適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 横浜冷凍株式会社の2025年9月期第2四半期（中間期、2024年10月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高が前期比5.7%増の6,342.5億円、親会社株主帰属中間純利益が51.7%増の167.0億円と、売上増益ともに大幅改善し非常に良好な業績となった。中期経営計画「繋ぐ力」に基づく冷蔵倉庫事業の入出庫量拡大と食品販売事業の取扱量増が寄与。一方、通期予想では後半減益が見込まれ、原材料・物流費高騰が課題。前期比主な変化点は、総資産8.5%増、有形固定資産増加による設備投資拡大と借入金増加。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 63,425 | 5.7 | | 営業利益 | 3,042 | 11.8 | | 経常利益 | 2,604 | 40.8 | | 当期純利益（親会社株主帰属）| 1,670 | 51.7 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 27.60円 | - | | 配当金（第2四半期末）| 12.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： 増収増益の主因は冷蔵倉庫事業の入庫・出庫・在庫量増加（売上1,845.3億円、前期比8.7%増、営業利益433.1億円、9.1%増）と食品販売事業の取扱量拡大（売上4,495.6億円、4.6%増）による。冷蔵倉庫では冷凍食品・農産品が増加も水産品減少、子会社タイヨコレイは畜産・乳製品減で増収減益。食品販売は水産・畜産・農産品全体増も運賃・保管料コスト増で営業利益微減（69.9億円、3.3%減）。特筆は投資有価証券売却益342百万円による経常利益急増。M&Aとしてパックス冷蔵株式会社を新規連結。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 39,093 | +2,823 | | 現金及び預金 | 4,163 | +682 | | 受取手形及び売掛金 | 14,211 | +841 | | 棚卸資産（商品） | 17,794 | +1,499 | | その他 | 2,925 | -175 | | 固定資産 | 172,436 | +5,680 | | 有形固定資産 | 120,874 | +5,475 | | 無形固定資産 | 3,274 | -66 | | 投資その他の資産 | 48,287 | +272 | | **資産合計** | 211,530 | +8,504 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 41,843 | -1,800 | | 支払手形及び買掛金 | 4,006 | -567 | | 短期借入金 | 25,163 | +12,890 | | その他 | 12,674 | -14,123 | | 固定負債 | 87,648 | +8,137 | | 長期借入金 | 60,394 | +7,540 | | その他 | 27,254 | +597 | | **負債合計** | 129,492 | +6,337 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 70,789 | +1,203 | | 資本金 | 14,303 | 0 | | 利益剰余金 | 42,286 | +1,149 | | その他の包括利益累計額 | 9,506 | +845 | | **純資産合計** | 82,038 | +2,167 | | **負債純資産合計** | 211,530 | +8,504 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率は38.0%（前期38.5%）と安定維持も微減。流動比率93.4倍（流動資産/流動負債、前期83.1倍）と改善も1.0倍未満で短期流動性に課題、当座比率46.8倍（現金等/流動負債）と低水準。資産構成は固定資産中心（81.5%）、有形固定資産増加は物流センター稼働による。負債は借入金急増（短期+長期計85,557百万円、+20,430）で財務レバレッジ拡大、社債償還10,000百万円完了。純資産増は利益積み上げ主導。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 63,425 | 5.7 | 100.0 | | 売上原価 | 55,723 | 5.4 | 87.9 | | **売上総利益** | 7,701 | 8.3 | 12.1 | | 販売費及び一般管理費| 4,659 | 6.1 | 7.3 | | **営業利益** | 3,042 | 11.8 | 4.8 | | 営業外収益 | 610 | -18.2 | 1.0 | | 営業外費用 | 1,047 | -35.2 | 1.7 | | **経常利益** | 2,604 | 40.8 | 4.1 | | 特別利益 | 342 | - | 0.5 | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 2,947 | 59.4 | 4.6 | | 法人税等 | 1,258 | 76.4 | 2.0 | | **当期純利益** | 1,688 | 48.6 | 2.7 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率12.1%（前期11.9%）と改善、営業利益率4.8%（前期4.5%）も販売管理費増で圧縮。経常利益率急伸は営業外費用減（為替差損縮小）と特別利益。ROE（年換算簡易）は約4.1%（純利益/自己資本平均）と低位も改善傾向。コスト構造は売上原価87.9%が主（原材料・物流費高騰影響）、前期比変動要因は取扱量増と投資有価証券売却益。税負担増は繰延税金調整。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 1,496百万円（前年同期7,589百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: -10,461百万円（前年同期-9,122百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: 9,447百万円（前年同期2,370百万円） - フリーキャッシュフロー: -8,965百万円（営業+投資） 営業CFは税前利益増と減価償却費も棚卸・売掛増と法人税支払で減少。投資CFは有形固定資産取得（-10,815百万円）が主。財務CFは借入純増でプラス、現金残高4,153百万円（+682百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 通期売上高127,000百万円（3.9%増）、営業利益4,250百万円（-8.6%）、経常利益4,150百万円（-13.7%）、純利益2,800百万円（-28.8%）、EPS47.54円。修正なし。 - 中期経営計画や戦略: 第II期「繋ぐ力」（2026年9月期最終年度目標: 売上1,500億円、営業利益65億円、EBITDA130億円、ROE5%以上、自己資本比率40%台）。冷蔵倉庫「スマートコールドサービス」、食品販売「目利き力」強化。 - リスク要因: 原材料・人件費・物流費高騰、消費節約志向、米政策動向、自然災害、金利上昇。 - 成長機会: 在庫高止まり、インバウンド需要、国内外生産者ネットワーク活用。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 冷蔵倉庫事業（売上1,845.3億円、8.7%増、営業利益433.1億円、9.1%増）、食品販売事業（売上4,495.6億円、4.6%増、営業利益69.9億円、-3.3%）。 - 配当方針: 年間24.00円（第2四半期末12.00円、通期予想変更なし）。 - 株主還元施策: 配当維持、自己株式減少（期末271,605株）。 - M&Aや大型投資: 新規連結1社（パックス冷蔵株式会社）、有形固定資産取得10,815百万円（物流センター等）。 - 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。