2025年５月期第３四半期 決算短信補足資料
タマホーム株式会社 (1419)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
タマホーム株式会社、2025年5月期第3四半期累計（2024年6月1日～2025年2月28日）。売上高は前年同期比18.8%減の1,525億円と大幅減収となったが、コスト削減により営業利益は前年同期の赤字49億円から14億円の黒字転換を果たした。経常利益17億円、当期純利益（親会社帰属）8億円と損益は改善したものの、純資産は前期末比24.7%減の2,884億円に低下し、財務体質が悪化。通期業績予想も大幅下方修正され、先行き懸念が残る。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 152,508 | △28,620（△18.8%） |
| 営業利益 | 1,459 | △6,398（-） |
| 経常利益 | 1,696 | △6,953（-） |
| 当期純利益 | 763（親会社株主帰属） | △4,737（-） |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 26.33円 | △163.41円（-） |
| 配当金 | 記載なし（通期予想195円） | - |
業績結果に対するコメント： 売上高減少の主因は注文住宅建築請負や分譲宅地・戸建分譲の販売低迷で、住宅市場の需要減退が影響。売上原価率は76.4%（前年同期75.2%）と若干上昇したが、販売費及び一般管理費は前年同期比+3.6%ながら相対的に抑制され、営業黒字化を実現。主要セグメントは注文住宅建築請負、リフォーム、分譲事業が中心で、全セグ低調。特筆は損益黒字転換だが、マージン1.0%と低水準で、通期予想下方修正が示す成長鈍化が懸念材料。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円、前期末=2024/5/31）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 71,532 | +7,245（+11.3%） |
| 現金及び預金 | 20,488 | △5,617 |
| 受取手形及び売掛金 | 837（受取手形72+完成工事未収入金421+売掛金791-調整後推定） | △206 |
| 棚卸資産 | 45,301（販売用不動産16,743+未成工事支出金13,287+仕掛販売用不動産14,358+その他1,713） | +10,069 |
| その他 | 3,869（営業貸付等含む） | +2,121 |
| 固定資産 | 27,788 | +2,488（+9.8%） |
| 有形固定資産 | 19,782 | +968 |
| 無形固定資産 | 1,086 | △66 |
| 投資その他の資産 | 6,919 | +1,586 |
| 資産合計 | 99,320 | +9,733（+10.9%） |
【負債の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 56,360 | +11,039（+24.4%） |
| 支払手形及び買掛金 | 11,287（工事未払等） | △6,102 |
| 短期借入金 | 7,629 | +1,665 |
| その他 | 37,443（未払法人税201+未成工事受入金26,581+補償引当1,804+賞与引当907+その他4,345） | +15,476 |
| 固定負債 | 14,116 | +8,178（+137.7%） |
| 長期借入金 | 8,818 | +6,851 |
| その他 | 5,297（資産除去債務3,283+その他2,014） | +1,327 |
| 負債合計 | 70,477 | +19,217（+37.5%） |
【純資産の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本 | 28,917 | △9,481（△24.7%） |
| 資本金 | 4,310 | - |
| 利益剰余金 | 21,777 | △9,481 |
| その他の包括利益累計額 | △113 | △11 |
| 純資産合計 | 28,843 | △9,484（△24.7%） |
| 負債純資産合計 | 99,320 | +9,733（+10.9%） |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率29.0%（前期末42.7%）と急低下、利益剰余金減少が主因で財務安全性が悪化。流動比率127.0%（71,532/56,360）、当座比率約36.6%（現預金等/流動負債）と短期支払能力は維持も、棚卸資産増加（未成工事等）と前受金急増が売上減の在庫圧縮失敗を示唆。借入金総額20,050百万円（短期+長期）と増加、固定負債急増がレバレッジ高まりリスク。総資産増は棚卸・投資資産拡大による。
4. 損益計算書
（単位：百万円、前年同期比=前第3四半期末2024/2/29）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 152,508 | △28,620（△18.8%） | 100.0% |
| 売上原価 | 116,591 | △23,455（△20.1%） | 76.4% |
| 売上総利益 | 35,917 | △5,165（△14.4%） | 23.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 34,457 | +1,232（+3.6%） | 22.6% |
| 営業利益 | 1,459 | △6,398（-） | 1.0% |
| 営業外収益 | 468 | △217（△46.4%） | 0.3% |
| 営業外費用 | 231 | +337（+146.2%） | 0.2% |
| 経常利益 | 1,696 | △6,953（-） | 1.1% |
| 特別利益 | 3 | +117（+3113.8%） | 0.0% |
| 特別損失 | 136 | △11（△8.4%） | 0.1% |
| 税引前当期純利益 | 1,563 | △6,824（-） | 1.0% |
| 法人税等 | 788 | △2,083（-） | 0.5% |
| 当期純利益 | 763（親会社帰属、実質） | △4,737（-） | 0.5% |
損益計算書に対するコメント： 粗利益率23.6%（前年24.8%）と低下も販管費抑制で営業利益率1.0%黒字化。経常利益率1.1%、ROE2.3%と低収益性。コスト構造は売上原価76%超が重荷で、固定費比率高く売上減に脆弱。前期変動要因は原価・販管費の相対改善と営業外費用増（手数料等）。総資産経常利益率1.6%と効率低迷。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年5月期）：売上高2,070億円（従来2477億円比△16.4%）、営業利益40億円（△68.2%）、経常利益39億円（△69.7%）、親会社純利益14億円（△84.0%）、EPS48.30円と大幅下方修正。住宅着工減速影響。
- 中期計画・戦略：記載なし。
- リスク要因：住宅市場低迷、資材高騰、金利上昇、為替変動。
- 成長機会：リフォーム・分譲強化、外構・設計支援事業拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：注文住宅建築請負、リフォーム・付帯工事、プレカット設計支援、分譲宅地・戸建・マンション開発、オフィス転貸・区分所有販売。全般低調で詳細数値記載なし。
- 配当方針：通期1株当たり195円（従来190円増配予定、中間なし・期末195円）。
- 株主還元施策：増配継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。