企業名

企業名: 株式会社エスプール

決算評価

決算評価: 悪い

簡潔な要約

株式会社エスプールの2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日）決算は、売上高が前期比1.9%増の26,029百万円と小幅増加した一方、営業利益は13.1%減の2,418百万円、当期純利益は31.2%減の1,444百万円と大幅な減益となりました。ビジネスソリューション事業が売上を牽引したものの、人材ソリューション事業の縮小やロジスティクス部門の減損損失が収益を圧迫。2026年11月期は売上3.1%増・営業利益13.0%増を予想していますが、構造改革の進捗が今後の課題です。

詳細な財務分析レポート

1. 総評

• 会社名: 株式会社エスプール
• 決算期間: 2024年12月1日～2025年11月30日
• 総合評価: 売上高は微増したものの、営業利益率が10.9%→9.3%に低下し、収益性の悪化が顕著。人材ソリューション事業の需要減とビジネスソリューション事業内の一時費用（減損損失）が業績を圧迫しました。
• 主な変化点:
• 売上高は1.9%増だが営業利益・当期純利益が二桁減。
• キャッシュフローは営業活動で5,620百万円を確保したが、投資（△2,096百万円）・財務活動（△3,755百万円）で資金流出。

2. 業績結果

コメント:
- 減益要因:
- 人材ソリューション事業（売上9.8%減）の需要低迷。
- ビジネスソリューション事業内のロジスティクス減損損失（品川センター統合）と採用支援サービスの原価上昇。
- セグメント別:
- ビジネスソリューション: 売上10.2%増も営業利益3.1%減（環境経営支援は好調だが広域行政BPOが苦戦）。
- 人材ソリューション: コールセンター派遣の縮小が継続。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動資産 | 8,198 | △578 |
| 現金及び預金 | 3,583 | △230 |
| 営業債権等 | 4,615 | △436 |
| 固定資産 | 33,469 | +2,532 |
| 有形固定資産 | 32,000（推定） | +2,500 |
| 資産合計 | 41,667 | +1,953 |

【負債の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 流動負債 | 6,000（推定） | - |
| 固定負債 | 25,463（推定） | - |
| 負債合計 | 31,463 | +1,749（推定） |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比 |
|------|-------------|--------|
| 株主資本 | 10,213 | +377 |
| 純資産合計 | 10,204 | +378 |

コメント:
- 安全性指標: 自己資本比率24.5%（前期24.8%）と低水準。流動比率136.6%で短期支払能力は安定。
- 課題: 固定資産増加（農園拡大等）に伴う負債増。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

コメント:
- 収益性悪化: 営業利益率9.3%（前期10.9%）、ROE7.8%（前期8.6%）。
- コスト増: 販管費比率21.6%（前期20.8%）に上昇。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年11月期予想: 売上3.1%増（26,844百万円）、営業利益13.0%増（2,733百万円）。
• 戦略:
• ビジネスソリューション事業（障がい者雇用・環境支援）の拡大。
• 人材ソリューション事業の高付加価値化（建設業派遣へシフト）。
• リスク: 人材確保競争の激化、広域行政BPOの受注遅延。

7. その他の重要事項

• 配当: 年間10円継続（配当性向54.2%）。
• 投資: AI/DX活用による業務効率化を推進。
• 組織: 次世代リーダー育成に注力。

（注）一部数値は開示資料に基づく推定値を含みます。