |
| 営業外費用 | 61 | △4.9 | 0.4 |
| **経常利益** | 714 | △26.6 | 4.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 714 | - | 4.3 |
| 法人税等 | 192 | △17.2 | 1.1 |
| **当期純利益** | 522 | - | 3.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.8%（前期14.7%）と大幅改善も、販管費率13.4%（同7.5%）急増で営業利益率4.4%（同4.8%）低下。営業利益率低下はコスト構造悪化示す。ROE（年率換算）約18%（純利益/自己資本）と収益性高いが不安定。経常利益率4.3%維持。変動要因は売上原価減速（大型売却なし）と販管費増（人員拡充）。匿名組合損益分配額ほぼゼロで純利益圧縮限定的。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年4月1日～2026年3月31日）：売上総利益7,410百万円（+30.8%）、営業利益2,660百万円（+35.1%）、経常利益2,500百万円（+36.6%）、純利益1,800百万円（+33.2%）、EPS59.77円。据え置きで計画通り。
- 中期戦略：SPC活用ファンド本格化、「CREAL」投資家基盤拡大、アセットマネジメント強化。
- リスク要因：物件引渡し時期偏重、金利上昇・建築コスト増、為替・地政学リスク。
- 成長機会：インバウンド回復、低金利海外投資需要、会員11.7万人超のスケールメリット。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（資産運用プラットフォーム事業）で省略。
- 配当方針：2026年3月期通期予想7.00円（前期30.00円、株式分割調整後）。第2四半期末0.00円。
- 株主還元施策：配当維持、新株予約権発行継続。
- M&Aや大型投資：連結子会社に新規「クリアルアセットマネジメント株式会社」追加。
- 人員・組織変更：事業拡大に伴う人員拡充。
- その他：2025年10月1日普通株式1:5分割実施（投資単位引き下げ、流動性向上）。新株予約権行使価額調整。