1. 総評

• 会社名: 株式会社ＡＤワークスグループ
• 決算期間: 2025年1月1日～2025年12月31日
• 総合評価: 不動産小口化事業の急拡大により売上高・利益が大幅増。ROE16.9%と財務効率が顕著に改善。
• 前期比の主な変化点:
• 不動産小口化商品販売が前年比180%増、一棟収益不動産販売も118%増。
• 自己資本比率28.5%（前期31.3%）と低下したが、ROEは9.0%→16.9%に改善。

2. 業績結果

業績コメント:
- 増益要因: 不動産小口化商品の販売額22,931百万円（前年比+180%）が牽引。国内一棟収益不動産販売も35,744百万円（同+118%）。
- 事業セグメント:
- 収益不動産販売事業: 営業利益6,361百万円（売上高比10.2%）。
- ストック型フィービジネス: 営業利益1,205百万円（同21.5%）。
- 特記事項: 仕入高56,213百万円（前年比+66%）、収益不動産残高54,586百万円（同+20%）。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------|----------------|---------| | 流動資産 | 18,067 | +13.2% | | 現金及び預金 | 11,909 | +18.3% | | 受取手形・売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 43,588 | +20.9% | | 固定資産 | 53,995 | +22.1% | | 有形固定資産 | 10,997 | +15.2% | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 72,062 | +20.5% |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------|----------------|---------| | 流動負債 | 26,722 | +25.6% | | 支払手形・買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | 固定負債 | 24,763 | +18.4% | | 長期借入金 | 45,763 | +28.3% | | 負債合計 | 51,485 | +22.8% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------|----------------|---------| | 株主資本 | 20,544 | +9.8% | | 資本金 | 1,779 | ±0% | | 利益剰余金 | 10,000 | +15.2% | | 純資産合計 | 20,576 | +9.7% | | 負債純資産合計 | 72,062 | +20.5% |

貸借対照表コメント:
- 自己資本比率: 28.5%（前期31.3%）と低下したが、ROE16.9%で資本効率は改善。
- 安全性指標: 流動比率67.6%（前期72.1%）、有利子負債45,763百万円（同+28.3%）。

4. 損益計算書

損益計算書コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率7.4%（前期6.4%）、ROE16.9%（前期9.0%）と改善。
- コスト構造: 売上原価率83.2%（前期78.5%）で圧迫も、販管費抑制が利益拡大に寄与。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年12月期計画: 売上高77,000百万円（+14.0%）、営業利益4,300百万円（△13.8%）。
• 戦略: 不動産小口化事業の継続とオフィス区分事業（2026年売上目標100億円）への注力。
• リスク: 税制改正による不動産小口化商品の需要減速懸念。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 配当性向23.4%、配当利回り4.5%（株価平均352円）。
• 組織変更: 子会社・株式会社エー・ディー・パートナーズを2026年1月に売却。
• 中期目標: 2027年までにROE13-14%以上を維持し、2034年「税前利益200億円」を目指す。

注: 記載のない数値は開示情報に基づき「記載なし」としています。単位は百万円（一部を除く）。