適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社船井総研ホールディングスの2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）の連結業績は、売上高・営業利益・経常利益が前年同期比で二桁増と堅調に推移したものの、特別損失計上により純利益が大幅減となった。主力の経営コンサルティング事業とロジスティクス事業の増収増益が全体を支え、グループ再編（新規子会社化）も寄与。一方でデジタルソリューション事業は微増収・赤字転落。財務面では総資産が微増、自己資本比率は高水準を維持し健全性を確保。通期予想は据え置きで成長継続が見込まれる。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 16,043 | +11.4 | | 営業利益 | 4,684 | +11.0 | | 経常利益 | 4,688 | +10.7 | | 当期純利益 | 1,651 | △43.8 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 35.61円 | - | | 配当金 | 42.00円（第2四半期末） | - | **業績結果に対するコメント**： - 売上高は経営コンサルティング事業の月次支援・M&Aコンサル強化、ロジスティクス事業のBPO新規開拓が主因で11.4%増。営業利益も売上増と旅費削減で同率増益。 - 純利益減は子会社五反田オフィス売却に伴う減損損失2,156百万円が主因。セグメント別では経営コンサルティング（売上11,616百万円、+12.6%、営業利益4,451百万円、+24.8%）、ロジスティクス（売上2,314百万円、+16.4%、営業利益332百万円、+32.8%）が好調。一方、デジタルソリューション（売上2,112百万円、+0.8%、営業損失108百万円、前期利益238百万円）は人件費増で赤字。 - 特筆事項：あがたグローバルコンサル、日本を代表するマーケターのアルマ・クリエイション、アパレルウェブのグループイン、船井総研と成長戦略の合併。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 20,161 | +2,405 | | 現金及び預金 | 13,453 | +2,607 | | 受取手形及び売掛金 | 4,494 | +146 | | 棚卸資産 | 226 | +22 | | その他 | 1,214 | -763 | | 固定資産 | 11,628 | -2,054 | | 有形固定資産 | 2,997 | -3,510 | | 無形固定資産 | 1,192 | +531 | | 投資その他の資産| 7,440 | +926 | | **資産合計** | 31,789 | +350 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 6,395 | +120 | | 支払手形及び買掛金 | 463 | -139 | | 短期借入金 | 250 | +50 | | その他 | 5,682 | +210 | | 固定負債 | 424 | +250 | | 長期借入金 | 193 | +193 | | その他 | 231 | +57 | | **負債合計** | 6,819 | +370 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 24,181 | -24 | | 資本金 | 3,125 | 0 | | 利益剰余金 | 25,286 | -124 | | その他の包括利益累計額 | 64 | -1 | | **純資産合計** | 24,970 | -20 | | **負債純資産合計** | 31,789 | +350 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率76.3%（前期77.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。自己資本24,244百万円（前期24,269百万円）。 - 流動比率約3.15倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高く、短期流動性に問題なし。 - 資産構成は流動資産65%超（現金中心）、固定資産は土地減少（売却関連）と無形資産（のれん）増加が特徴。負債は借入金微増も低水準。 - 主な変動：現金増加（キャッシュフロー好調）、土地減少（オフィス売却）、のれん増加（M&A）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |--------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 16,043 | +11.4 | 100.0 | | 売上原価 | 9,422 | +9.6 | 58.7 | | **売上総利益** | 6,622 | +14.0 | 41.3 | | 販売費及び一般管理費 | 1,938 | +22.1 | 12.1 | | **営業利益** | 4,684 | +11.0 | 29.2 | | 営業外収益 | 56 | +18.3 | 0.3 | | 営業外費用 | 52 | +66.7 | 0.3 | | **経常利益** | 4,689 | +10.7 | 29.2 | | 特別利益 | 0 | - | 0.0 | | 特別損失 | 2,197 | 大幅増 | 13.7 | | 税引前当期純利益 | 2,492 | - | 15.5 | | 法人税等 | 838 | - | 5.2 | | **当期純利益** | 1,654 | - | 10.3 | **損益計算書に対するコメント**： - 売上総利益率41.3%（前期40.3%相当）と向上、営業利益率29.2%（前期29.3%）と高収益性維持。売上原価率58.7%と安定。 - ROEは純利益減で低下傾向も、利益剰余金25,286百万円と蓄積大。コスト構造は販管費比率12.1%（人件費・投資増）。 - 主な変動要因：特別損失急増（減損2,156百万円）、販管費増（人財投資）。営業外は収益微増・費用増（為替・セキュリティ費）。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: +3,717百万円（前期+3,126百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: +447百万円（前期-177百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: -2,160百万円（前期-4,278百万円） - フリーキャッシュフロー: +4,164百万円（営業+投資） 現金残高期末12,342百万円（前期比+1,996百万円）。営業CF堅調、投資CFは固定資産売却益、財務CFは配当支払い。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（据え置き）：売上高33,000百万円（+7.7%）、営業利益8,900百万円（+6.9%）、経常利益8,900百万円（+5.8%）、純利益6,600百万円（+10.1%）、EPS142.36円。 - 中期経営計画（2023-2025最終年）：パーパス「サステナグロースカンパニーをもっと。」推進、デジタル×総合コンサル強化、グループアライアンス。 - リスク要因：地政学不安、物価高、人手不足。 - 成長機会：7月MIコンサルティング子会社化でM&A強化、新規グループイン効果。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：上記2参照。経営コンサル・ロジが主力。 - 配当方針：増配傾向、通期予想85.00円（前期75.00円）。 - 株主還元施策：配当増、自己株式処分。 - M&Aや大型投資：あがたFAS、アルマ・クリエイション、アパレルウェブグループイン、MIコンサル子会社化。船井総研・成長戦略合併。 - 人員・組織変更：人的資本強化投資継続。