決算
2026-01-13T15:30
2025年11月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
スター・マイカ・ホールディングス株式会社 (2975)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: スター・マイカ・ホールディングス株式会社
- **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日
- **総合評価**: 売上高・利益ともに大幅増（営業利益+32.4%、当期純利益+34.7%）と堅調な成長を達成。中期計画の営業利益・当期純利益目標を1年前倒しで達成し、効率性向上と都市部戦略が奏功。
- **主な変化点**:
- リノベマンション事業の販売利益率14.5%（+1.5ポイント）改善。
- インベストメント事業売上高が142.0%増と急成長。
- 自己資本比率25.6%（前期24.8%）に改善。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年11月期（百万円） | 前期比増減率 | 2024年11月期（百万円） |
|------|----------------------|--------------|----------------------|
| 売上高 | 69,158 | +23.8% | 55,849 |
| 営業利益 | 7,314 | +32.4% | 5,524 |
| 経常利益 | 6,156 | +33.6% | 4,607 |
| 当期純利益 | 4,184 | +34.7% | 3,106 |
| EPS（円） | 124.40 | +33.8% | 92.98 |
| 配当金（年間） | 37.00円 | +60.9% | 23.00円 |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**: リノベマンション事業で高価格帯物件販売増と効率化推進、インベストメント事業の不動産売却拡大が寄与。
- **事業セグメント**:
- リノベマンション事業（売上高66,013百万円/+22.8%）：都市部集中戦略で販売戸数増。
- インベストメント事業（売上高2,169百万円/+142.0%）：収益物件売却拡大。
- **特記事項**: 営業利益率10.6%（前期9.9%）と収益性向上。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 |
|------|-------------|------------|
| **流動資産** | 110,863 | +11,330 |
| 現金及び預金 | 3,401 | +1,496 |
| 受取手形・売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産（販売用不動産） | 記載なし | +9,219 |
| **固定資産** | 4,599 | +1,372 |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資有価証券 | 記載なし | +506 |
| **資産合計** | 115,462 | +12,702 |
**【負債の部】**
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 |
|------|-------------|------------|
| **流動負債** | 12,212 | -3,854 |
| 短期借入金 | 記載なし | -1,759 |
| **固定負債** | 73,550 | +12,355 |
| 長期借入金 | 記載なし | +12,375 |
| **負債合計** | 85,763 | +8,501 |
**【純資産の部】**
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 |
|------|-------------|------------|
| 株主資本 | 29,610 | +4,169 |
| 資本金 | 記載なし | +350 |
| 利益剰余金 | 記載なし | +4,185 |
| **純資産合計** | 29,700 | +4,200 |
| **負債純資産合計** | 115,462 | +12,702 |
**貸借対照表コメント**:
- **自己資本比率25.6%**（前期24.8%）で財務基盤強化。
- **流動比率906%**（流動資産÷流動負債）で短期支払能力は極めて高い。
- 長期借入金増（+12,375百万円）は成長投資を反映。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|-------------|--------|-----------|
| 売上高 | 69,158 | +23.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 56,883 | +23.5% | 82.2% |
| **売上総利益** | 12,275 | +25.0% | 17.8% |
| 販管費 | 4,961 | +17.2% | 7.2% |
| **営業利益** | 7,314 | +32.4% | 10.6% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 6,156 | +33.6% | 8.9% |
| **当期純利益** | 4,184 | +34.7% | 6.0% |
**損益計算書コメント**:
- **売上高営業利益率10.6%**（前期9.9%）で効率化進展。
- **ROE15.2%**（前期12.8%）と株主資本活用が向上。
- 販管費増加率（+17.2%）＜売上高増加率（+23.8%）で規模の経済を実現。
### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 2025年11月期（百万円） | 前期比 |
|------|----------------------|--------|
| 営業CF | △5,121 | +2.8% |
| 投資CF | △378 | +568.5% |
| 財務CF | +6,996 | +130.8% |
| 現金残高 | 3,400 | +1,496 |
### 6. 今後の展望
- **2026年11月期予想**: 売上高84,715百万円（+22.5%）、営業利益9,298百万円（+27.1%）。
- **戦略**: オーナーチェンジ物件の深化・都市部集中・ファンド化推進。
- **リスク**: 金利上昇・中古マンション市場の需給変動。
- **目標**: ROE12.0%以上、営業利益率10.0%以上、配当性向30.0%。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間配当37.00円（前期比+60.9%）、予想45.00円。
- **株主還元**: 自己株式取得（期末保有821,541株）。
- **投資計画**: 販売用不動産残高1,000億円以上を目標。
- **人事**: 第三者割当増資で日本政策投資銀行が新株主に。
（注）数値は決算短信に基づき、一部科目は詳細記載なしのため簡略化。