2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＮＳＤ (9759)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ＮＳＤの2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高・利益ともに前年同期比で増加し、堅調な推移を示した。システム開発事業の各セグメント（特に産業IT+13.6%、社会基盤IT+12.2%）がDX・クラウド需要を背景に伸長した一方、ソリューション事業の減収が足を引っ張った。総資産は現金・売掛金の減少により縮小したが、自己資本比率は改善し、財務基盤は強固。通期予想も据え置きで、中期計画目標を前倒し達成した成長軌道が継続している。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 27,298 | +8.0% |
| 営業利益 | 3,557 | +7.9% |
| 経常利益 | 3,635 | +9.0% |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,182 | +4.4% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 28.54円 | - |
| 配当金 | －（通期予想89.00円） | - |
業績結果に対するコメント：
売上高はシステム開発事業の伸長（23,879百万円、+9.6%）が主因で、特にDAS事業（DX・AI関連）が+7.8%と好調。ソリューション事業は医療・ヘルスケア分野の減収（3,418百万円、-2.4%）で営業赤字拡大（-220百万円）。営業利益率は12.0%（前期13.0%）と低下したが、経常利益は営業外収益増加でカバー。全体として受注環境の良好さが寄与し、EBITDAも4,178百万円（+4.4%）と安定。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 47,743 | -6,689 | | 現金及び預金 | 23,623 | -3,735 | | 受取手形及び売掛金 | 17,726 | -5,057 | | 棚卸資産 | 734 | +103 | | その他 | 5,660 | +0 | | 固定資産 | 35,683 | -369 | | 有形固定資産 | 5,336 | +28 | | 無形固定資産 | 17,973 | -431 | | 投資その他の資産 | 12,373 | +33 | | 資産合計 | 83,427 | -7,058 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 12,477 | -2,248 | | 支払手形及び買掛金 | 4,779 | -602 | | 短期借入金 | 200 | -200 | | その他 | 7,498 | -1,446 | | 固定負債 | 7,222 | -285 | | 長期借入金 | 1,014 | -138 | | その他 | 6,208 | -147 | | 負債合計 | 19,699 | -2,534 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 58,816 | -4,470 | | 資本金 | 7,205 | 0 | | 利益剰余金 | 58,185 | -4,470 | | その他の包括利益累計額 | 4,020 | -109 | | 純資産合計 | 63,727 | -4,525 | | 負債純資産合計 | 83,427 | -7,058 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は75.3%（前期74.5%）と向上、財務安全性が高い。流動比率約3.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も潤沢で、短期支払能力に問題なし。資産は現金・売掛金の減少（営業CFの影響か）が主因で総資産縮小、負債も買掛金・未払税等の減少で軽減。純資産減は配当支払い（6,652百万円推定）が影響。無形資産（のれん等）の償却進行が特徴的で、M&A効果持続。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 27,298 | +8.0% | 100.0% |
| 売上原価 | 21,039 | +10.2% | 77.1% |
| 売上総利益 | 6,258 | +1.3% | 22.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 2,700 | -6.3% | 9.9% |
| 営業利益 | 3,557 | +7.9% | 13.0% |
| 営業外収益 | 84 | +20.0% | 0.3% |
| 営業外費用 | 6 | -81.3% | 0.0% |
| 経常利益 | 3,635 | +9.0% | 13.3% |
| 特別利益 | 3 | - | 0.0% |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 3,639 | +9.1% | 13.3% |
| 法人税等 | 1,450 | +19.1% | 5.3% |
| 当期純利益 | 2,189 | +3.4% | 8.0% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率22.9%（前期24.4%）と原価率上昇（人件費・外注増か）が利益圧迫要因だが、管理費削減（のれん償却330百万円、前期414百万円）で営業利益率13.0%維持。経常利益率13.3%と高水準、ROE（年率換算約13%推定）も良好。コスト構造は人件費中心（給与852百万円）で効率的。変動要因はソリューション事業赤字とDX投資。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 第2四半期累計売上高54,500百万円（+4.7%）、通期売上高113,200百万円（+5.0%）、営業利益17,100百万円（+1.5%）、純利益12,000百万円（+1.7%）、EPS156.94円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 5ヵ年計画で売上1,000億円超を2年提前達成。DX強化、生成AI活用、日立製作所との業務提携（技術向上・海外活用）、ソリューション事業の利益率改善。
- リスク要因: 物価上昇、米中政策動向、中国景気停滞。
- 成長機会: IT投資拡大、基幹システム刷新、M&A継続。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: システム開発事業（金融IT+6.0%、産業IT+13.6%、社会基盤IT+12.2%、ITインフラ+8.1%）が全体牽引。ソリューション事業赤字拡大（-220百万円）。
- 配当方針: 通期89.00円（前期87.00円）、増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式保有。
- M&Aや大型投資: アートホールディングス株式追加取得（のれん増加554百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。