1. 総評

株式会社ダイセキの2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）の連結業績は、売上高が過去最高を更新する好調を示したが、原材料費・労務費高騰の影響で利益は微増または微減にとどまった。総合評価は「普通」で、成長基調ながらコスト圧力が課題。主な変化点は売上高10.1%増に対し、営業利益1.6%増、経常利益・純利益が小幅減となった点。財政状態は安定し、総資産が前期末比0.5%増加、自己資本比率も高水準を維持。

2. 業績結果

*親会社株主に帰属する中間純利益。

業績結果に対するコメント： - 増収の主要因は主力の産業廃棄物処理事業での新規廃液獲得、土壌汚染処理事業の高付加価値案件貢献、タンク洗浄事業の高収益工事完了。鉛リサイクル事業も売上過去最高。 - 利益微減は原材料費・労務費高騰、鉛市場価格変動が影響。グループは単一セグメント（環境関連事業）。 - 特筆事項：中間期として売上・経常利益・純利益が過去最高（ただし前期比では売上・営業利益のみ増）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 46,321 | -329 | | 現金及び預金 | 29,658 | -758 | | 受取手形及び売掛金 | 12,504 | +753 | | 棚卸資産 | 2,254 | +116 | | その他 | 1,909 | - | | 固定資産 | 67,917 | +933 | | 有形固定資産 | 53,440 | +1,037 | | 無形固定資産 | 1,842 | -113 | | 投資その他の資産 | 12,634 | +9 | | 資産合計* | 114,239 | +604 |

受取手形、売掛金及び契約資産。*電子記録債権1,401、有価証券0、その他511、貸倒引当金-8の合計。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 14,622 | +629 | | 支払手形及び買掛金 | 3,508 | -540 | | 短期借入金 | 1,470 | +140 | | その他 | 9,644 | - | | 固定負債 | 5,422 | -369 | | 長期借入金 | 3,390 | -382 | | その他 | 2,032 | - | | 負債合計* | 20,045 | +261 |

支払手形及び買掛金は電子記録債務含む。1年内返済予定長期借入金823、未払法人税等2,696、賞与引当金859、その他4,230の合計。*長期借入金は社債除く。

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 84,116 | -74 | | 資本金 | 6,382 | 0 | | 利益剰余金 | 85,028 | +2,835 | | その他の包括利益累計額 | 141 | +6 | | 純資産合計 | 94,194 | +344 | | 負債純資産合計 | 114,239 | +604 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率73.7%（前期74.2%）と高水準で財務安全性が高い。 - 流動比率317.0%（流動資産46,321 / 流動負債14,622）、当座比率316.8%（当座資産≈流動資産-棚卸）と流動性も良好。 - 資産構成の特徴：固定資産（土地中心）が59.5%を占め安定。負債は借入金中心で低水準。 - 主な変動：有形固定資産+1,037百万円（設備投資）、受取手形等+753百万円（売上増連動）、自己株式取得で株主資本減。

4. 損益計算書

*中間純利益（親会社株主帰属4,712百万円）。

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率33.0%（前期34.4%）、営業利益率20.6%（前期22.4%）と収益性低下も高水準。経常利益率21.1%。 - ROE（参考）：純利益4,712 / 株主資本平均≈84,000 ≈5.6%（中間期ベース）。 - コスト構造：売上原価67.0%（費高騰）、販管費12.4%。 - 主な変動要因：売上増で総利益拡大も原価・販管費上昇、営業外収益減（補助金等）で経常減。特別損失増（固定資産除却等）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2026年2月期）：売上高70,000百万円（+4.0%）、営業利益15,700百万円（+9.6%）、経常利益15,800百万円（+6.5%）、純利益9,900百万円（+6.3%）、EPS208.73円。修正なし。
• 中期計画：VISION2030に向けグループ経営資源最適化。環境創造企業として人材強化。
• リスク要因：原材料・労務費高騰、海外情勢・関税影響、鉛価格変動。
• 成長機会：廃棄物リサイクル拡大、土壌処理需要増（建設投資堅調）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：単一セグメント（環境関連事業）のため省略。
• 配当方針：年間72円予想（第2四半期末36円）。前期実績72円。
• 株主還元施策：自己株式取得（800,000株、2,947百万円）、自己株式消却（3,000,000株、10/14予定）。
• M&Aや大型投資：子会社ダイセキ環境ソリューションに対する公開買付け実施（買付価格1,850円/株、予定数7,754,119株、買付代金14,345百万円）。グループシナジー強化目的。
• 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用）ありも影響なし。