1. 総評

株式会社エービーシー・マート、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）。
当期の連結業績は売上高が微増するも、海外事業の減収減益が響き営業利益は微減となったが、有価証券売却益により経常利益・純利益は微増と安定した。国内事業の堅調さが全体を支え、財政状態も総資産・純資産ともに増加し健全性を維持。主な変化点は棚卸資産・買掛金の増加による流動性向上と、海外為替影響の悪化。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高微増は国内店舗の既存店6.0%増（ハンズフリーシューズ等需要拡大）が主因だが、海外（韓国・台湾・米国）の消費低迷と円高（32億円減収影響）で相殺。営業利益減は販売管理費増（人件費・地代家賃増）と海外不振による。経常利益増は有価証券売却益11億76百万円計上。国内セグメント売上高1,396億91百万円（6.4%増）、利益303億61百万円（7.1%増）。海外売上高529億48百万円（8.4%減）、利益32億69百万円（43.0%減）。品目別ではスポーツ1.7%増、ウェア14.3%増が寄与。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 335,804 | +18,304 | | 現金及び預金 | 193,969 | △1,752 | | 受取手形及び売掛金 | 18,065 | +2,321 | | 棚卸資産 | 103,137 | +11,594 | | その他 | 20,633 | +4,766 | | 固定資産 | 107,757 | +6,533 | | 有形固定資産 | 54,362 | +6,507 | | 无形固定資産 | 3,655 | △411 | | 投資その他の資産 | 49,739 | +437 | | 資産合計 | 443,562 | +24,837 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 58,608 | +11,275 | | 支払手形及び買掛金 | 30,583 | +10,065 | | 短期借入金 | 1,965 | △55 | | その他 | 26,060 | +1,265 | | 固定負債 | 1,947 | +304 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 1,947 | +304 | | 負債合計 | 60,555 | +11,578 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 357,112 | +15,174 | | 資本金 | 19,972 | 0 | | 利益剰余金 | 313,029 | +15,175 | | その他の包括利益累計額 | 23,302 | △2,087 | | 純資産合計 | 383,006 | +13,259 | | 負債純資産合計 | 443,562 | +24,837 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率85.8%（前期87.7%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約5.7倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で、短期支払能力に余裕。資産構成は流動資産75.7%（棚卸増で仕入拡大反映）、固定資産24.3%。負債は買掛金増（仕入増・手形満期）が主で、負債依存低。主な変動は棚卸資産+115億93百万円、買掛金+100億65百万円、利益剰余金+151億74百万円。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率51.4%（前期比微増）と粗利水準安定、営業利益率17.7%（前期比低下）は販管費増（人件費17,353百万円+、地代家賃18,396百万円+）が要因。ROEは純資産3830億円に対し純利益243億円で約12.7%（簡易算出）と高収益性。コスト構造は販管費33.7%が主で人件・家賃依存。変動要因は海外減収と円高、国内客数・客単価増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +212億1百万円（前年同期比△114億34百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △92億85百万円（前年同期比支出増23億40百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △93億39百万円（前年同期比支出減64百万円）
• フリーキャッシュフロー: +119億16百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物残高: 1,993億71百万円（前期比+17億71百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高383,900百万円（3.1%増）、営業利益64,000百万円（2.3%増）、経常利益66,000百万円（2.1%増）、純利益45,530百万円（0.4%増）、EPS183.87円。据え置き。
• 中期経営計画や戦略: GRANDSTAGE等複合業態拡大、国内既存店3.3%増、通期国内出店36店舗。海外韓国中心に13店舗出店（フィリピン進出）。
• リスク要因: インフレ・消費鈍化、円高、海外政治・関税影響。
• 成長機会: ハンズフリー・スポーツ・アパレル需要、デジタル活用。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 国内売上1,396億91百万円（6.4%増）、利益303億61百万円（7.1%増）。海外売上529億48百万円（8.4%減）、利益32億69百万円（43.0%減）。店舗数国内1,107店（+5）、海外396店（+14純増）。
• 配当方針: 年間70円予想（第2四半期35円、第3四半期0円、期末35円）。修正なし。
• 株主還元施策: 配当維持。
• M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動は店舗・不動産取得90億円）。
• 人員・組織変更: 記載なし。