決算短信
2025-08-13T13:00
2025年９月期第３四半期決算短信[日本基準]（連結）
横浜冷凍株式会社 (2874)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
横浜冷凍株式会社（2025年9月期第3四半期、2024年10月1日～2025年6月30日連結）。当期は売上高が4.5%増と増加したものの、営業利益が8.3%減とコスト圧力がかかり、業績は横ばい傾向。経常利益13.1%増、当期純利益37.4%増と特別利益や営業外収益の寄与で最終利益は大幅改善した。前期比主な変化点は、冷蔵倉庫事業の過去最高益更新と食品販売事業の減益、設備投資による有形固定資産増。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 95,266 | 4.5 |
| 営業利益 | 3,709 | △8.3 |
| 経常利益 | 3,278 | 13.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,289 | 37.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 38.82円 | - |
| 配当金（年間合計予想） | 24.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は冷蔵倉庫事業（27,809百万円、7.4%増）と食品販売事業（67,433百万円、3.4%増）の寄与によるが、営業利益減は新設物流センターの経費・減価償却費増、人件費・動力費高騰が主因。食品販売では運賃・保管料増で減益、水産品の豊漁・不漁変動が影響。経常・純利益増は営業外費用減（為替差損縮小）と特別利益（投資有価証券売却益350百万円等）の効果。冷蔵倉庫は入出庫量増で過去最高益。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 38,027 | +1,757 |
| 現金及び預金 | 3,809 | +328 |
| 受取手形及び売掛金 | 15,552 | +2,182 |
| 棚卸資産（商品） | 15,027 | △1,268 |
| その他（前渡金等）| 19,641 | +515 |
| 固定資産 | 176,146 | +9,390 |
| 有形固定資産 | 125,029 | +9,630 |
| 無形固定資産 | 3,255 | △85 |
| 投資その他の資産 | 47,861 | △154 |
| **資産合計** | 214,174 | +11,148 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 38,061 | △5,582 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,984 | △589 |
| 短期借入金 | 15,967 | +3,694 |
| その他 | 18,110 | △8,687 |
| 固定負債 | 94,824 | +15,313 |
| 長期借入金 | 67,776 | +14,922 |
| その他 | 27,048 | +391 |
| **負債合計** | 132,885 | +9,730 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 70,731 | +1,145 |
| 資本金 | 14,303 | 0 |
| 利益剰余金 | 42,227 | +1,090 |
| その他の包括利益累計額 | 8,892 | +231 |
| **純資産合計** | 81,289 | +1,418 |
| **負債純資産合計** | 214,174 | +11,148 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は37.2%（前期38.5%）とやや低下も40%台維持を中期目標に安定。流動比率約1.0倍（流動資産38,027/流動負債38,061）と当座水準、短期安全性は横ばい。資産構成は固定資産中心（有形固定資産増9,630百万円で設備投資反映）、負債は借入金純増18,456百万円で資金調達強化。棚卸資産減と売掛金増は営業回転効率化を示唆。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 95,266 | 4.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 84,474 | 4.9 | 88.7 |
| **売上総利益** | 10,792 | 0.9 | 11.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 7,083 | 6.4 | 7.4 |
| **営業利益** | 3,709 | △8.3 | 3.9 |
| 営業外収益 | 1,061 | △3.6 | 1.1 |
| 営業外費用 | 1,492 | △33.5 | 1.6 |
| **経常利益** | 3,278 | 13.1 | 3.4 |
| 特別利益 | 633 | - | 0.7 |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 3,911 | 34.9 | 4.1 |
| 法人税等 | 1,594 | 34.9 | 1.7 |
| **当期純利益** | 2,317 | 34.9 | 2.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率11.3%（横ばい）と原価率安定も販管費増（6.4%）で営業利益率3.9%に低下。営業外費用減（為替差損595百万円）と特別利益で経常・税引前利益改善、ROE（参考値、純利益/自己資本≈2.9%年率換算で低水準）。コスト構造は原価88.7%中心、販管費管理が課題。変動要因は人件費・動力費高騰と設備投資負担。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,647百万円（前年同期+9,056百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △10,378百万円（同△16,260百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +6,929百万円（同+8,271百万円）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: △6,731百万円
現金及び現金同等物期末残高3,799百万円（前期末3,481百万円から+318百万円）。営業CF減は法人税支払増、投資CF改善は設備投資継続。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（据え置き）: 売上高127,000百万円（3.9%増）、営業利益4,250百万円（△8.6%）、経常利益4,150百万円（△13.7%）、純利益2,800百万円（△28.8%）、EPS47.54円。
- 中期経営計画（第II期「繋ぐ力」、2026年9月期最終）: 売上高1,500億円、営業利益65億円、EBITDA130億円、ROE5%以上、自己資本比率40%台維持。冷蔵倉庫のスマートサービス強化、食品販売の生産者ネットワーク活用。
- リスク要因: 原材料・人件費高騰、消費節約志向、為替・天候変動。
- 成長機会: 新物流センター稼働、入出庫量増、海外展開（タイ子会社）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 冷蔵倉庫（売上27,809百万円7.4%増、営業利益5,840百万円0.4%増、過去最高）、食品販売（売上67,433百万円3.4%増、営業利益865百万円△27.4%減）。
- 配当方針: 年間24円（中間12円、期末12円予想、変更なし）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 新規連結子会社「パックス冷蔵株式会社」取得。有形固定資産取得10,952百万円（新設物流センター）。
- 人員・組織変更: 記載なし。