1. 総評

株式会社大戸屋ホールディングスは、2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）において、国内事業の好調さを原動力に売上高・営業利益が前年同期比で約18～20％増加した。特に国内直営事業はセグメント利益が49.8％増と大幅に改善し、フランチャイズ事業も安定成長を維持した。一方、海外直営事業は売上高4.1％減、セグメント損失83百万円と苦戦しており、グローバル展開の課題が浮き彫りとなった。財政面では自己資本比率33.9％と健全性を保つものの、前期比で3.8ポイント低下している点に留意が必要である。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 売上増の要因: 国内事業でIPコラボ企画（スポーツアニメ連動）や季節限定メニュー（国産黒毛和牛鍋など）を展開し、既存店売上高が前年同期を上回った。
- 利益率改善: 売上高営業利益率5.7％（前年同期5.6％）と微増。人材配置最適化やアプリ活用による運営効率化が寄与。
- 海外事業の課題: 米国・香港で販促を強化したものの、為替影響や現地コスト増が損失拡大（前年△30百万円→△83百万円）の一因に。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 5,304 | △15.9％ |
| 現金及び預金 | 2,994 | △29.4％ |
| 売掛金 | 1,441 | +11.3％ |
| 固定資産 | 5,826 | +4.7％ |
| 有形固定資産 | 3,339 | +23.4％ |
| 敷金及び保証金 | 1,739 | +0.4％ |
| 資産合計 | 11,130 | △6.3％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 5,060 | +6.3％ |
| 買掛金 | 1,618 | +16.6％ |
| 固定負債 | 2,024 | △15.5％ |
| 長期借入金 | 650 | △35.0％ |
| 負債合計 | 7,084 | △1.0％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 3,553 | △15.7％ |
| 利益剰余金 | 683 | 記載なし |
| 純資産合計 | 4,045 | △14.3％ |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 33.9％（前期37.7％）と低下。第1回優先株式の消却（資本剰余金△1,496百万円）が主因。
- 流動比率: 104.8％（流動資産5,304百万円÷流動負債5,060百万円）で短期支払能力は維持。
- 負債減少: 長期借入金を3.5億円返済し、財務体質を改善。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント:
- 売上総利益率低下: 55.9％（前年同期59.1％）。食材価格高騰の影響で原価率が44.1％（前年40.9％）に悪化。
- 販管費効率化: 売上高増加率（+18.2％）に対し、販管費増加率（+11.1％）を抑制。
- 特別利益: 固定資産売却益78百万円が経常利益を押し上げた。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）: 売上高337億2,700万円（+7.5％）、営業利益17億3,200万円（+4.3％）。
• 戦略: 国内既存店の売上強化（デジタルマーケティング・メニュー開発）と海外事業の収益改善に注力。
• リスク: 原材料価格高騰・為替変動・海外市場の競争激化。

7. その他の重要事項

• 店舗展開: 国内で「大戸屋ごはん処」4店舗新規出店（直営3・FC1）、海外でカンボジア初出店。
• 配当方針: 年間配当10円（前年同額）を予定。
• ESG取り組み: 廃棄野菜活用プロジェクトやこども支援活動を実施。

（注）数値は開示資料に基づき百万円単位で記載。