1. 総評

• 会社名: 株式会社ダイセキ
• 決算期間: 2025年3月1日～2025年11月30日
• 売上高は過去最高を記録したものの、原材料費高騰により利益拡大が抑制された。環境ソリューション事業の成長が収益を下支えする一方、鉛リサイクル事業では市場環境の悪化が影響。自己資本比率77.5%と財務基盤は堅調だが、現金預金が前期比46%減少した点は要注意。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因: 産業廃棄物処理事業で廃液リサイクル需要拡大、土壌汚染処理事業で大規模案件進捗が増収要因。一方、鉛価格変動（鉛リサイクル事業）と原材料費高騰が利益率を圧迫。 - 特記事項: 子会社「ダイセキ環境ソリューション」を95.70%子会社化（取得価格13,006百万円）。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 34,598 | △25.8% | | 現金及び預金 | 16,339 | △46.2% | | 受取手形・売掛金 | 13,877 | +18.1% | | 棚卸資産 | 2,420 | +13.2% | | 固定資産 | 68,285 | +1.9% | | 有形固定資産 | 53,827 | +2.7% | | 土地 | 29,722 | +1.1% | | 資産合計 | 102,884 | △9.5% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 14,964 | +6.9% | | 短期借入金 | 2,710 | +103.8% | | 固定負債 | 5,777 | △0.2% | | 負債合計 | 20,741 | +4.8% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 6,382 | 0% | | 利益剰余金 | 74,070 | △9.9% | | 自己株式 | △2,761 | △75.9% | | 純資産合計 | 82,143 | △12.5% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率: 77.5%（前期74.2%から改善） - 流動比率: 231%（前期333%から低下） - 主な変動点: 現金預金が14,076百万円減少（子会社買収資金調達）、自己株式が8,695百万円減少（消却実施）。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント： - 利益率低下: 売上高営業利益率20.8%（前期22.2%）、原材料費上昇で売上原価率が66.4%→66.4%（+0.9pt）。 - 特別損失: 固定資産除却損156百万円が発生。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想: 売上高70,000百万円（+4.0%）、営業利益15,700百万円（+9.6%）
• 成長戦略: 環境ソリューション事業の拡大、廃液リサイクル技術の高度化
• リスク要因: 原材料価格高騰の継続、鉛市場の需給変動

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間配当予想76円（前期比+5.6%）
• M&A: 子会社「ダイセキ環境ソリューション」の完全子会社化完了
• 株式消却: 自己株式300万株を消却（11,605百万円の利益剰余金減少）

分析総括
株式会社ダイセキは環境処理事業を核に安定成長を続けるが、原材料費高騰が収益性を圧迫。財務基盤は堅固だが、現金減少と短期借入金増加には注意が必要。今後の技術革新とコスト効率化が持続的成長の鍵となる。