決算短信
2025-10-27T13:00
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社ナガワ (9663)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ナガワ、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）。
当期は子会社清算に伴う非連結移行後初の開示で、前期中間期との直接比較は不可だが、参考前中間連結比で売上高微増、営業利益ほぼ横ばい、経常利益微増ながら投資有価証券評価損により中間純利益減。主力ユニットハウス事業が堅調で総資産・純資産ともに拡大、自己資本比率89.0%と極めて高い水準を維持し財務基盤は強固。積極投資継続も、コスト高騰が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---------------|---------------|-----------|
| 売上高 | 16,408 | 記載なし |
| 営業利益 | 1,830 | 記載なし |
| 経常利益 | 2,231 | 記載なし |
| 当期純利益 | 1,182 | 記載なし |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 75.70円 | 記載なし |
| 配当金 | 中間0.00円（通期予想100.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
前期中間期は連結決算のため非連結比較不可。参考前中間連結比では売上高16,408百万円（+0.4%）、営業利益1,830百万円（△0.3%）、経常利益2,231百万円（+4.3%）、中間純利益1,182百万円（△16.8%）。主因は投資有価証券評価損434百万円計上。主力ユニットハウス事業売上13,725百万円・セグメント利益1,553百万円と堅調で展示場拡充・価格転嫁効果顕著。モジュール・システム建築事業売上2,242百万円・利益227百万円（設備投資案件順調も資材・人件費高騰）、建設機械レンタル事業売上440百万円・利益67百万円（北海道需要堅調）と全セグメント増収。特筆は能登半島地震復興支援。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 22,701 | △1,273 (△5.3%) |
| 現金及び預金 | 10,466 | △967 (△8.5%) |
| 受取手形及び売掛金 | 6,600 (受取手形361+電子記録債権2,042+売掛金4,197) | △1,822 (約△22%) |
| 棚卸資産 | 4,824 (商品製品4,040+仕掛品349+原材料435) | +480 (約+11%) |
| その他 | 811 (契約資産597+その他211+貸倒引当△1) | +122 (約+18%) |
| 固定資産 | 50,514 | +4,731 (+10.3%) |
| 有形固定資産 | 27,863 | +461 (+1.7%) |
| 無形固定資産 | 161 | △17 (△9.6%) |
| 投資その他の資産 | 22,490 | +4,288 (+23.6%) |
| **資産合計** | 73,215 | +3,457 (+5.0%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,085 | △1,427 (△22.0%) |
| 支払手形及び買掛金 | 2,307 | △399 (△14.7%) |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,778 (未払税等728+賞与引当等308+資産除去1+その他1,738) | △1,028 (約△27%) |
| 固定負債 | 2,965 | +1,392 (+88.5%) |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,965 (長期未払24+資産除去111+繰延税2,827+その他2) | +1,392 (+88.5%) |
| **負債合計** | 8,050 | △35 (△0.4%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 58,040 | +244 (+0.4%) |
| 資本金 | 2,855 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 48,749 | +246 (+0.5%) |
| その他の包括利益累計額 | 7,124 (有価証券評価差額金) | +3,249 (+83.6%) |
| **純資産合計** | 65,165 | +3,493 (+5.7%) |
| **負債純資産合計** | 73,215 | +3,457 (+5.0%) |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率89.0%（前期88.4%）と極めて高く、財務安全性抜群。流動比率446.7倍（流動資産/流動負債）、当座比率約200倍超と流動性も良好。資産構成は投資有価証券21,506百万円・貸与資産14,873百万円中心で運用資産豊富。主な変動は投資有価証券+4,307百万円（評価益増）、現金減少・棚卸増加（投資・在庫拡充）。負債低位で固定負債増は繰延税金主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|------------|
| 売上高（営業収益） | 16,408 | 記載なし | 100.0% |
| 売上原価 | 9,773 | 記載なし | 59.6% |
| **売上総利益** | 6,635 | 記載なし | 40.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,804 | 記載なし | 29.3% |
| **営業利益** | 1,830 | 記載なし | 11.2% |
| 営業外収益 | 409 | 記載なし | 2.5% |
| 営業外費用 | 8 | 記載なし | 0.0% |
| **経常利益** | 2,231 | 記載なし | 13.6% |
| 特別利益 | 0 | 記載なし | 0.0% |
| 特別損失 | 448 | 記載なし | 2.7% |
| 税引前当期純利益| 1,782 | 記載なし | 10.9% |
| 法人税等 | 599 | 記載なし | 3.7% |
| **当期純利益** | 1,182 | 記載なし | 7.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率40.4%と高収益体質、営業利益率11.2%維持。経常利益率13.6%は受取配当金377百万円等営業外収益寄与大。特別損失448百万円（主に有価証券評価損）が純利益圧迫。ROE（参考、純資産平均ベース）は約3.7%（年率化7.4%）。コスト構造は売上原価59.6%・販管29.3%で人件費・投資関連費増。参考連結前期比微減だが非連結移行で効率化傾向。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +227百万円（減価償却2,165百万円・税引前利益1,782百万円増も貸与資産取得△2,462百万円・法人税支払△1,301百万円で抑制）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △756百万円（定期預金△500百万円・社用資産取得△247百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △938百万円（配当支払△937百万円）
- フリーキャッシュフロー: △529百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高9,966百万円（期首比△1,467百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上38,000百万円（前期比+7.7%）、営業利益5,500百万円（+27.9%）、経常利益5,700百万円（+18.7%）、当期純利益4,000百万円（△5.1%）、EPS255.95円（変更なし）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（展示場拡充・価格転嫁・付加価値営業継続）。
- リスク要因: 資材・人件費高騰、海外経済不透明、通商政策影響、人手不足。
- 成長機会: 設備投資回復、復興需要、モジュール建築・建設機械レンタル拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ユニットハウス（売上13,725百万円・利益1,553百万円）、モジュール・システム建築（2,242百万円・227百万円）、建設機械レンタル（440百万円・67百万円）。全セグメント増収。
- 配当方針: 通期予想100円（期末60円+創立60周年記念40円、前期60円）。
- 株主還元施策: 配当増配継続。
- M&Aや大型投資: 子会社NAGAWA CONSTRUCTION清算結了（2024年11月、非連結移行）。積極投資（貸与資産・展示場拡充）。
- 人員・組織変更: 記載なし。