1. 総評

ウェルネット株式会社（コード:2428、東証札幌上場）の2025年6月期（2024年7月1日～2025年6月30日、非連結、日本基準）は、売上高・利益ともに増加し、特に営業外収益（投資事業組合運用益等）による経常利益の大幅増が顕著で、非常に良好な業績を達成した。ROEは12.6%（前期10.1%）に向上し、株主還元も強化。総資産は前期比+8.0%の29,302百万円と拡大したが、自己資本比率は29.9%（前期30.5%）とやや低下。前期比主な変化点は、売上・利益の成長、キャッシュ増加、配当性向維持。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は主力の「マルチペイメントサービス」「送金サービス」「アルタイルトリプルスター」の需要拡大により7.8%増。営業利益は売上総利益率向上（23.1%→前23.1%横ばい）と販管費抑制で22.9%増。経常利益は営業外収益（投資事業組合運用益等）の寄与で36.0%大幅増。当期純利益も税効果等で28.8%増。事業セグメント別詳細は記載なしだが、生活密着フィンテック・DX施策（電子請求「しまえーる」、交通DX「スルッとQRtto」拡大、札幌生活応援プレミアム商品券）が特筆。九州営業所新設で地域密着強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 23,250 | +6.9 | | 現金及び預金 | 17,495 | +5.0 | | 受取手形及び売掛金 | 662 | -18.2 | | 棚卸資産 | 9 | +200.0 | | その他 | 5,084 | +13.5 | | 固定資産 | 6,052 | +12.2 | | 有形固定資産 | 3,772 | -0.5 | | 無形固定資産 | 393 | +15.4 | | 投資その他の資産 | 1,887 | +49.4 | | 資産合計 | 29,302 | +8.0 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 18,683 | +10.5 | | 支払手形及び買掛金 | 470 | -2.8 | | 短期借入金 | 100 | -20.0 | | その他 | 18,113 | +12.4 | | 固定負債 | 1,759 | -4.6 | | 長期借入金 | 1,500 | -6.3 | | その他 | 259 | +5.2 | | 負債合計 | 20,442 | +9.0 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 8,779 | +6.1 | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 81 | - | | 純資産合計 | 8,860 | +5.7 | | 負債純資産合計 | 29,302 | +8.0 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率29.9%（前期30.5%）と安定もやや低下。流動比率124.4（流動資産/流動負債、前期128.6）と当座比率も100超で安全性確保。資産構成は現金・預金（60%）中心で収納代行預り金12,407百万円が特徴、事業特性上変動大。負債は預り金中心で無利子性高く、長期借入金純減で財務改善。主な変動は投資その他資産（差入保証金+601百万円増）と預り金増加。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率23.1%（前期21.1%）と改善、原価率低下。営業利益率13.8%（前期12.1%）向上も販管費増。経常利益率15.2%（+3.1pt）と営業外収益効果顕著、ROE12.6%。コスト構造は原価高（77%）だが利益率安定。変動要因は売上増+原価効率化+投資益。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,406百万円（前期2,644百万円、主に税引前純利益+減価償却+預り金増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △831百万円（前期333百万円、保証金差入・返還）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △737百万円（前期△392百万円、配当・自己株式取得）
• フリーキャッシュフロー: 1,575百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 17,495百万円（+5.0%）と安定増加。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年6月期）: 売上高11,500百万円（+5.3%）、営業利益1,680百万円（+11.8%）、経常利益1,700百万円（+2.1%）、純利益1,100百万円（+2.1%）、EPS58.55円。
• 中期経営計画: 「Think Wild.」（2025年7月～2030年6月）。電子マネー（日本通信協業）、交通DX（アルタイルトリプルスター拡大）、主力決済強化。地域貢献（奨学金、スポーツ支援）継続。
• リスク要因: 経済不透明、DX競争激化。
• 成長機会: ペーパーレス・キャッシュレス需要、MaaS・OEM電子マネー、コンビニ決済「stanp」拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 記載なし（非連結）。
• 配当方針: 配当性向50%以上継続、新たにDOE5%下限導入。中間配当DOE2.5%下限（2026年6月中間から）。次期年間29.50円予想（配当性向50.4%）。
• 株主還元施策: 期末配当29円（総額544百万円）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 九州営業所新設（2025年8月、4拠点体制）。役員異動記載なし。会計方針変更（会計基準改正に伴うもの有）。