2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
東京都競馬株式会社 (9672)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
東京都競馬株式会社の2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）の連結業績は、売上高・利益ともに前年同期を上回り堅調に推移した。公営競技事業のインターネット投票売上増と倉庫賃貸事業の新施設稼働が主な成長要因で、全体として「良い」評価。当期の主な変化点は、現金及び預金の3,055百万円増加と負債の1,753百万円減少により、自己資本比率が74.4%から76.0%に改善した点。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 19,298 | +3.4 |
| 営業利益 | 7,079 | +8.4 |
| 経常利益 | 7,077 | +8.2 |
| 当期純利益 | 4,825* | +7.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 180.79円 | - |
| 配当金 | 45.00円（第2四半期末） | +12.5（前期40円） |
*親会社株主帰属中間純利益。
業績結果に対するコメント： - 増減要因: 売上増は公営競技事業（14,550百万円、+3.2%）のSPAT4売上増と倉庫賃貸事業（3,021百万円、+8.6%）の新倉庫稼働が主。利益増はセグメント利益改善（公営競技+6.9%、倉庫賃貸+11.6%）による。遊園地事業は売上微増（692百万円、+2.9%）も整備費増で損失拡大（△502百万円）。サービス事業は売上減（1,116百万円、-3.4%）も利益大幅増（117百万円、+68.6%）。 - 主要収益源: 公営競技事業が売上73%、利益88%を占める基幹セグメント。 - 特筆事項: SPAT4会員増・新機能リリース、伊勢崎オート売上増も場外発売減。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
（金額は百万円、前期比は当期－前期。単位: 百万円未満切捨て）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 27,214 | +3,324 |
| 現金及び預金 | 19,095 | +3,055 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,339 | -525 |
| 棚卸資産 | 295 | +22 |
| その他 | 483 | -823 |
| 固定資産 | 96,365 | -2,150 |
| 有形固定資産 | 85,869 | -1,115 |
| 無形固定資産 | 5,599 | -650 |
| 投資その他の資産 | 4,896 | -383 |
| 資産合計 | 123,579 | +1,173 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---|---|---|
| 流動負債 | 8,783 | -913 |
| 支払手形及び買掛金 | 911 | -258 |
| 短期借入金 | 66 | +50 |
| その他 | 7,805 | -1,705 |
| 固定負債 | 20,726 | -840 |
| 長期借入金 | 16,600 | -850 |
| その他 | 4,126 | +10 |
| 負債合計 | 29,509 | -1,753 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---|---|---|
| 株主資本 | 93,284 | +2,882 |
| 資本金 | 10,586 | 0 |
| 利益剰余金 | 84,404 | +2,877 |
| その他の包括利益累計額 | 629 | +3 |
| 純資産合計 | 94,069 | +2,927 |
| 負債純資産合計 | 123,579 | +1,173 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率: 76.0%（前期74.4%）と高水準で財務安定。 - 流動比率: 約3.1倍（流動資産/流動負債）と高い安全性。当座比率も良好。 - 資産・負債構成の特徴: 資産の78%が固定資産（土地・建物中心）、負債は社債・借入金が主力。 - 主な変動点: 現金増（営業CF寄与）、有形・無形固定資産減価償却、未払金・借入金減少。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 19,298 | +3.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 11,138 | +0.3 | 57.7 |
| 売上総利益 | 8,160 | +8.0 | 42.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,080 | +5.5 | 5.6 |
| 営業利益 | 7,079 | +8.4 | 36.7 |
| 営業外収益 | 35 | -9.1 | 0.2 |
| 営業外費用 | 38 | +35.1 | 0.2 |
| 経常利益 | 7,077 | +8.2 | 36.7 |
| 特別利益 | 116 | -23.3 | 0.6 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 7,193 | +7.4 | 37.3 |
| 法人税等 | 2,325 | +6.2 | 12.1 |
| 当期純利益 | 4,867* | +8.1 | 25.2 |
*中間純利益（親会社株主帰属4,825百万円）。
損益計算書に対するコメント： - 各利益段階: 売上総利益率42.3%（+1.0pt）、営業利益率36.7%（+1.3pt）と収益性向上。経常・純利益率も安定。 - 収益性指標: ROE（参考、純資産ベース）約10%超推定。高利益率が特徴。 - コスト構造: 売上原価57.7%（安定）、販管費5.6%（微増）。 - 主な変動要因: 原価微増も総利益拡大、販管費増（人件費等）も吸収。特別利益減も税前利益堅調。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +9,416百万円（前期+4,593百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,610百万円（前期△6,353百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,750百万円（前期△3,060百万円）
- フリーキャッシュフロー: +5,806百万円（営業CF - 投資CF）
現金及び現金同等物期末残高: 18,922百万円（+3,055百万円）。
6. 今後の展望
- 業績予想: 通期売上41,293百万円（+2.1%）、営業利益14,132百万円（+1.5%）、純利益9,861百万円（+1.6%）、EPS365.67円（修正なし）。
- 中期経営計画・戦略: 記載なし（SPAT4強化、施設投資継続示唆）。
- リスク要因: 経済不透明、物価高、競馬売上変動、遊園地夏季依存。
- 成長機会: SPAT4会員拡大、新倉庫稼働、イベント強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 公営競技6,206百万円利益（+6.9%）、遊園地△502百万円、倉庫賃貸2,007百万円（+11.6%）、サービス117百万円（+68.6%）。
- 配当方針: 安定増配志向。中間45円、通期110円（前期113円、記念配当除く予想65+45）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式微減。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新倉庫稼働・施設改修継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。