1. 総評

株式会社リンクアンドモチベーションの2024年12月期連結決算（2024年1月1日～2024年12月31日）は、売上収益が前期比10.3%増の37,458百万円、営業利益が18.6%増の5,485百万円と大幅増収増益を達成し、2期連続過去最高益を更新した。親会社所有者帰属当期利益は29.9%増の3,691百万円、ROE34.4%と収益力が向上。主な変化点は、モチベーションクラウドシリーズの成長（月会費売上20.7%増）とコンサルティングの顧客単価向上、ALT配置事業のシェア拡大によるもの。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は、組織開発Division（売上14,854百万円、15.2%増）のコンサル・クラウド事業（12,556百万円、15.5%増、特にクラウド127.4%増）とIR支援事業（2,467百万円、12.8%増）。マッチングDivision（16,821百万円、9.2%増）ではALT配置（12,873百万円、7.2%増）と人材紹介（3,968百万円、16.3%増）が堅調。個人開発Division（6,421百万円、0.1%増）はキャリアスクール微減も利益率向上。 - 売上総利益19,884百万円（12.3%増）。賃上げ促進税制の税額控除が純利益を押し上げ。 - 特筆事項：モチベーションクラウドシリーズの月会費売上515,823千円（20.7%増）、納品数増加。持分法投資益15百万円。

3. 貸借対照表（バランスシート）

詳細科目は決算短信に記載なし。主な合計値のみ記載。

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 33,178 | - |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし | - |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 14,384 | - | | 負債純資産合計 | 33,178 | - |

貸借対照表に対するコメント： - 親会社所有者帰属持分11,285百万円（前期比11.0%増）、親会社所有者帰属持分比率34.0%（前期33.0%）と安定。資産合計33,178百万円（7.6%増）で成長資金蓄積。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。現金及び現金同等物期末残高8,607百万円（16.5%増）と流動性向上。 - 主な変動：事業拡大に伴う資産増加。吸収合併（リンクジャパンキャリアがリンク・インタラックに名称変更）影響。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率53.1%（前期比微増）と安定、営業利益率14.6%（前期13.6%）・経常利益率14.5%（同15.3%? 注:前期税引前利益率15.3%）と収益性向上。ROE34.4%（前期29.6%）。 - コスト構造：クラウド事業の高毛利（成長牽引）とコンサル単価向上。販管費効率化。 - 主な変動要因：クラウド月会費増、税制優遇。IFRS適用。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 5,638百万円（前期4,342百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,938百万円（前期286百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △2,486百万円（前期△3,353百万円）
• フリーキャッシュフロー: 3,700百万円（営業+投資）

営業CF堅調で現金残高増加。投資拡大も成長投資。

6. 今後の展望

• 業績予想（2025年12月期連結）：売上収益41,200百万円（10.0%増）、営業利益6,220百万円（13.4%増）、親会社所有者帰属当期利益3,879百万円（5.1%増）、EPS36.43円。年間配当15.60円（配当性向42.8%）。
• 中期戦略：モチベーションクラウド月会費620,000千円（20.2%増）、大手企業深耕、オンライン拡大、ALTシェア拡大。
• リスク要因：円安・物価上昇、地政学リスク、競争激化。
• 成長機会：人的資本開示義務化、HRTech需要、エンゲージメント診断公表153社。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：組織開発（利益10,254百万円、13.5%増）、マッチング（7,163百万円、12.3%増）、個人開発（3,033百万円、3.5%増）。
• 配当方針：増配継続（12.20円→15.60円予想）、配当性向35.5%。
• 株主還元：総還元性向12.3%。
• M&A/投資：吸収合併（リンク・インタラック）。
• 人員・組織：プロダクト軸から顧客軸変更、マーケティング投資強化。
• 個別業績：売上11,579百万円（18.9%増）、当期純利益6,365百万円（159.7%増、配当金影響）。自己資本比率39.4%。