2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社四電工 (1939)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社四電工の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高・利益ともに大幅増となり過去最高を達成。高水準の受注確保、大型工事の堅調進捗、資機材安定調達、原価管理強化が寄与し、中期経営指針2025の数値目標を1年前倒しでクリアした。ROEは8.2%に向上し、財務健全性も自己資本比率65.1%へ改善。一方、総資産は現金減少等で前期比減少し、キャッシュフローは営業CFが赤字転落した。前期比主な変化点は売上高+14.9%、営業利益+25.3%の大幅増益。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 105,877 | 14.9 |
| 営業利益 | 8,073 | 25.3 |
| 経常利益 | 8,536 | 21.7 |
| 当期純利益 | 5,173 | 13.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 109.46円 | - |
| 配当金 | 125.00円（年間合計、分割後基準換算65円） | 増配 |
業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は設備工事業の大型工事進捗と受注高維持（99,537百万円、前期比+1.8%）。資機材価格上昇下でも原価管理徹底で営業利益率7.6%（前期7.0%）に改善。 - 主要収益源は設備工事業（配電・送電工事等）。セグメント詳細は記載なしだが、グループ全体で高水準受注。 - 特筆事項：ROE8.2%（前期7.8%）、自己資本当期純利益率8.4%。株式分割（1:3）調整済みEPS。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
詳細内訳は記載なし。合計のみ記載。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| 資産合計 | 99,630 | -3,575 (-3.5%) |
【負債の部】
詳細内訳は記載なし。合計のみ記載。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 34,739 | -6,669 (-16.1%) |
【純資産の部】
詳細内訳は記載なし。合計のみ記載。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 64,890 | +3,094 (+5.0%) |
| 負債純資産合計 | 99,630 | -3,575 (-3.5%) |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率65.1%（前期59.8%）と大幅改善、財務安全性向上。自己資本64,812百万円（前期61,741百万円）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。総資産減少は現金・預金・関係会社預け金減が主因、受取手形・完成工事未収入金増で相殺。 - 負債減少は支払手形・工事未払金・長期借入金減。純資産増は当期純利益計上と配当支払い（2,677百万円）による。 - 特徴：設備工事業中心で運転資本依存高く、受取債権増が資産圧縮要因。
4. 損益計算書
詳細内訳（売上原価等）は記載なし。主な利益項目のみ記載。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 105,877 | 14.9 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 8,073 | 25.3 | 7.6% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 8,536 | 21.7 | 8.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし（7,627推定） | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 5,173 | 13.2 | 4.9% |
損益計算書に対するコメント： - 営業利益率7.6%（前期7.0%）、経常利益率8.1%（同7.6%）と収益性向上。ROE8.2%（前期7.8%）。 - コスト構造：資機材高騰下で原価管理強化、販売管理費抑制効果大（詳細記載なし）。 - 主な変動要因：売上増+大型工事進捗、利益率改善+原価低減。包括利益は5,721百万円（前期比-25.0%）と減少。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △536百万円（前期6,037百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,180百万円（前期△598百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △4,280百万円（前期△3,106百万円）
- フリーキャッシュフロー: △1,716百万円（営業+投資）
- 現金及び現金同等物期末残高: 16,308百万円（前期22,306百万円、前期比-5,998百万円） コメント: 営業CF赤字転落は売上債権増・未払金減・法人税支払い。投資増は設備投資拡大。財務は借入返済・配当支払い。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高100,000百万円（-5.6%）、営業利益70億円（-13.3%）、経常利益75億円（-12.1%）、当期純利益50億円（-3.4%）、EPS105.76円。大型工事進捗反動減見込みも繰越高水準維持。
- 中期経営計画: 「中期経営指針2025」達成済み、次期は戦略営業・原価管理強化で企業価値向上。
- リスク要因: 資機材高騰、人手不足、米国関税影響、四国電力投資動向、取引先倒産、災害等。
- 成長機会: 建設需要底堅く、繰越工事反映で中長期回復見込み。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 設備工事業（配電・送電・空調等）、リース事業、太陽光発電事業。詳細数値記載なし。
- 配当方針: 連結配当性向40%以上目安、ROE向上考慮。2025年3月期年間125円（分割後換算65円、配当性向59.4%）、次期65円据え置き（性向61.5%）。
- 株主還元施策: 増配実施（前期比+55円相当、分割前）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資CF増は設備投資）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更あり（会計基準改正）。