2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社四電工 (1939)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社四電工の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高・利益ともに前期比減少となったものの、受注高は過去最高を更新し、財務基盤は強化された。前期の大型工事反動減が業績押し下げ要因だが、工事原価管理と進捗管理が奏功し、中間期として高水準を維持。総資産は減少した一方、純資産増加により自己資本比率が72.0%に向上し、安全性が高い水準を確保した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 43,603 | △12.1 |
| 営業利益 | 3,635 | △20.0 |
| 経常利益 | 3,901 | △18.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 2,659 | △3.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 56.23円 | - |
| 配当金（第2四半期末、株式分割後基準） | 32.00円 | - |
業績結果に対するコメント： 売上高減少は前期大型工事の反動減が主因で、完成工事高が40,807百万円（前期49,618百万円から△17.8%）に低下。その他の事業売上高は微増。営業利益減は売上減に加え販売費及び一般管理費が横ばいながら原価率悪化（売上総利益率19.2%、前期18.9%）。主要収益源の設備工事業（配電工事等）はセグメント売上高40,807百万円（△13.1%）、セグメント利益2,771百万円（△25.2%）。リース事業・太陽光発電事業は安定。特筆は受注高55,753百万円（+6.9%）で、配電工事中心に堅調。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
（単位：百万円、前期末：2025年3月31日）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 47,182 | △8,088 |
| 現金及び預金 | 9,483 | +26 |
| 受取手形及び売掛金 | 22,660 | △6,607 |
| 棚卸資産 | 9,502 | +2,421 |
| その他 | 5,628 | △3,928 |
| 固定資産 | 45,414 | +1,055 |
| 有形固定資産 | 24,192 | △133 |
| 無形固定資産 | 720 | △83 |
| 投資その他の資産 | 20,501 | +1,270 |
| 資産合計 | 92,597 | △7,033 |
【負債の部】
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 17,649 | △8,542 |
| 支払手形及び買掛金 | 7,870 | △5,902 |
| 短期借入金 | 210 | +130 |
| その他 | 9,569 | △2,770 |
| 固定負債 | 8,193 | △355 |
| 長期借入金 | 5,347 | △214 |
| その他 | 2,846 | △141 |
| 負債合計 | 25,843 | △8,896 |
【純資産の部】
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本 | 62,415 | +1,078 |
| 資本金 | 3,451 | 0 |
| 利益剰余金 | 55,224 | +1,005 |
| その他の包括利益累計額 | 4,242 | +767 |
| 純資産合計 | 66,753 | +1,863 |
| 負債純資産合計 | 92,597 | △7,033 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率72.0%（前期65.1%、+6.9pt）と高水準で財務安全性抜群。流動比率267.3（流動資産/流動負債、前期211.1）と当座比率も良好。資産構成は流動資産51.0%（前期55.5%）、固定資産49.0%。主な変動は受取手形・完成工事未収入金等の減少（売上減反映）と関係会社預け金減（△3,500）。負債減少は工事未払金等減。純資産増は中間純利益計上と有価証券評価差額金増加（+1,005）による。
4. 損益計算書
（単位：百万円、前期：2024年4月1日～9月30日）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 43,603 | △12.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 35,252 | △12.4 | 80.9 |
| 売上総利益 | 8,351 | △11.0 | 19.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,716 | △2.6 | 10.8 |
| 営業利益 | 3,635 | △20.0 | 8.3 |
| 営業外収益 | 292 | +19.2 | 0.7 |
| 営業外費用 | 26 | +13.0 | 0.1 |
| 経常利益 | 3,901 | △18.2 | 8.9 |
| 特別利益 | 1 | △50.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 7 | △99.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 3,895 | △4.2 | 8.9 |
| 法人税等 | 1,214 | △6.5 | 2.8 |
| 当期純利益 | 2,680 | △3.1 | 6.1 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率19.2%（前期18.9%）と微改善も、売上減で絶対額減少。営業利益率8.3%（前期9.2%）と収益性低下、原価管理徹底も人件費・資材高騰影響か。ROE（参考、純資産平均ベース）は約8.0%推定（前期比低下）。コスト構造は売上原価80.9%、販管費10.8%で安定。前期比変動要因は完成工事高減と前期特別損失（705百万円、前期減損等）の反動。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（連結）：売上高100,000百万円（前期比△5.6%）、営業利益7,000百万円（△13.3%）、経常利益7,500百万円（△12.1%）、親会社株主帰属当期純利益5,000百万円（△3.4%）、EPS105.70円。修正なし。
- 中期経営計画：記載なし（戦略的営業・原価管理徹底で収益力向上）。
- リスク要因：資機材価格高騰、人手不足、景気変動による設備投資減。
- 成長機会：建設需要底堅く、受注残高豊富（過去最高受注）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：設備工事業売上40,807百万円（△13.1%）、利益2,771百万円（△25.2%）。リース事業売上873百万円（+11.1%）、利益132百万円（△3.6%）。太陽光発電事業売上1,280百万円（+1.6%）、利益619百万円（+3.3%）。その他安定。
- 配当方針：安定配当維持。2026年3月期中間32円（第2四半期末）、通期予想65円（前期実績換算65円、修正なし）。
- 株主還元施策：配当中心。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。
- その他：株式分割（2024年10月1日、1:3）実施済み。減価償却費963百万円。