1. 総評

セントラル警備保障株式会社の2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）連結決算。当期は売上高が11.3%増の38,741百万円と大幅増収、営業・経常利益も13.2%、12.2%増と営業段階で堅調に推移したものの、純利益は特別利益減などで6.6%減の1,698百万円にとどまり、総合評価は普通。主な変化点はセキュリティ事業の伸長（M&A・大型施設警備開始）と人件費増によるコスト圧力、総資産9.2%増で成長投資が進んだ。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収の主因はセキュリティ事業（売上37,802百万円、+11.8%、セグメント利益2,412百万円、+18.6%）で、常駐警備（+14.4%、万博・M&A寄与）、工事・機器販売（+30.7%、画像システム好調）が牽引。機械警備・運輸警備も微増。一方、ビル管理・不動産事業は売上938百万円（△3.4%）、利益116百万円（△42.5%）と低迷。人件費増（給与・賞与）が利益を圧迫し、前期の投資有価証券売却益（635百万円）減で純利益減。特筆は日本連合警備の子会社化と「セキュリティプラットフォーム“梯”」開始。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位：百万円、前期末：2025年2月28日） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 38,763 | +1.8 | | 現金及び預金 | 18,938 | +4.1 | | 受取手形及び売掛金 | 975 | △48.0 | | 棚卸資産（貯蔵品等）| 2,091 | +24.2 | | その他（未収警備料等）| 16,759 | +5.5 | | 固定資産 | 30,588 | +20.2 | | 有形固定資産 | 16,056 | +16.2 | | 無形固定資産 | 4,553 | +50.9 | | 投資その他の資産 | 9,979 | +16.0 | | 資産合計 | 69,350 | +9.2 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 19,795 | +10.0 | | 支払手形及び買掛金 | 2,012 | △26.2 | | 短期借入金 | 1,959 | +29.2 | | その他（未払費用等）| 15,824 | +13.5 | | 固定負債 | 5,828 | +67.0 | | 長期借入金 | 2,516 | +470.0 | | その他（退職給付等）| 3,312 | +12.7 | | 負債合計 | 25,623 | +19.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 38,086 | +3.3 | | 資本金 | 2,924 | 横ばい | | 利益剰余金 | 32,831 | +4.0 | | その他の包括利益累計額 | 2,874 | +13.9 | | 純資産合計 | 43,728 | +4.0 | | 負債純資産合計 | 69,350 | +9.2 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率59.1%（前期62.0%）と低下も高水準を維持、財務安全性良好。流動比率約1.96倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.3倍（現金等/流動負債）と流動性十分。資産は有形・無形固定資産急増（M&Aのれん1,808百万円、土地等取得）、負債は借入金増（投資資金）。主変動は子会社化と設備投資による資産拡大、利益剰余金積み増しで純資産堅調。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率22.7%（横ばい）、営業利益率6.5%（前期6.4%）と収益性向上。売上原価率・販管費率安定も人件費（給与2,070百万円、賞与395百万円）増圧力。ROE（参考、年間化想定）約7-8%水準。主変動は特別利益減（前期投資有価証券売却益635百万円→固定資産売却益236百万円）、コスト構造は人件費依存（販管費の33%）。セキュリティ事業の粗利改善が寄与。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +4,621百万円（税引前利益・減価償却増、売上債権回収）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △4,686百万円（有形固定資産取得3,099百万円、無形544百万円、子会社取得928百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: +826百万円（長期借入2,172百万円、配当支払い434百万円）
• フリーキャッシュフロー: △65百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物残高: 18,311百万円（+762百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）: 売上76,000百万円（+6.4%）、営業利益4,500百万円（+3.9%）、経常利益4,700百万円（+2.9%）、純利益3,000百万円（△7.1%）、EPS207.45円。
• 中期計画「想い2030」: 連携強化、Creative Security Partnerとして成長。
• リスク要因: 人材不足・人件費増、地政学リスク、物価高。
• 成長機会: 大型施設警備拡大、M&A、画像システム・万博関連。

7. その他の重要事項

• セグメント別: セキュリティ事業好調（売上11.8%増）、ビル管理減益。
• 配当方針: 年間60円予想維持（増配修正なし）。
• 株主還元: 中間30円、期末30円予定。
• M&A: 日本連合警備を新規連結子会社化。
• 人員・組織変更: 記載なし。
• その他: 会計方針変更（基準改正）、連結範囲変更有。