決算短信
2025-02-10T15:30
2025年３月期第３四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社プレミアムウォーターホールディングス (2588)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社プレミアムウォーターホールディングス（2025年3月期第3四半期、連結、IFRS、2024年4月1日～2024年12月31日）。当期は売上収益が前年同期比6.4%減と減少した一方、営業利益24.3%増、親会社株主帰属四半期利益30.2%増と大幅増益を達成し、総合的に良好な業績となった。主な変化点は、顧客獲得コストの効率化、製造原価低減、物流網構築による費用抑制効果が顕著で、利益率が大幅改善した点。資産は投資拡大で10,103百万円増加、資本も利益蓄積で1,897百万円増と健全化が進んだ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上収益 | 58,076 | △6.4 |
| 営業利益 | 9,007 | 24.3 |
| 経常利益（税引前利益） | 7,770 | 22.8 |
| 当期純利益（四半期利益） | 4,897 | - |
| 親会社株主帰属四半期利益 | 4,898 | 30.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 164.66円 | - |
| 配当金（年間予想） | 95.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上収益減少の主因はナチュラルミネラルウォーターの宅配販売が主力単一セグメントのため市場変動影響を受けたが、新規顧客獲得（デモ販売・テレマ・WEB）と既存継続率向上施策が寄与。一方、増益は売上原価率低減（14.6%→前期17.3%）、販管費抑制（69.9%→前期72.3%）による。特筆は利益率改善とEPS急伸。連結範囲変更（プレミアムウォーター富士・朝来の除外）も影響。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 47,029 | +2,228 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 32,085 | +1,524 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 12,056 | +992 |
| 棚卸資産 | 1,167 | +59 |
| その他 | 1,719 | -435 |
| 固定資産 | 62,480 | +7,875 |
| 有形固定資産 | 31,965 | +2,462 |
| 無形固定資産（のれん含む） | 3,258 | +653 |
| 投資その他の資産 | 27,257 | +4,760 |
| **資産合計** | 109,510 | +10,103 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 37,452 | +9,196 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 14,081 | -464 |
| 短期借入金（有利子負債流動） | 20,849 | +9,391 |
| その他 | 2,522 | +269 |
| 固定負債 | 47,390 | -989 |
| 長期借入金（有利子負債非流動） | 46,976 | -1,060 |
| その他 | 414 | +71 |
| **負債合計** | 84,843 | +8,206 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（親会社持分） | 24,651 | +1,898 |
| 資本金 | 4,726 | +28 |
| 利益剰余金 | 15,907 | +2,133 |
| その他の包括利益累計額 | 263 | +114 |
| **純資産合計** | 24,667 | +1,897 |
| **負債純資産合計** | 109,510 | +10,103 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は22.5%（前22.9%）と横ばいながら安定。流動比率約1.26倍（流動資産/流動負債）と当座比率1.0倍超で短期安全性確保。資産構成は非流動資産比率57%と投資・固定資産中心で成長志向、負債は有利子負債中心（67,825百万円、総負債77%）でレバレッジ高め。前期比資産増は有形固定・その他金融資産拡大（設備投資・投資有価証券取得）、負債増は短期借入急増、純資産は利益剰余金蓄積による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上収益 | 58,076 | △6.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 8,452 | △21.2 | 14.6 |
| **売上総利益** | 49,623 | △3.2 | 85.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 40,634 | △9.4 | 70.0 |
| **営業利益** | 9,007 | 24.3 | 15.5 |
| 営業外収益 | 279 | - | 0.5 |
| 営業外費用 | 1,516 | - | 2.6 |
| **経常利益（税引前利益）** | 7,770 | 22.8 | 13.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 7,770 | 22.8 | 13.4 |
| 法人税等 | 2,873 | - | 4.9 |
| **当期純利益** | 4,897 | - | 8.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率85.4%（前82.7%）と原価率改善で粗利堅調、営業利益率15.5%（前11.7%）へ大幅向上は販管費抑制効果大。ROE（推定、年換算約20%超）と収益性高。コスト構造は販管費依存（人件・物流中心）だが効率化進む。前期比変動要因は原価低減（工場稼働率向上）と販管削減、持分法投資損拡大が経常圧縮も全体増益。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +14,144百万円（前+15,679百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △9,314百万円（前△4,360百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,376百万円（前△11,619百万円）
- フリーキャッシュフロー: +4,830百万円（営業-投資）
営業CF堅調（税引前利益・減価償却増）、投資CF増（有形固定・投資有価証券取得）、財務CF改善（借入純増・配当継続）。現金残高32,085百万円（+1,523百万円）と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上収益77,000百万円（△4.4%）、営業利益11,000百万円（+16.6%）、親会社株主帰属当期利益5,500百万円（△4.8%）、EPS185.29円。
- 中期計画: 宅配水認知向上、環境保全（SDGs）、脱炭素推進。
- リスク要因: 原材料高騰、世界情勢、為替変動。
- 成長機会: ウォーターサーバー需要増（災害備蓄・利便性）、新規顧客拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（ナチュラルミネラルウォーター製造・宅配）。
- 配当方針: 年間95円予想（第2Q45円、期末50円）、増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向適正水準維持、自己株式取得（△399百万円）。
- M&Aや大型投資: 投資有価証券取得、事業譲受支出550百万円。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結子会社除外2社（プレミアムウォーター富士・朝来）。