決算短信
2025-05-13T15:30
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社グルメ杵屋 (9850)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社グルメ杵屋、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算。売上高は前期比13.6%増の420億72百万円と回復基調を維持し、営業・経常利益はそれぞれ124.3%、147.7%と大幅増益を達成したものの、当期純利益は前期の特別利益効果剥落等で40.8%減の6億49百万円にとどまった。セグメントでは機内食事業の急回復が全体を牽引。総資産は借入金返済等で314億57百万円（前期比16.6%減）、自己資本比率は29.4%（同+6.2pt）と向上し、財務健全化が進んだ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（2025年3月期、百万円） | 前期（2024年3月期、百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|-----------------------------|-----------------------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 42,072 | 37,033 | +13.6 |
| 営業利益 | 947 | 422 | +124.3 |
| 経常利益 | 937 | 378 | +147.7 |
| 当期純利益 | 649 | 1,096 | △40.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 28.38円 | 47.93円 | - |
| 配当金 | 7.00円 | 6.00円 | +16.7 |
**業績結果に対するコメント**：
- 売上増はレストラン事業（+5.6%）、機内食事業（+86.9%）、冷凍食品事業（+3.0%）等の寄与。営業・経常利益増はコスト管理と機内食の黒字転換（前期損失3億18百万円→4億19百万円）が主因。一方、純利益減は前期の特別利益剥落と減損損失（5億15百万円）影響。
- 主要収益源はレストラン事業（売上245億61百万円、全体58%）。機内食・冷凍食品が成長ドライバー。
- 特筆: インバウンド回復とオペレーション改善（モバイルオーダー導入等）が寄与。運輸・その他は損失継続。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円、前期比は増減額記載）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------|
| 流動資産 | 9,437 | △6,211 |
| 現金及び預金 | 5,071 | △6,705 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,431 | +180 |
| 棚卸資産 | 817 | +113 |
| その他 | 1,118 | +21 |
| 固定資産 | 22,021 | △21 |
| 有形固定資産 | 15,875 | △154 |
| 無形固定資産 | 266 | △64 |
| 投資その他の資産 | 5,879 | +197 |
| **資産合計** | 31,457 | △6,232 |
【負債の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------|
| 流動負債 | 7,991 | △226 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,434 | +206 |
| 短期借入金 | 1,200 | +700 |
| その他 | 5,357 | △1,132 |
| 固定負債 | 14,055 | △6,520 |
| 長期借入金 | 10,483 | △6,562 |
| その他 | 3,572 | △42 |
| **負債合計** | 22,045 | △6,746 |
【純資産の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 9,104 | +512 |
| 資本金 | 100 | 0 |
| 利益剰余金 | 694 | +512 |
| その他の包括利益累計額 | 308 | △45 |
| **純資産合計** | 9,412 | +514 |
| **負債純資産合計** | 31,457 | △6,232 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率29.4%（前期23.2%）と向上、時価ベース株主資本比率74.2%（同67.2%）で財務安定化。
- 流動比率118.2（流動資産/流動負債、同190.5→低下も安全域）、当座比率63.5（現金等/流動負債、同147.3→低下）。
- 資産構成: 固定資産中心（70%）、土地・建物安定。負債は借入金依存（短期+長期11,683百万円）が特徴。
- 主な変動: 現金減少（借入返済145億17百万円）と長期借入減で総資産縮小、純資産増は利益蓄積。
### 4. 損益計算書
詳細な損益計算書項目は決算短信に未記載のため、主な数値のみ記載（単位：百万円）。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 42,072 | +13.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 947 | +124.3 | 2.3 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 937 | +147.7 | 2.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 649 | △40.8 | 1.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
- 営業利益率2.3%（前期1.1%）と改善、経常利益率2.2%（同1.0%）、純利益率1.5%（同3.0%）。ROE7.2%（同13.3%）低下。
- コスト構造: 人件費・原材料高騰継続もオペ改善で吸収。減損損失5億15百万円が純利益圧迫。
- 主な変動要因: 機内食黒字転換と売上増。利益率向上はメニュー改定・回転率アップ効果。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）（単位：百万円）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,649（前期1,468、+181）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,561（前期564、△2,125、主に有形固定資産取得13億73百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △6,793（前期△2,839、△3,954、主に長期借入返済145億17百万円）
- フリーキャッシュフロー: 88（営業+投資、前期2,032）
営業CF堅調も財務CF悪化で現金残高5,070（前期11,776、△6,706）。債務償還年数8.5年（改善）、インタレストカバレッジ9.0倍（安定）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高425億円（+1.0%）、営業利益10億70百万円（+12.9%）、経常利益10億円（+6.6%）、純利益6億円（△7.6%）、EPS26.23円。
- 中期戦略: レストラン新店慎重（投資効率重視）、機内食効率化・万博対応、冷凍食品ODM/OEM強化。
- リスク要因: 原材料・人件費高騰、地政学リスク、円安。
- 成長機会: インバウンド拡大、冷凍弁当市場急成長。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績（百万円）: レストラン2456（利益41↓24.7%）、機内食707（利益41.9↑黒字転換）、冷凍食品663（利益31↑8.2%）、不動産73（利益32.8↑2.8%）、運輸43.6（損失5.4↑改善）、その他266（損失49↑改善）。
- 配当方針: 安定配当、2025年期7円（配当性向24.7%、DOE1.8%）。
- 株主還元施策: 配当増（前期6円）、自社株取得なし。
- M&A/大型投資: 記載なし。新店4店舗・業態変更3・退店26。
- 人員・組織変更: 記載なし。継続企業の前提注記あり（会計見積変更）。店舗数375（FC87含む）。