決算短信
2025-05-13T15:30
2025年３月期決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)
株式会社プレミアムウォーターホールディングス (2588)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社プレミアムウォーターホールディングス（2025年3月期、連結、IFRS、2024年4月1日～2025年3月31日）。当期は売上収益が前期比4.6%減の76,895百万円と減少した一方、営業利益が21.7%増の11,482百万円と大幅改善し、収益性が向上した。純利益は微減ながら、顧客基盤の拡大（保有契約173万件）とコスト管理が寄与。資産拡大と営業CF堅調で財政基盤は安定。一方で有利子負債増加が課題。
### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（売上収益） | 76,895 | △4.6% |
| 営業利益 | 11,482 | +21.7% |
| 経常利益（税引前利益） | 9,086 | +13.2% |
| 当期純利益（親会社帰属） | 5,631 | △2.5% |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 189.40円 | - |
| 配当金（年間合計） | 100.00円 | +25.0% |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は新規顧客獲得競争激化や単価下落影響か。営業利益増は売上原価低減（11,599百万円、前期13,710）と販管費抑制（53,845百万円、前期58,277）による。持分法投資損益悪化（△846百万円）と投資減損（△635百万円）が純利益を圧迫。主要事業はウォーターサーバー宅配水で、保有契約173万件と安定。特筆は利益率改善（営業利益率14.9%→前期11.7%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 47,324 | +2,523 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 31,900 | +1,339 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権等） | 12,271 | +1,207 |
| 棚卸資産 | 917 | △191 |
| その他 | 2,236 | △78 |
| 固定資産 | 64,751 | +10,146 |
| 有形固定資産 | 32,797 | +3,294 |
| 無形固定資産（のれん・無形資産） | 3,371 | +1,059 |
| 投資その他の資産 | 28,583 | +5,793 |
| **資産合計** | 112,076 | +12,670 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 43,076 | +14,820 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務等） | 15,459 | +914 |
| 短期借入金（有利子負債流動） | 24,481 | +13,023 |
| その他 | 3,136 | △1,117 |
| 固定負債 | 43,927 | △4,452 |
| 長期借入金（有利子負債非流動） | 43,289 | △4,747 |
| その他 | 638 | +1,295 |
| **負債合計** | 87,003 | +10,367 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本（親会社持分） | 25,057 | +2,304 |
| 資本金 | 4,727 | +29 |
| 利益剰余金 | 16,640 | +2,866 |
| その他の包括利益累計額 | △65 | △214 |
| **純資産合計** | 25,073 | +2,303 |
| **負債純資産合計** | 112,076 | +12,670 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率22.4%（前期22.9%）と低位安定も、負債依存高く（負債比率347%）。流動比率1.10倍（前期1.59倍）と低下、当座比率0.74倍（現金中心）と短期安全性に懸念。有利子負債増加（流動+非流動計67,770百万円、前期59,494）が主因で、投資拡大対応。資産は投資有価証券・契約コスト増で拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益） | 76,895 | △4.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 11,599 | △15.4% | 15.1% |
| **売上総利益** | 65,296 | △2.3% | 84.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 53,845 | △7.6% | 70.0% |
| **営業利益** | 11,482 | +21.7% | 14.9% |
| 営業外収益 | 155 | +36.0% | 0.2% |
| 営業外費用 | 1,069 | +8.5% | 1.4% |
| **経常利益** | - | - | - |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 9,086 | +13.2% | 11.8% |
| 法人税等 | 3,456 | +53.6% | 4.5% |
| **当期純利益** | 5,630 | △2.5% | 7.3% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率84.9%（前期83.0%）と安定、販管費抑制で営業利益率14.9%（+3.2pt）と大幅改善。ROE（親会社持分基準）約22%推定と高水準。コスト構造は販管費依存（70%）、持分法損・減損が純利益圧迫要因。原価低減は工場稼働率向上効果。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 20,659百万円（前期19,669百万円、主に未払金増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △12,774百万円（前期△5,001百万円、設備・投資有価証券取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △6,541百万円（前期△9,882百万円、借入増・社債償還）
- フリーキャッシュフロー: 7,885百万円（営業+投資）
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期、売上収益80,000百万円（+4.0%）、営業利益12,000百万円（+4.5%）、親会社帰属当期利益6,500百万円（+15.4%）、EPS218.94円。
- 中期経営計画や戦略: ウォーターサーバー普及、新規契約増・継続率向上、自社製造・物流強化でコスト減。
- リスク要因: 原材料高騰、円安、地政学リスク、競争激化。
- 成長機会: 生活インフラ化、SDGs対応、顧客基盤拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（主にウォーターサーバー事業）。
- 配当方針: 増配継続、2025年期100円（配当性向52.8%）、2026年予想110円（50.2%）。
- 株主還元施策: 配当増、自己株式取得・消却。
- M&Aや大型投資: 投資活動で工場設備・関係会社株式取得。除外子会社2社（プレミアムウォーター富士、朝来）。
- 人員・組織変更: 記載なし。