1. 総評

株式会社マミーマート（2025年9月期第2四半期、2024年10月1日～2025年3月31日）の連結業績は、営業収益93,418百万円（前年同期比18.1%増）、営業利益4,322百万円（同4.2%増）と過去最高を達成し、増収増益を継続。スーパーマーケット事業の既存店伸長（9.8%増）と新規出店・改装投資が主なドライバーとなった。一方、利益成長率は売上を下回る水準にとどまり、賃金上昇や出店関連費用の影響が見られる。総資産は79,178百万円（前年末比7.9%増）、純資産40,565百万円（同7.0%増）と堅調に拡大し、財政基盤は安定。

2. 業績結果

*親会社株主帰属中間純利益。

業績結果に対するコメント：
増収の主因はスーパーマーケット事業（売上高92,010百万円、同18.4%増）の既存店売上9.8%増と新規出店3店舗・改装4店舗によるもの。新フォーマット「生鮮市場TOP！」「マミープラス」の価格競争力と商品開発力が寄与。その他事業（温浴・葬祭）も売上256百万円（同23.5%増）、利益54百万円（同98.6%増）と好調。利益率は売上原価率の上昇（約77.5%）と販売管理費増（人件費・設備投資）で圧縮されたが、LSPやRPAによる効率化で吸収。店舗数は83店舗（純増5店舗）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 13,356 | +1,638 | | 現金及び預金 | 2,721 | +69 | | 受取手形及び売掛金 | 4,609 | +1,031 | | 棚卸資産 | 3,722 | +276 | | その他 | 2,303 | +261 | | 固定資産 | 65,821 | +4,156 | | 有形固定資産 | 52,577 | +3,740 | | 無形固定資産 | 214 | +25 | | 投資その他の資産 | 13,029 | +391 | | 資産合計** | 79,178 | +5,795 |

**商品3,718 + 貯蔵品4。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 21,984 | +1,521 | | 支払手形及び買掛金 | 12,996 | +2,288 | | 短期借入金 | 1,500 | -1,200 | | その他 | 7,488 | -567 | | 固定負債 | 16,628 | +1,619 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 16,628 | +1,619 | | 負債合計 | 38,612 | +3,140 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 40,169 | +2,535 | | 資本金 | 2,660 | 0 | | 利益剰余金 | 36,659 | +2,523 | | その他の包括利益累計額 | 355 | +116 | | 純資産合計 | 40,565 | +2,654 | | 負債純資産合計 | 79,178 | +5,795 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率51.2%（前年51.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率60.8（流動資産/流動負債、計算値）、当座比率ほぼ同等で短期支払能力は標準的。資産構成は固定資産中心（83%）、新規出店によるリース資産（+1,858）と建物増加（+781）が主変動。負債は買掛金・リース債務増で営業投資対応。純資産増は利益蓄積によるもので安定成長を示す。

4. 損益計算書

営業収益93,418百万円基準。売上高92,265 + 営業収入1,153。**中間純利益。

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率22.2%（前期同）と安定、営業利益率4.6%（同5.3%）は販管費率上昇（人件費・投資）で低下。ROEは前期比微減推定（利益増・純資産増）。コスト構造は売上原価77%超と高く、食品小売特有。変動要因は売上増吸収も利益率圧縮、効率化投資が奏功。経常利益率4.9%維持。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +5,558百万円（前年同期+4,026百万円、主に仕入債務増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -3,146百万円（前年同期-2,211百万円、出店・改装投資）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -2,342百万円（前年同期-1,300百万円、借入返済・配当）
• フリーキャッシュフロー: +2,412百万円（営業CF - 投資CF）

現金及び現金同等物期末残高: 2,721百万円（+69百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（修正後）: 営業収益190,000百万円（+18.2%）、営業利益6,700百万円（+4.1%）、親会社株主帰属純利益5,000百万円（+5.6%）、EPS 499.86円。
• 中期経営計画（2024-2026年9月期「先行投資フェーズ」）: 年間新規出店6店舗・改装10店舗、下期出店3・改装6予定。カテゴリー開発・惣菜強化、人材投資継続。
• リスク要因: 賃金上昇、競争激化、物価変動。
• 成長機会: 新フォーマット拡大、特定技能外国人採用、健康経営推進。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: スーパーマーケット（売上92,010百万円/+18.4%、利益4,268百万円/+3.6%）、その他（売上256百万円/+23.5%、利益54百万円/+98.6%）。
• 配当方針: 中間42円（+2円）、期末58円予想（合計100円、+5円増配）。
• 株主還元施策: 業績連動増配。
• M&Aや大型投資: 記載なし（出店・改装中心）。
• 人員・組織変更: ベースアップ・時給アップ、社宅支援・奨学金返済・育児制度拡充。外国人・障がい者雇用強化（障がい者率4.8%）。健康経営優良法人認定。