1. 総評

セントラル警備保障株式会社の2025年2月期連結決算（2024年3月1日～2025年2月28日）は、売上高が前期比5.0%増の71,417百万円と成長したものの、当期純利益が40.0%減の3,230百万円と大幅減益となり、全体として業績は停滞・悪化傾向を示した。セキュリティ事業の拡大（阪急阪神ハイセキュリティサービス事業承継等）が売上を支えた一方、人件費増や税負担が利益を圧迫。自己資本比率は62.0%へ改善し、財務体質は強化されたが、純利益減が投資家懸念材料となる。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上高はセキュリティ事業（69,576百万円、5.1%増）が主導し、常駐警備（35,750百万円、6.6%増）の阪急阪神事業承継、工事・機器販売（8,583百万円、26.5%増）が寄与。一方、機械警備（21,881百万円、2.4%減）は広島サミット反動、運輸警備（3,361百万円、2.6%減）は子会社決算期変更反動が影響。ビル管理・不動産事業（1,840百万円、2.1%増）は安定。 - 営業・経常利益微増も、人件費増（処遇改善・採用強化）とM&A関連費用で利益率低下（営業利益率6.1%、前期6.3%）。純利益大幅減は法人税等負担増（未払法人税減少要因）が主因。 - 特筆: 中期計画「Creative2025」推進下のM&A（阪急阪神事業承継）で関西基盤強化。EPS低下も配当維持（配当性向27.0%）で株主還元継続。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
（単位：百万円、千円データを百万円未満切捨てで換算）

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 21,490 | △12.9 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 42,031 | 5.7 | | 負債純資産合計 | 63,522 | △1.4 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率62.0%（前期57.9%、4.1pt改善）と財務安全性向上。自己資本39,407百万円（5.7%増）が純資産増を支える。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金減少（3,118百万円減）も運輸警備用現金減（732百万円）が主で、流動資産全体1.4%減。負債大幅減（未払法人税2,908百万円減、短期借入735百万円減）で健全。 - 資産構成: 流動資産60.0%、固定資産40.0%。有形固定資産微増、無形固定資産急増（M&A関連）。退職給付資産増（552百万円）等で安定。

4. 損益計算書

詳細な内訳記載なしのため主要項目のみ記載。

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率6.1%（前期6.3%）、経常利益率6.4%（同6.7%）と収益性微減。ROE8.4%（前期14.9%）低下は純利益減影響。 - コスト構造: 人件費増（処遇改善）が主圧力。セグメント営業利益: セキュリティ3,959百万円（0.4%増）、ビル管理370百万円（2.2%減）。 - 変動要因: 売上増も原価・販管費増で利益圧縮。税引前利益5,178百万円（キャッシュフロー参照）から法人税等支払4,283百万円が純利益減大。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,938百万円（前期5,312百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,897百万円（前期△6,326百万円、投資効率化）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △3,157百万円（前期△2,868百万円）
• フリーキャッシュフロー: 41百万円（営業+投資）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年2月期）: 売上76,000百万円（6.4%増）、営業利益4,500百万円（3.9%増）、経常利益4,700百万円（2.9%増）、純利益3,000百万円（△7.1%）、EPS207.01円。人件費増継続も売上拡大見込み。
• 中期経営計画「Creative2025」最終年: TAKANAWAGATEWAYCITY次世代警備開始、M&A推進（日本連合警備取得）、ドローン事業拡大、ESG（再生エネ導入）。
• リスク要因: 人材不足・人件費増、物価高・円安、地政学リスク。
• 成長機会: 再開発（大阪万博・梅田）、インバウンド回復、機械警備強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: セキュリティ事業売上69,576百万円（5.1%増）、利益3,959百万円（0.4%増）。ビル管理・不動産1,840百万円（2.1%増）、利益370百万円（2.2%減）。
• 配当方針: 年60円維持（中間30円・期末30円）、配当性向27.0%、総額874百万円。
• 株主還元施策: 配当安定継続、自己株式取得なし。
• M&Aや大型投資: 阪急阪神常駐警備承継（2024年7月）、日本連合警備取得（2025年4月）、有形固定資産取得2,087百万円、無形793百万円。
• 人員・組織変更: 処遇改善（ベースアップ）、採用強化。会計見積り変更あり（詳細記載なし）。