2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ヤマウラ (1780)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ヤマウラの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、非常に良好な業績を示した。売上高が前年同期比29.1%増の19,159百万円、営業利益28.9%増の2,037百万円と大幅増収増益となり、特に建設事業の大型案件獲得が寄与。経常利益・純利益もそれぞれ43.8%、48.3%の大幅増を達成し、利益率も改善。総資産は33,343百万円（前期末比+8.2%）に拡大し、自己資本比率74.2%を維持するなど財務基盤も安定している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 19,159 | +29.1 |
| 営業利益 | 2,037 | +28.9 |
| 経常利益 | 2,317 | +43.8 |
| 当期純利益 | 1,572 | +48.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 83.03円 | +48.3 |
| 配当金 | 中間13.00円（予想期末13.00円、年間26.00円） | +8.3（年間予想） |
業績結果に対するコメント： - 増収増益の主要因は建設事業の完成工事高が37.3%増（18,399百万円）と大型案件の進捗加速によるもの。エンジニアリング事業は受注減も完成工事高18.5%減にとどまり、開発事業等は売上9.8%減ながら全体を押し上げ。営業外収益の増加（貸倒引当金戻入額148百万円含む）が経常利益を押し上げ、純利益率8.2%（前期5.7%）に改善。 - 主要収益源は建設事業（売上高比96%）。セグメント別では建設事業営業利益24億83百万円（+35.2%）、エンジニアリング事業66百万円（-6.2%）、開発事業等営業損失7百万円（悪化）。 - 特筆事項：受注高は171億25百万円（-13.4%）と減少も、売上進捗が優位。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 26,224 | +7.1 | | 現金及び預金 | 8,713 | -28.9 | | 受取手形及び売掛金 | 12,353 | +82.9 | | 棚卸資産 | 4,359 | +3.5 | | その他 | 799 | -3.5 | | 固定資産 | 7,119 | +12.0 | | 有形固定資産 | 3,929 | +9.0 | | 無形固定資産 | 65 | -7.0 | | 投資その他の資産 | 3,125 | +16.6 | | 資産合計 | 33,343 | +8.2 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 8,522 | +14.2 | | 支払手形及び買掛金 | 3,403 | +39.9 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 5,119 | -2.3 | | 固定負債 | 87 | -14.0 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 87 | -14.0 | | 負債合計 | 8,609 | +13.8 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 23,502 | +5.7 | | 資本金 | 2,888 | 0.0 | | 利益剰余金 | 19,449 | +6.9 | | その他の包括利益累計額 | 1,232 | +20.0 | | 純資産合計 | 24,734 | +6.3 | | 負債純資産合計 | 33,343 | +8.2 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率74.2%（前期75.5%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。純資産増加は利益積み上げ主導。 - 流動比率307.7（流動資産/流動負債、前期328.0）と当座比率も良好で、短期支払能力に問題なし。 - 資産構成は流動資産78.6%、固定資産21.4%。受取債権等の増加が総資産拡大の主因だが、現金減少は営業CFのマイナスによる。 - 主な変動：売掛金等+5,599百万円（工事進捗）、工事未払金+971百万円（コスト増対応）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 19,159 | +29.1 | 100.0% |
| 売上原価 | 15,740 | +32.0 | 82.1% |
| 売上総利益 | 3,419 | +17.1 | 17.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,382 | +3.0 | 7.2% |
| 営業利益 | 2,037 | +28.9 | 10.6% |
| 営業外収益 | 285 | 大幅増 | 1.5% |
| 営業外費用 | 5 | -47.1 | 0.0% |
| 経常利益 | 2,317 | +43.8 | 12.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 2,317 | +43.8 | 12.1% |
| 法人税等 | 746 | +35.1 | 3.9% |
| 当期純利益 | 1,572 | +48.3 | 8.2% |
損益計算書に対するコメント： - 営業利益率10.6%（前期10.6%横ばい）、経常利益率12.1%（前期10.9%改善）と収益性向上。売上総利益率17.8%（前期19.7%低下）は原価率上昇（資材・労務費高騰）によるが、管理費抑制でカバー。 - ROE（純利益/自己資本平均）約12.8%（推定）と高水準。コスト構造は売上原価82.1%、販管費7.2%。 - 主な変動要因：完成工事高増と営業外収益（貸倒引当金戻入）が利益押し上げ。建設コスト高止まりも価格転嫁進む。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -2,762百万円（前期-2,212百万円、売上債権増加が主因）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -455百万円（有形固定資産取得増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -311百万円（配当・自己株式取得）
- フリーキャッシュフロー: -3,217百万円（営業+投資）
キャッシュ減少は工事進捗に伴う運転資金需要によるもので、事業拡大反映。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2026年3月期）：売上高38,659百万円（+8.6%）、営業利益4,177百万円（+7.3%）、経常利益4,721百万円（+19.0%）、純利益3,137百万円（+4.5%）、EPS165.79円。修正なし。
- 中期経営計画：エンジニアリング強化（SmartMill等開発）、北穂高産業団地開発、北穂高産業団地企業誘致。
- リスク要因：資材・労務費高騰、円安、国際情勢。
- 成長機会：公共・民間投資堅調、インバウンド回復、新規営業展開。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：建設事業（受注148億74百万円-7.8%、売上172億3百万円+37.3%、営業利益24億83百万円+35.2%）、エンジニアリング事業（受注14億90百万円-46.6%、売上11億95百万円-18.5%、営業利益66百万円-6.2%）、開発事業等（売上7億74百万円-9.8%、営業損失7百万円）。
- 配当方針：年間26円（中間13円、期末13円、前期24円から増配）。
- 株主還元施策：配当増、株式報酬制度導入（役員BIP信託、48,800株）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。