1. 総評

• 会社名: パソナグループ株式会社
• 決算期間: 2025年6月1日～2025年11月30日（2026年5月期中間期）
• 総合評価: 売上高は微増したものの、営業利益が赤字化し、最終利益も赤字が継続。経常利益の大幅改善と財務基盤の強化がわずかな光明。
• 主な変化点:
• 地方創生・観光ソリューションの売上高24.8%増が最大の成長ドライバー。
• 営業利益の悪化（△204百万円）はIT関連費用増とBPO減収が要因。
• 自己資本比率が50.9%→54.4%に改善し、財務健全性が向上。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 経常利益改善は大阪・関西万博の協賛金収入・物販収入による営業外収益増が寄与。
- 営業利益悪化はITインフラ利用料改定（+349百万円）とBPO減収（△1,528百万円）が主因。
- 事業セグメント:
- 好調: 地方創生・観光（+24.8%）、ライフソリューション（+11.2%）。
- 不振: BPOソリューション（-2.3%）、キャリアソリューション（営業利益△11.3%）。
- 特記事項: 万博関連費用を特別損失（詳細額不明）に計上し、最終利益が圧迫。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 63,737 | △36,367 | | 受取手形・売掛金 | 記載なし | +3,832 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | +8,470 | | 無形固定資産 | 記載なし | +1,292 | | 資産合計 | 237,125 | △27,912 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形・買掛金 | 記載なし | △1,383 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | +8,433 | | 負債合計 | 102,266 | △21,637 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 129,045 | △5,889 | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | △3,577 | | 純資産合計 | 134,858 | △6,275 | | 負債純資産合計 | 237,125 | △27,912 |

貸借対照表コメント:
- 自己資本比率: 50.9%→54.4%に改善（預り金調整後は58.7%→57.2%）。
- 安全性指標: 流動資産/流動負債比率は不明だが、現金減少が懸念材料。
- 変動点: 現金預金△36,367百万円（配当・投資支出）、有価証券△5,500百万円（償還）。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率△0.13%と低水準。経常利益率0.53%は万博特需の一時的要因。
- コスト構造: IT関連費用増（+349百万円）と人件費増が販管費を押し上げ。
- 変動要因: 万博関連収益が経常利益を改善させたが、特別損失で最終赤字に転落。

5. キャッシュフロー

• 営業CF: △6,621百万円（前期△1,845百万円）
• 投資CF: 記載なし
• 財務CF: 記載なし
• フリーCF: 記載なし
  コメント: 売上債権増加（△3,840百万円）と営業債務減少（△2,056百万円）が営業CFを悪化。

6. 今後の展望

• 通期予想: 売上高330,000百万円（+6.7%）、経常利益2,800百万円、当期純利益500百万円。
• 戦略: 「PASONA GROUP VISION 2030」に基づくITインフラ効率化とコスト抑制。
• リスク: 万博終了後の観光需要減衰、BPO大型案件の継続的減少。
• 機会: 人材派遣単価改定・シニア人材活用による収益性改善。

7. その他の重要事項

• セグメント: 地方創生（ニジゲンノモリ）が最大の成長エンジン。
• 配当方針: 通期予想配当75円（普通15円＋特別60円）。
• 株主還元: 自己株式取得（期中平均株式数△3.3%）。
• リスク: 万博関連損失の継続的影響に留意が必要。

（注）記載のない数値は開示資料に非掲載のため「記載なし」としています。