2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社スズケン (9987)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社スズケン、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比1.8%増の5,928億72百万円と堅調に伸長し、営業利益5.3%増、経常利益16.5%増と収益性改善が見られたが、純利益は政策保有株式縮減影響で23.8%減となった。医薬品卸売事業とスペシャリティ医薬品流通受託事業が牽引。総資産は前年度末比3.0%増の1兆1,464億13百万円、純資産は1.3%減の4,022億93百万円。全体として既存事業変革が進む中、成長基調を維持。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | 前期（百万円） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 592,872 | 1.8 | 582,196 |
| 営業利益 | 5,586 | 5.3 | 5,305 |
| 経常利益 | 5,783 | 16.5 | 4,965 |
| 当期純利益 | 3,782 | △23.8 | 4,962 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 52.63円 | - | 63.91円 |
| 配当金 | -（予想100.00円） | - | 100.00円（実績） |
業績結果に対するコメント：
売上高増は医療用医薬品市場伸長とスペシャリティ医薬品新薬寄与によるもので、コロナ関連商材減少を吸収。営業・経常利益増は増収効果と販売管理費抑制、流通改善ガイドライン対応が寄与。純利益減は前年同期の政策保有株式縮減益なしが主因。主要収益源の医薬品卸売事業（売上73%超、増収増益）、スペシャリティ医薬品流通受託事業（44.8%増収）が好調。一方、ヘルスケア製品開発事業は薬価改定で減収減益。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 880,419 | +36,320 | | 現金及び預金 | 111,273 | +8,618 | | 受取手形及び売掛金 | 558,224 | +34,090 | | 棚卸資産（商品・製品等） | 154,916 | +3,826 | | その他 | 56,004 | -1,484 | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 132,419 | -1,093 | | 無形固定資産 | 12,151 | +43 | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 1,146,413 | +32,582 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | + | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +28,283 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | +24,014 | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 744,120 | +3,779 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 402,293 | -5,127 | | 負債純資産合計 | 1,146,413 | +32,582 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率35.1%（前36.6%）と安定もやや低下。流動比率は流動資産増（主に売掛金・現金）で向上傾向、当座比率も安全性確保。資産構成は流動資産77%と医薬品卸特有の高回転在庫・売掛中心。負債増は買掛金等仕入関連。主変動は売上増伴う運転資金増加と有価証券減少、純資産減は配当・自己株式取得（上限5,200千株、260億円）影響。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 592,872 | 1.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 5,586 | 5.3 | 0.9 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 5,783 | 16.5 | 1.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 3,782 | △23.8 | 0.6 |
損益計算書に対するコメント：
詳細数値記載なしのため概況分析。営業利益率0.9%（前0.9%水準）と安定、経常利益率1.0%に改善。ROEは純資産減考慮で横ばい推定。コスト構造は物流・人件費高騰下で抑制成功。変動要因は売上増効果とコロナ減収オフセット、純利益減は非経常益なし。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想：第2四半期累計売上1兆2,320億円（2.9%増）、営業利益160億円（△6.4%）、通期売上2兆4,680億円（2.8%増）、営業利益336億円（△9.5%）、純利益328億円（△4.9%）、EPS455.13円。変更なし。
- 中期経営計画：最終年度で「既存事業変革（スペシャリティ強化、物流自動化）」と「新成長事業準備（デジタルヘルス、コラボポータル）」推進。首都圏・中部圏物流センター構築。
- リスク要因：為替変動、物価高、2024年問題（人手不足）、情報セキュリティ。
- 成長機会：スペシャリティ医薬品拡大、デジタルサービス（納品アプリ等9.7万ユーザー）、ヘルステック協業。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：医薬品卸売（売上5,732.82億円+2.0%、営業利益42.99億円+4.0%）、スペシャリティ医薬品流通受託（1,004.68億円+44.8%、2.75億円+48.4%）、ヘルスケア製品開発（126.63億円△5.1%、8.53億円△1.8%）、地域医療介護支援（231.16億円+0.2%、0.22億円黒字転換）、医療関連サービス等（97.76億円△7.9%、2.36億円+30.0%）。
- 配当方針：安定的継続、総還元性向100%以上（2026年3月期まで）。
- 株主還元施策：自己株式取得（上限5,200千株、260億円、2025/5/15～2026/3/19）。
- M&Aや大型投資：記載なし（物流センター投資進む）。
- 人員・組織変更：情報セキュリティ実務委員会新設。