決算短信
2025-10-27T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ナガセ (9733)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ナガセの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、非常に良好である。売上高が前年同期比21.9%増の30,455百万円、営業利益51.5%増の2,280百万円と大幅増収増益を達成し、特に経常利益は前年同期の持分法投資損失影響を除きても大幅改善した。主な変化点はスポーツ事業のグループ化による増収と、高校生部門の生徒増・AI活用講座強化によるもので、費用増を上回る収益向上が目立つ。財政状態も総資産91,066百万円、純資産34,398百万円と強化された。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 30,455 | 21.9 |
| 営業利益 | 2,280 | 51.5 |
| 経常利益 | 2,241 | 234.3 |
| 当期純利益 | 1,544 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 58.66円 | － |
| 配当金 | 中間0.00円（予想） | － |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因はスポーツ事業部門の売上高76.7%増（イトマンスポーツウェルネス加入3,898百万円寄与）と、高校生部門12.0%増（生徒在籍増・追加講座）。小中学生部門も微増。小幅費用増（人件費・教材開発費）は売上増で吸収し、営業利益率7.5%（前期6.0%）に改善。第1四半期の移転補償金244百万円（特別利益）が寄与。前年同期の持分法投資損失659百万円解消で経常利益急改善。セグメント別では高校生部門利益47.4%増、スポーツ事業微増が牽引。ビジネススクールは損失拡大も全体に影響小。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 20,101 | -5,295 |
| 現金及び預金 | 15,269 | -3,301 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,457 | -2,095 |
| 棚卸資産 | 521 | -14 |
| その他 | 1,911 | -（詳細記載なし）|
| 固定資産 | 70,965 | +6,255 |
| 有形固定資産 | 30,851 | -34 |
| 無形固定資産 | 6,372 | -124 |
| 投資その他の資産 | 33,741 | +6,412 |
| **資産合計** | 91,066 | +959 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 18,124 | -2,626 |
| 支払手形及び買掛金 | 231 | -195 |
| 短期借入金 | 2,792 | +2,000 |
| その他 | 15,101 | -（詳細記載なし）|
| 固定負債 | 38,542 | +358 |
| 長期借入金 | 21,230 | -1,396 |
| その他 | 17,312 | -（詳細記載なし）|
| **負債合計** | 56,667 | -2,267 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 20,511 | -1,088 |
| 資本金 | 2,138 | 0 |
| 利益剰余金 | 21,090 | -1,088 |
| その他の包括利益累計額 | 13,887 | +4,314 |
| **純資産合計** | 34,398 | +3,226 |
| **負債純資産合計** | 91,066 | +959 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率37.8%（前期34.6%）と改善、純資産増は中間純利益1,544百万円と有価証券評価差額金4,314百万円が主因（配当2,632百万円控除後）。流動比率111.0（流動資産/流動負債、前期122.4）とやや低下も当座比率84.2（現預/流動負債、前期89.5）と安全水準維持。資産構成は投資有価証券25,625百万円が固定資産の目玉（+6,265百万円）。負債は借入金依存高く短期借入急増も長期減少で管理。流動資産減は売掛回収・配当支払い反映の健全サイクル。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 30,455 | 21.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 23,258 | 23.2 | 76.3 |
| **売上総利益** | 7,196 | 18.0 | 23.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,915 | 7.0 | 16.1 |
| **営業利益** | 2,280 | 51.5 | 7.5 |
| 営業外収益 | 259 | 37.0 | 0.8 |
| 営業外費用 | 298 | -70.9 | -1.0 |
| **経常利益** | 2,241 | 234.3 | 7.4 |
| 特別利益 | 248 | 570.3 | 0.8 |
| 特別損失 | 12 | -57.1 | -0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,477 | － | 8.1 |
| 法人税等 | 933 | 65.4 | -3.1 |
| **当期純利益** | 1,544 | － | 5.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.6%（前期24.4%）微減も原価率抑制。販管費比率16.1%（前期18.4%）改善で営業利益率7.5%（前期6.0%）向上、ROE（年率換算）約9.0%推定と収益性強化。コスト構造は人件費・教材中心、イトマン加入で原価増もスケールメリット発揮。前年営業外費用高（投資損失695百万円）解消と特別利益（補償金244百万円）が利益押し上げ。全体として高収益体質化進む。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高64,764百万円（17.2%増）、営業利益6,526百万円（34.1%増）、純利益3,815百万円（95.0%増）、EPS144.91円を維持（修正なし）。
- 中期経営計画や戦略: AI/IoT活用教育強化、模試拡充、新校舎開設・移転、リスキリング（IT/DX研修）、スポーツ事業拡大（ピラティス新業態）。
- リスク要因: 少子化、競争激化、物価上昇・賃金増、米通商政策影響。
- 成長機会: 教育改革（情報Ⅰ導入）、大学生AIスクール、自治体連携、シニアフィットネス。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 高校生14,050百万円（+12.0%、利益+47.4%）、小中学生6,587百万円（+2.7%、利益+2.1%）、スポーツ8,979百万円（+76.7%、利益+10.4%）、ビジネス390百万円（-18.6%、損失拡大）、その他1,147百万円（+11.0%、利益+24.1%）。
- 配当方針: 中間0円、期末150円（普通100円+創立50周年記念50円、修正あり）。
- 株主還元施策: 配当性向向上。
- M&Aや大型投資: 2024年12月イトマンスポーツウェルネスグループ化（のれん償却72百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。新規校舎「東進ハイスクール勝どき駅上校」開校、下北沢・市ヶ谷移転。