決算短信
2025-11-13T13:30
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
松井建設株式会社 (1810)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
松井建設株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高が微増ながら利益が大幅に改善し、非常に良好な業績を示した。建設事業の完成工事総利益率向上により営業利益が5倍超に急増、純利益も約3.7倍となった。前期比主な変化点は、売上債権減少や未成工事受入金増加によるキャッシュ創出、投資有価証券増加による資産拡大、短期借入金全額返済による負債圧縮で、自己資本比率が3.2ポイント向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 46,293 | 1.1 |
| 営業利益 | 2,576 | 538.9 |
| 経常利益 | 2,876 | 338.8 |
| 当期純利益 | 1,964 | 266.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 68.38円 | - |
| 配当金 | 26.00円（第2四半期末） | 73.3（15.00円→26.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は建設事業の完成工事高1.6%増（454億71百万円）が主因だが、不動産事業等は売上23.6%減。不動産売上減少を建設事業の総利益率改善（セグメント利益426.6%増、27億97百万円）が補い、大幅増益を実現。全社費用増加も吸収。特筆は受注高65,671百万円（14.7%増、民間建築が82.9%を占め26.9%増）と受注残拡大で、今後売上拡大基調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 42,097 | -5.9 |
| 現金及び預金 | 12,507 | -7.1 |
| 受取手形及び売掛金 | 26,790 | -7.0 |
| 棚卸資産 | 640 | 記載なし |
| その他 | 2,160 | 記載なし |
| 固定資産 | 39,758 | 10.0 |
| 有形固定資産 | 16,910 | 0.5 |
| 無形固定資産 | 459 | 41.7 |
| 投資その他の資産 | 22,387 | 18.1 |
| **資産合計** | 81,855 | 1.2 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 21,983 | -12.2 |
| 支払手形及び買掛金 | 9,096 | 4.9 |
| 短期借入金 | 0 | -100.0 |
| その他 | 12,887 | 記載なし |
| 固定負債 | 6,039 | 15.3 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 6,039 | 記載なし |
| **負債合計** | 28,022 | -7.4 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 43,309 | 2.3 |
| 資本金 | 4,000 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 40,371 | 2.6 |
| その他の包括利益累計額 | 10,523 | 26.8 |
| **純資産合計** | 53,833 | 6.4 |
| **負債純資産合計** | 81,855 | 1.2 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率65.8%（前62.6%）と向上、財務安全性が高い。流動比率約1.92倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.70倍（現金等/流動負債）と流動性も良好。資産は投資有価証券34億44百万円増が主因、負債は短期借入金30億円全額減少で圧縮。純資産増は純利益計上と有価証券評価益による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 46,293 | 1.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 41,385 | -4.6 | 89.4 |
| **売上総利益** | 4,908 | 100.9 | 10.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,332 | 14.4 | 5.0 |
| **営業利益** | 2,576 | 538.9 | 5.6 |
| 営業外収益 | 324 | 17.4 | 0.7 |
| 営業外費用 | 24 | 4.4 | 0.1 |
| **経常利益** | 2,876 | 338.8 | 6.2 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 2,876 | 287.1 | 6.2 |
| 法人税等 | 912 | 340.6 | 2.0 |
| **当期純利益** | 1,964 | 266.4 | 4.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率10.6%（前5.3%）と大幅改善、原価率低下が利益急増の原動力。営業利益率5.6%（前0.9%）、経常利益率6.2%（前1.4%）と収益性向上。ROE（純資産回転率換算）は前期比大幅改善見込み。販管費増も総利益増で吸収。主変動要因は建設事業の利益率向上。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,701百万円（前年同期1,339百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -616百万円（前年同期-141百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -3,988百万円（前年同期-1,456百万円）
- フリーキャッシュフロー: 3,085百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益・売上債権減少が寄与。投資は有形固定資産・有価証券取得。財務は借入返済・配当支払い。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高97,000百万円（-2.3%）、営業利益4,000百万円（18.2%増）、経常利益4,300百万円（11.9%増）、純利益3,000百万円（10.0%増）、EPS104.35円。
- 中期計画: 記載なし。
- リスク要因: 資材・労務費高騰、担い手不足、通商政策影響。
- 成長機会: 公共投資堅調、民間受注増（特に建築）、受注残拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設事業売上45,471百万円（利益2,797百万円、426.6%増）、不動産事業等822百万円（利益299百万円、-4.1%）。
- 配当方針: 年間53円予想（前48円）、増配継続。
- 株主還元施策: 中間26円、通期53円。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。