2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＮＳＤ (9759)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名・決算期間: 株式会社ＮＳＤ / 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
- 総合評価: DX・AI関連需要の拡大を背景に売上高・利益が全セグメントで増収増益。営業利益率は16.0%と前期比0.6ポイント改善し、収益性の向上が顕著。ソリューション事業の営業利益が139%増と急成長し、新たな収益柱として定着。
- 主な変化点:
- 売上高：前年同期比+7,352百万円（+9.2%）
- 営業利益：+1,703百万円（+14.0%）
- 自己資本比率：74.5%→75.5%に改善
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期（百万円） | 前年同期比 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 86,849 | 79,497 | +9.2% |
| 営業利益 | 13,890 | 12,186 | +14.0% |
| 経常利益 | 14,103 | 12,379 | +13.9% |
| 当期純利益 | 9,033 | 8,089 | +11.7% |
| EPS（円） | 118.20 | 105.22 | +12.3% |
| 配当金（予想） | 94.00円（通期） | 87.00円（前期実績） | +8.0% |
業績結果に対するコメント: - 増減要因: 金融IT（大手銀行案件）・産業IT（自動車製造業）の受注拡大、ソリューション事業（セキュリティ製品）の14%増収が貢献。営業利益率改善は人件費抑制（販管費比率9.2%→9.1%）と高収益事業の拡大による。 - セグメント別: - システム開発事業：74,067百万円（+8.5%）、営業利益率14.2% - ソリューション事業：12,782百万円（+14.0%）、営業利益率6.8%（前期比+4.3ポイント） - 特記事項: DAS事業（DX・AI関連）が売上高の47.9%を占め、成長エンジンに。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】 | 科目 | 2025年12月31日 | 前期比増減 | |------|----------------|------------| | 流動資産 | 55,673 | +1,241 | | 現金及び預金 | 30,069 | +2,711 | | 受取手形・売掛金 | 20,933 | -1,850 | | 棚卸資産 | 722 | +95 | | 固定資産 | 35,075 | -977 | | 有形固定資産 | 5,291 | -17 | | 無形固定資産 | 17,177 | -1,227 | | 資産合計 | 90,748 | +263 |
【負債の部】 | 科目 | 2025年12月31日 | 前期比増減 | |------|----------------|------------| | 流動負債 | 13,775 | -950 | | 買掛金 | 5,194 | -187 | | 短期借入金 | 255 | -450 | | 固定負債 | 7,455 | -52 | | 負債合計 | 21,231 | -1,002 |
【純資産の部】 | 科目 | 2025年12月31日 | 前期比増減 | |------|----------------|------------| | 資本金 | 7,205 | ±0 | | 利益剰余金 | 65,036 | +2,381 | | 自己株式 | △14,698 | △1,312 | | 純資産合計 | 69,517 | +1,265 | | 負債純資産合計 | 90,748 | +263 |
貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 自己資本比率75.5%（前期比+1.0ポイント）、流動比率404%（現預金30,069百万円＞流動負債13,775百万円）で極めて健全。 - 変動点: 現預金が2,711百万円増加し、有利子負債（短期+長期）が1,135百万円減少。M&A戦略に必要な資金余力を確保。 - 懸念点: のれんが981百万円減少（8,519百万円）したが、依然として無形固定資産の49.6%を占める。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前年同期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 86,849 | +9.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 64,979 | +9.7% | 74.8% |
| 売上総利益 | 21,870 | +7.8% | 25.2% |
| 販管費 | 7,979 | -1.5% | 9.1% |
| 営業利益 | 13,890 | +14.0% | 16.0% |
| 営業外収益 | 261 | +2.4% | 0.3% |
| 営業外費用 | 48 | -23.8% | 0.1% |
| 経常利益 | 14,103 | +13.9% | 16.2% |
| 法人税等 | 4,834 | +13.7% | 5.6% |
| 当期純利益 | 9,033 | +11.7% | 10.4% |
損益計算書に対するコメント: - 収益性指標: 売上高営業利益率16.0%（前期比+0.6ポイント）、ROE（年率換算）16.8%と高水準維持。 - コスト構造: 売上原価比率74.8%で微増だが、販管費比率9.1%に改善（人件費抑制・のれん償却費削減）。 - 変動要因: 特別損失215百万円（減損損失）が発生したが、営業利益の増加分で吸収。
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想（通期）: 売上高117,200百万円（+8.7%）、営業利益18,400百万円（+9.2%）、配当94円（+8.0%）に上方修正。
- 成長戦略:
- 生成AIプラットフォーム「BizInsight」の販売拡大
- 日立製作所との提携による海外事業展開
- M&Aを活用したDX領域の強化
- リスク要因: 金融市場変動・人材不足による開発遅延
- 機会: 政府のDX推進政策・製造業のデジタル投資拡大
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 産業ITが営業利益+23.5%と最高成長、ソリューション事業が営業利益139%増と急拡大。
- 株主還元: 自己株式取得を継続（当期1,312百万円取得）、配当性向56.5%と安定水準。
- 人員戦略: 日立製作所との人材交流を推進し、AI人材の確保を強化。