2025年11月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
スター・マイカ・ホールディングス株式会社 (2975)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
スター・マイカ・ホールディングス株式会社の2025年11月期第1四半期（2024年12月1日～2025年2月28日）は、売上高・利益が過去最高を更新し、極めて良好な業績を達成した。前年同四半期比で売上高45.2%増、営業利益86.4%増と大幅改善し、リノベマンション事業の販売強化と利益率向上、オーナーチェンジ物件戦略が奏功。総資産は110,387百万円に増加したが、借入金増に伴い自己資本比率は24.0%と微減。通期予想を維持し、中期計画目標に向けた勢いを示している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同四半期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 16,089 | +45.2 |
| 営業利益 | 2,306 | +86.4 |
| 経常利益 | 2,090 | +108.4 |
| 当期純利益 | 1,422 | +102.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 42.94円 | +103.6 |
| 配当金 | 記載なし（通期予想26.00円） | - |
業績結果に対するコメント： - 増益の主因はリノベマンション事業の販売売上14,543百万円（+51.2%）と販売利益率16.0%（+3.3pt）。オーナーチェンジ物件の都市部集中購入・多角化出口戦略が寄与。賃貸売上も+5.3%。 - インベストメント事業（売上162百万円、+15.4%）は投資有価証券売却、アドバイザリー事業（売上447百万円、+21.3%）は仲介手数料増で貢献。 - 販売用不動産評価損30百万円発生も、全体利益を圧倒。EPS42.94円と株主価値向上。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 106,869 | +7,337 | | 現金及び預金 | 4,864 | +1,959 | | 受取手形及び売掛金 | 56 | +6 | | 棚卸資産（販売用不動産） | 99,949 | +4,138 | | その他 | 2,001 | +233 | | 固定資産 | 3,518 | +291 | | 有形固定資産 | 42 | -2 | | 無形固定資産 | 122 | +3 | | 投資その他の資産 | 3,355 | +290 | | 資産合計 | 110,387 | +7,626 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 18,802 | +2,736 | | 支払手形及び買掛金（営業未払金） | 755 | -175 | | 短期借入金 | 2,696 | +810 | | その他 | 15,351 | +2,101 | | 固定負債 | 64,981 | +3,786 | | 長期借入金 | 64,981 | +3,806 | | その他（社債） | 0 | -20 | | 負債合計 | 83,783 | +6,522 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 26,372 | +1,008 | | 資本金 | 482 | 0 | | 利益剰余金 | 22,695 | +1,008 | | その他の包括利益累計額 | 167 | +89 | | 純資産合計 | 26,604 | +1,105 | | 負債純資産合計 | 110,387 | +7,626 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率24.0%（前期末24.8%）と安定も借入依存高く、負債比率315%。流動比率5.68倍（流動資産/流動負債）、当座比率高水準で短期安全性良好。 - 資産構成は販売用不動産99,949百万円（総資産90%超）と在庫中心。現金・販売用不動産増で事業拡大反映。 - 主な変動は借入金増（短期+810、長期+3,806百万円）で資金調達強化。純資産増は純利益寄与も配当414百万円控除後。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 16,089 | +45.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 12,886 | +43.5 | 80.1 |
| 売上総利益 | 3,204 | +52.3 | 19.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 898 | +3.5 | 5.6 |
| 営業利益 | 2,306 | +86.4 | 14.3 |
| 営業外収益 | 103 | 大幅増 | 0.6 |
| 営業外費用 | 319 | +33.9 | 2.0 |
| 経常利益 | 2,090 | +108.4 | 13.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 2,091 | +108.4 | 13.0 |
| 法人税等 | 668 | +121.5 | 4.2 |
| 当期純利益 | 1,422 | +102.8 | 8.8 |
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率19.9%（+1.4pt）、営業利益率14.3%（+5.3pt）と収益性大幅改善。原価率低下と販売利益率向上。 - ROE（参考：年換算ベース約21%超推定）と高水準。コスト構造は販売費・管理費低減（比率低下）。 - 変動要因：デリバティブ評価益96百万円寄与も、支払利息増（借入拡大）。税効果会計適用。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高64,061百万円（+14.7%）、営業利益6,298百万円（+14.0%）、純利益3,442百万円（+10.8%）、EPS103.29円。
- 中期経営計画「Find the Value 2026」（2024-2026年）：売上700億円、営業利益70億円、ROE12%以上、自己資本比率25%以上。オーナーチェンジ回帰、都市部拡大、リフォーム改革、ファンド化推進。
- リスク要因：金利高・海外景気下振れ、物価上昇、通商政策。
- 成長機会：首都圏中古マンション市場堅調（成約件数+23.9%）、販売期間短縮・OC回転改善。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：リノベマンション（売上15,697百万円+46.5%、営業利益2,041百万円+97.9%）、インベストメント（売上163百万円+15.4%、営業利益140百万円+7.9%）、アドバイザリー（売上447百万円+21.3%、営業利益280百万円+20.4%）。
- 配当方針：総還元性向40%、通期予想26円（前年23円）。
- 株主還元施策：規律ある成長投資と還元強化、PBR1倍以上目標。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。