1. 総評

株式会社ファーストリテイリングの2025年8月期連結決算（2024年9月1日～2025年8月31日、IFRS基準）は、売上収益3兆4,005億円（前期比9.6%増）、事業利益5,511億円（同13.6%増）、親会社所有者帰属当期利益4,591億円（同16.7%増）と大幅増収増益を達成し、4期連続過去最高業績を更新した。国内・海外ユニクロ事業の成長が牽引し、金融収益（為替差益等）の寄与も大きい。一方、投資活動拡大によるキャッシュ流出増が課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因は、LifeWear需要のグローバル拡大。国内ユニクロ売上収益1兆260億円（10.1%増、事業利益1,813億円・17.5%増）と初の1兆円突破、既存店8.1%増。海外ユニクロ1兆9,102億円（11.6%増、事業利益3,053億円・10.6%増）、北米・欧州が24-33%増と急伸。一方、グレーターチャイナ減収減益（売上4.0%減）。ジーユー増収減益（販管費増）、グローバルブランド減収増益。金融収益863億円（利子・為替差益）が税引前利益を押し上げ。設備投資1,719億円（前期比597億円増、主に海外ユニクロ）で成長投資積極化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし（現金及び現金同等物期末残高893,239） | 減少（前期1,193,560） | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし（売掛金及びその他の短期債権増加124億円相当） | 増加 | | 棚卸資産 | 記載なし（増加364億円相当） | 増加 | | その他 | 記載なし（その他の短期金融資産増加4,291億円相当） | 増加 | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし（増加866億円相当） | 増加 | | 無形固定資産 | 記載なし（使用権資産増加603億円相当） | 増加 | | 投資その他の資産 | 記載なし（長期金融資産減少238億円、持分法投資増加118億円） | 変動 | | 資産合計 | 3,859,353 | 増加（前期3,587,565） |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし（その他の短期金融負債増加461億円相当） | 増加 | | その他 | 記載なし（未払法人税増加75億円相当） | 増加 | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし（長期金融負債減少700億円相当） | 減少 | | その他 | 記載なし（リース負債増加354億円、繰延税金負債減少93億円） | 変動 | | 負債合計 | 記載なし（全体1兆5,318億円） | 増加125億円 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（増加2,903億円相当） | 増加 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし（その他の資本構成要素減少351億円相当） | 減少 | | 純資産合計 | 2,327,501 | 増加（前期2,068,254） | | 負債純資産合計 | 3,859,353 | 増加（前期3,587,565） |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率58.9%（前期56.2%）と向上、親会社所有者帰属持分2,273,115百万円（同56.2%→58.9%）。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金減少・棚卸・固定資産増で事業拡大反映。負債はリース負債増も長期借入減で安定。資産増加主に投資・棚卸増、純資産は利益剰余金積み増しが特徴。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
事業利益率16.6%（前期16.1%）と改善、税引前利益率17.5%（同16.2%）。ROE詳細記載なしだが、親会社持分利益率20.2%（同19.4%）で高収益性。コスト構造は販管費比率改善（国内1.2pt減）が寄与、為替・利子収益が営業外を押し上げ。変動要因は海外成長と為替差益（338億円）、グレーターチャイナ減益吸収。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 580,618百万円（前期651,521百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △578,922百万円（前期△82,231百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △339,139百万円（前期△269,003百万円）
• フリーキャッシュフロー: 1,696百万円（営業+投資、前期569,290百万円）

営業CF堅調も投資CF大幅悪化（定期預金・有形固定資産取得1,355億円）。財務CFは配当・リース返済増。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年8月期）: 売上収益3兆7,500億円（10.3%増）、事業利益6,100億円（10.7%増）、親会社持分利益4,350億円（0.5%増）、EPS1,417.92円。
• 中期計画: グローバルNo.1ブランド化、海外ユニクロ成長柱、ジーユー拡大、経費改革、サステナビリティ（RE.UNIQLO等）。
• リスク要因: 中国消費低迷、為替変動、追加関税。
• 成長機会: 北米・欧州・東南アジア拡大、新規出店・Eコマース。

7. その他の重要事項

• セグメント別: 国内ユニクロ好調、海外ユニクロ成長（北米・欧州急伸）、ジーユー減益、グローバルブランド構造改革中。
• 配当方針: 年間500円（配当性向35.4%、総額153,402百万円）、2026年予想520円（36.7%）。
• 株主還元: 配当強化、自己株式保有。
• M&A・大型投資: 設備投資1,719億円（海外ユニクロ1,200億円）。
• 人員・組織: D&I推進、ガバナンス強化（人権・リスク委員会）。サステナビリティ重点（CDP Aリスト）。