1. 総評

株式会社メンバーズ、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日、非連結IFRS）。当期は売上収益が前年同期比10.3%増の11,448百万円と過去最高を更新し、営業利益が△479百万円から263百万円へ黒字転換する大幅改善を達成。DX領域へのシフト加速と稼働率向上（78.6%、+8.8pt）が寄与した。前期比で資産・資本は減少も、自己資本比率51.3%（+2.0pt）と安定。通期予想を上方修正し、高収益成長が期待される。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上増はDX領域（UI/UXデザイン、プロダクト開発、データ活用、PMO）の付加価値売上高11,070百万円（+11.1%）が牽引、DX比率52.1%（+9.3pt）と戦略転換が奏功。新卒・中途採用抑制で売上総利益率22.7%（+6.1pt）、販管費比率20.4%（-0.8pt）と収益性改善。 - 事業セグメントはDX中心に高成長、専門カンパニー付加価値売上5,023百万円（+57.1%）。DC数2,534名（-93名）も稼働率向上。 - 特筆: 2024年11月子会社吸収合併で非連結移行、当期は個別決算・前期連結比較。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 記載なし | -508 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | -282（営業債権等） | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | +102（その他流動資産） | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | -237（使用権資産） | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 10,875 | -902 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | -318（営業債務等） | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | -237（リース負債） | | 負債合計 | 5,298 | -671 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | -202 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 5,577 | -231 | | 負債純資産合計 | 10,875 | -902 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率51.3%（前49.3%）と健全水準を維持、利益剰余金減少も資本基盤安定。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金3,506百万円（-508）と流動性確保。安全性は高く、負債減少が財務改善を示す。 - 資産構成は債権・使用権資産減が主因（売上回収・リース調整）。負債は営業債務・リース減で軽減。 - 前期比資産・負債・純資産全て減少も、キャッシュ中心の効率化進む。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率2.3%と黒字転換、経常利益率2.8%、純利益率1.7%。ROE詳細記載なしも利益急回復で収益性向上。 - コスト構造: 採用抑制・稼働率改善で総利益率+6.1pt、販管費抑制。付加価値中心のDXシフトが特徴。 - 前期変動要因: DX成長・コストコントロール。DX単価+6.2%が寄与。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 記載なし（現金減少要因の一部）。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし。
• フリーキャッシュフロー: 記載なし。
• 現金及び現金同等物残高: 3,506百万円（前年同期比-508百万円）。営業活動中心の減少か。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（修正後）: 売上収益24,400百万円（+9.3%）、営業利益1,400百万円（+183.9%）、税引前利益1,390百万円（+193.9%）、当期純利益930百万円（+165.8%）、EPS72.80円。中間進捗上回り上方修正。
• 中期計画: 「中期的な成長に向けた戦略」でDX転換加速、DX人材比率65%、脱炭素DX人材1,000名、DX売上比率55%。AI活用・サーキュラーDXカンパニー新設。
• リスク要因: 人材不足（離職率5.8%微増）、GX/DX市場変動、国際情勢。
• 成長機会: DX市場拡大（2030年9兆円超）、内製支援「DGT」モデル、顧客単価向上。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: DX領域付加価値売上高成長率+35.2%、比率52.1%。専門カンパニー+57.1%。
• 配当方針: 年間33.00円予想（期末33.00円、第2四半期末0.00円）。修正なし。
• 株主還元施策: 配当性向重視、詳細記載なし。
• M&Aや大型投資: 2024年11月子会社メンバーズエナジー吸収合併（非連結移行）。
• 人員・組織変更: DC2,534名（-93名）、新卒87名入社（次期240名予定）、PMO686名（+328名）、サーキュラーDXカンパニー設立。エンゲージメントスコア改善。