決算短信
2025-04-24T15:30
2025年９月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社ステップ (9795)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ステップの2025年9月期第2四半期（中間期、2024年10月1日～2025年3月31日、非連結）決算は、売上高・各利益項目とも前年同期比5-6%増と堅調に推移し、計画を上回る好業績となった。神奈川県内進学校合格実績の過去最高更新と生徒数増加が寄与。総資産29,866百万円（前年度末比+2.1%）、純資産27,121百万円（同+3.4%）と財務基盤強化。主な変化点は現金増加と負債減少で、自己資本比率90.8%（前年度末89.7%）に向上。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 8,159 | +6.0 |
| 営業利益 | 2,352 | +5.3 |
| 経常利益 | 2,398 | +5.3 |
| 当期純利益 | 1,652 | +5.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 104.28円 | +8.2 |
| 配当金 | 40.00円（第2四半期末） | +8.1 |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、神奈川県内公立進学校合格実績の向上（重点校合格者1,367名、前年比+47名）と生徒数平均4.7%増。新規開校（Hi-STEP平塚、STEPキッズ湘南台）と移転（Hi-STEP上大岡）が貢献。小中学生・高校生部門が好調で、国公立大合格410名（同+56名）、私立難関大668名（同+74名）と過去最高。システム投資費用の計上後ずれで利益押し上げ。事業セグメントは小中高塾・学童が主力で、学童部門も予約好調。主要収益源は授業料。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 10,988 | +7.1 |
| 現金及び預金 | 10,055 | +3.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 251 | +163.2 |
| 棚卸資産 | 79 | +114.6 |
| その他 | 604 | +33.9 |
| 固定資産 | 18,878 | -0.7 |
| 有形固定資産 | 15,915 | -0.7 |
| 无形固定資産 | 120 | +0.7 |
| 投資その他の資産 | 2,843 | -0.4 |
| **資産合計** | 29,866 | +2.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 2,132 | -10.2 |
| 支払手形及び買掛金 | - | - |
| 短期借入金 | - | - |
| その他 | 2,132 | -10.2 |
| 固定負債 | 612 | -5.4 |
| 長期借入金 | 69 | -34.0 |
| その他 | 543 | +2.1 |
| **負債合計** | 2,745 | -9.2 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 27,110 | +3.4 |
| 資本金 | 1,778 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 24,768 | +4.2 |
| その他の包括利益累計額 | 11 | +53.8 |
| **純資産合計** | 27,122 | +3.4 |
| **負債純資産合計** | 29,866 | +2.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率90.8%（前年度末89.7%）と極めて高く、財務安全性抜群。流動比率515.8倍（10,988/2,132、前年度431倍）と当座比率も高水準で、短期流動性に問題なし。資産構成は現金中心の流動資産（37%）と不動産中心の固定資産（63%）が特徴で、不動産保有が安定基盤。主な変動は現金+381百万円増（生徒募集好調）、売掛金+155百万円増（売上増）、前受金等流動負債減少、利益剰余金増加。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 8,159 | +6.0 | 100.0% |
| 売上原価 | 5,352 | +6.6 | 65.6% |
| **売上総利益** | 2,807 | +4.8 | 34.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 455 | +2.0 | 5.6% |
| **営業利益** | 2,352 | +5.3 | 28.8% |
| 営業外収益 | 98 | +29.6 | 1.2% |
| 営業外費用 | 52 | +62.1 | 0.6% |
| **経常利益** | 2,398 | +5.3 | 29.4% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 2,398 | +5.3 | 29.4% |
| 法人税等 | 746 | +5.0 | 9.1% |
| **当期純利益** | 1,652 | +5.5 | 20.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率34.4%（前年同期34.8%）と横ばい、営業利益率28.8%（同29.0%）維持で収益性安定。ROE（概算、年換算）約12%と高水準。コスト構造は売上原価65.6%（人件費中心）、販管費5.6%と効率的。変動要因は売上増による原価比例増だが、合格実績向上で生徒増。営業外収益増（受取家賃等）が経常利益押し上げ。税負担率31%と標準的。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,554百万円（前年同期比-15.3%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -161百万円（同-37.6%、有形固定資産取得145百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,012百万円（同-24.7%、配当金支払634百万円・自己株式取得150百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,393百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高9,790百万円（前年同期比+1.0%）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高15,714百万円（前期比+4.1%）、営業利益3,674百万円（+4.6%）、経常利益3,709百万円（+4.1%）、純利益2,541百万円（+1.3%）、EPS162.51円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 新規開校2校に抑制し、教務力強化。川崎市・横浜東部/南部地区ネットワーク拡大、公立進学校合格実績向上。
- リスク要因: 少子化、競争激化、システム稼働遅れ。
- 成長機会: 生徒充席率向上、クラス増設、学童展開加速。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（小中学生・高校生・学童部門が主力、合格実績好調）。
- 配当方針: 安定増配、2025年9月期通期予想81円（前期77円、前期比+5.2%）。
- 株主還元施策: 配当+自己株式取得（当中間149百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新規開校・移転（Hi-STEP平塚等）、システム再構築（稼働遅れ）。
- 人員・組織変更: 記載なし。教師育成強化。