決算短信
2025-10-30T15:30
2025年９月期決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社ステップ (9795)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ステップの2025年9月期（2024年10月1日～2025年9月30日、非連結）は、生徒数増加と既存校充席率向上により売上高15,846百万円（前期比5.0%増）、営業利益3,780百万円（同7.7%増）と堅調な増収増益を達成。経常利益・純利益もそれぞれ8.5%、7.2%増と収益性が向上した。新規開校を抑制し内部強化に注力した戦略が功を奏し、営業利益率23.9%（前期23.3%）に改善。一方、投資活動の拡大で現金減少も、自己資本比率89.7%を維持し財務基盤は強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---------------|----------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 15,846 | +5.0 |
| 営業利益 | 3,780 | +7.7 |
| 経常利益 | 3,865 | +8.5 |
| 当期純利益 | 2,689 | +7.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 170.35円 | - |
| 配当金 | 85.00円（期末） | +6.25円（前期77.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
- 増収の主因は生徒数期中平均35,126人（前期比4.3%増）で、小中学生部門売上12,520百万円（+4.6%）、高校生部門3,326百万円（+6.5%）。学童部門も20.3%増と寄与。新規開校2校抑制も既存校クラス増設・充席率向上でカバー。
- 利益増は賃上げ促進税制適用とシステム投資費用の未計上（126百万円）が寄与。入試実績好調（公立重点校占有率52.7%、東大等現役合格増加）が生徒募集を後押し。
- 特筆事項：非連結で持分法投資損益なし。部門別では小学生好調（+10.5%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
(単位：百万円、前期比は決算短信記述に基づく。詳細科目は貸借対照表抜粋から換算・集計、百万円未満切捨て相当)
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 8,588 | -1,668 |
| 現金及び預金 | 7,844 | -830 |
| 受取手形及び売掛金 | 95 | 0 |
| 棚卸資産 | 38 | +1 |
| その他 | 611 | +159 |
| 固定資産 | 21,983 | +2,978 |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 30,571 | +1,310 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 2,369 | -5 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 778 | +130 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 3,148 | +124 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 27,422 | +1,185 |
| **負債純資産合計** | 30,571 | +1,310 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率89.7%（前期同水準）と極めて高く、財務安全性が高い。1株当たり純資産1,738.76円（前期1,651.45円）と増加。
- 流動比率（流動資産/流動負債）約3.6倍、当座比率高水準で短期流動性十分。
- 資産構成：固定資産比率72%と高く、投資有価証券増加が主因。負債は低水準で借入依存なし。
- 主な変動：現金減少（投資・配当支払い）、投資有価証券増加、資産除去債務増。
### 4. 損益計算書
詳細明細（売上原価等）は記載なしのため主要項目のみ記載。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 15,846 | +5.0 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 3,780 | +7.7 | 23.9% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 3,865 | +8.5 | 24.4% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 2,689 | +7.2 | 17.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 営業利益率23.9%（前期23.3%）・経常利益率24.4%（同23.3%）と収益性向上。ROE10.0%（前期9.6%）。
- コスト構造：詳細なしだが、生徒増で売上原価効率化か。税制優遇とシステム費未計上で利益押し上げ。
- 主な変動要因：生徒増による売上拡大、内部強化で販管費抑制。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,382百万円（前期3,383百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,193百万円（前期△937百万円、主に投資有価証券取得2,907百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,020百万円（前期△2,498百万円、主に配当1,267百万円・自己株式465百万円）
- フリーキャッシュフロー: 189百万円（営業-投資）
現金及び現金同等物期末残高: 7,579百万円（前期9,410百万円、前期比△1,830百万円）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年9月期通期）: 売上高16,494百万円（+4.1%）、営業利益3,942百万円（+4.3%）、純利益2,754百万円（+2.4%）、EPS176.51円。
- 中期計画: 新規開校抑制と内部強化を交互に繰り返し、川崎市・横浜東部展開強化。教務力向上と合格実績でブランド強化。
- リスク要因: 少子化、競争激化、システム再構築遅れ。
- 成長機会: 学童部門拡大、公立高生進学支援強化、奨学金返還支援導入で人材確保。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 小中学生（生徒28,787人、売上12,520百万円+4.6%）、高校生（6,339人、3,326百万円+6.5%）、学童好調（+20.3%）。
- 配当方針: 安定増配、2025年期85円（配当性向49.9%）、2026年予想88円。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資有価証券取得中心）。
- 人員・組織変更: 奨学金返還支援導入。新規開校2校・移転増床複数。