1. 総評

株式会社やまやの2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高が微減にとどまったものの、利益面では大幅な減少となりました。酒販事業における一部商品の販売動向やインバウンド需要の減退、外食事業におけるコスト増加が主な要因です。前期と比較して、売上高はほぼ横ばいでしたが、営業利益、経常利益、当期純利益はいずれも大きく減少しており、収益性の悪化が懸念されます。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は前年同期比でわずかに減少したものの、ほぼ横ばいを維持しました。これは、新規出店や既存店の改装を進めたことによるものと考えられます。しかし、営業利益、経常利益、当期純利益はそれぞれ26.3%、26.6%、30.5%と大幅に減少しました。 酒販事業においては、昨年の大容量ウイスキー値上げ前のまとめ買いの反動や、インバウンドの高額洋酒販売の減少が売上総利益の減少に影響しました。外食事業では、原材料価格の高騰や人件費、その他経費の増加が利益を圧迫しました。 1株当たり当期純利益も同様に大幅な減少を示しており、株主への利益還元という観点からも厳しい状況と言えます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|-----------------|-----------| | 流動資産 | 46,688 | 2,927 | 6.7 | | 現金及び預金 | 15,855 | 3,266 | 25.1 | | 受取手形及び売掛金 | 8,481 | 2,016 | 31.2 | | 棚卸資産 | 20,000 | △2,535 | △11.3 | | その他 | 2,352 | 208 | 9.7 | | 固定資産 | 24,497 | 1,315 | 5.7 | | 有形固定資産 | 11,935 | 867 | 7.8 | | 無形固定資産 | 1,314 | △64 | △4.7 | | 投資その他の資産 | 11,247 | 512 | 4.8 | | 資産合計 | 71,185 | 4,243 | 6.3 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比 (%) | |--------------------------|---------------|-----------------|-----------| | 流動負債 | 25,610 | 3,088 | 13.7 | | 支払手形及び買掛金 | 15,328 | 1,803 | 13.3 | | 短期借入金 | 2,700 | △400 | △12.9 | | その他 | 7,582 | 885 | 13.2 | | 固定負債 | 6,037 | △1,052 | △14.8 | | 長期借入金 | 1,623 | △1,345 | △45.3 | | その他 | 4,414 | 293 | 7.1 | | 負債合計 | 31,647 | 2,036 | 6.9 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|-----------------|-----------| | 株主資本 | 36,068 | 1,344 | 3.9 | | 資本金 | 3,247 | 0 | 0.0 | | 利益剰余金 | 27,015 | 1,345 | 5.2 | | その他の包括利益累計額 | 1,040 | 508 | 95.5 | | 非支配株主持分 | 2,428 | 354 | 17.0 | | 純資産合計 | 39,538 | 2,207 | 5.9 | | 負債純資産合計 | 71,185 | 4,243 | 6.3 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の総資産は711億85百万円となり、前期末比で6.3%増加しました。これは主に、現金及び預金、売掛金の増加による流動資産の増加、および有形固定資産の増加による固定資産の増加によるものです。一方で、棚卸資産は減少しています。 総負債は316億47百万円となり、前期末比で6.9%増加しました。流動負債が増加しており、特に買掛金と1年内返済予定の長期借入金の増加が目立ちます。固定負債は長期借入金の減少により減少しています。 純資産は395億38百万円となり、前期末比で5.9%増加しました。利益剰余金の増加が主な要因です。 自己資本比率は52.1%となり、前期末の52.7%からわずかに低下しましたが、依然として健全な水準を維持しています。流動比率や当座比率などの安全性指標に関する具体的な数値は開示されていませんが、総資産の増加と負債の増加がほぼ同程度であることから、財務の安定性は概ね維持されていると考えられます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前年同期比で微減でしたが、売上原価が増加したため、売上総利益は2.1%減少しました。販売費及び一般管理費も増加しており、結果として営業利益は26.3%の大幅な減少となりました。 営業外収益は減少しましたが、営業外費用も減少しています。特別利益は増加し、特別損失も増加しました。 これらの要因により、経常利益は26.6%、税引前当期純利益は29.0%、当期純利益は29.5%と、各段階で大幅な減益となりました。 売上高営業利益率は2.8%となり、前期の3.8%から低下しています。ROE（自己資本利益率）に関する具体的な数値は開示されていませんが、利益の減少から低下していると推測されます。 コスト構造としては、売上原価率が71.4%と高く、販売費及び一般管理費率も25.8%と、収益性を圧迫する要因となっています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当第３四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。 ただし、以下の情報が記載されています。 - 減価償却費（のれんを除く無形固定資産に係る償却費を含む。）: 788百万円 - のれんの償却額: 112百万円

6. 今後の展望

株式会社やまやは、2026年3月期の連結業績予想に変更はありません。通期予想は、売上高1,593億40百万円（前期比0.5%減）、営業利益34億円（同37.3%減）、経常利益34億円（同38.9%減）、親会社株主に帰属する当期純利益19億60百万円（同46.2%減）としています。 会社設立55周年を迎え、創業の精神を忘れずに社会に貢献する企業として成長を目指すとしています。 酒販事業では、ワインの価格見直しや「ワインフェア」の開催、設立55周年記念キャンペーン、大規模改装による利便性向上、インバウンド需要の獲得拡大、お土産コーナーの新設などを実施し、顧客満足度向上と新規顧客獲得に注力しています。年末商戦に向けては、需要のピークを想定した売場展開と品揃えの強化を図っています。 外食事業では、季節ごとのフェアやコラボメニューの提供、節約志向に対応したキャンペーンなどを実施しています。また、店舗開発においては、建設コスト上昇の影響を受けつつも、新規出店や店舗のブラッシュアップを進めています。 リスク要因としては、継続する物価上昇による個人消費への影響、不安定な国際情勢、原材料価格の高騰、人件費や各種経費の増加などが挙げられます。 成長機会としては、インバウンド需要の回復、新たな客層の獲得、ギフト需要の掘り起こしなどが考えられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 酒販事業: 売上高 1,010億10百万円（前年同期比0.2%減）、営業利益 26億37百万円（同24.8%減）
  • 外食事業: 売上高 221億91百万円（前年同期比0.5%増）、営業利益 8億9百万円（同30.9%減）
• 配当方針: 2025年3月期は年間54円の配当を実施しました。2026年3月期は、第3四半期末配当金37円、期末配当金予想38円、通期予想75円としており、増配傾向にあります。会社設立55周年記念配当も実施されています。
• 株主還元施策: 記念配当の実施など、株主への還元に努めています。
• M&Aや大型投資: 具体的な記載はありません。
• 人員・組織変更: 具体的な記載はありません。