適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 スバル興業株式会社の2025年1月期（連結、2024年2月1日～2025年1月31日）は、中期経営計画「TRY!2025」の最終年度として売上高30,274百万円（前期比+3.5%）を達成し目標を上回ったが、利益面では営業利益4,808百万円（-1.9%）など微減となり、全体として横ばい傾向の業績となった。道路関連事業の増収と不動産事業の好調が牽引した一方、レジャー事業の大幅減益が利益を圧迫した。総資産は40,822百万円（+5.4%）に拡大し、自己資本比率87.0%を維持する強固な財務基盤を背景に安定した経営を継続した。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 30,274 | +3.5 | | 営業利益 | 4,808 | -1.9 | | 経常利益 | 4,872 | -1.5 | | 当期純利益（親会社株主帰属） | 3,238 | -1.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 251.23円 | -1.5 | | 配当金（年間合計）| 80.00円 | -80.0（分割調整後） | **業績結果に対するコメント**： 売上高は道路関連事業（280億円超、+5.4%）の土木工事・維持管理業務増と新規子会社貢献、不動産事業（+13.8%）の賃貸物件稼働が主因。一方、レジャー事業はマリーナ運営終了で-30.0%と大幅減。利益微減は売上原価率上昇（77.0%→77.1%）と販管費微増による。営業外収益増（受取保険金等）が経常利益を下支えし、特別利益（固定資産売却益等）で税引前利益を押し上げたが、特別損失（固定資産圧縮損）が相殺。全体として中期計画目標達成も、建設業の人手不足・コスト高が課題。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 20,525 | +2.2 | | 現金及び預金 | 12,147 | -1.6 | | 受取手形及び売掛金 | 7,616 | +9.4 | | 棚卸資産 | 622 | +8.9 | | その他 | 143 | -30.3 | | 固定資産 | 20,296 | +8.9 | | 有形固定資産 | 17,765 | +10.5 | | 無形固定資産 | 448 | -19.1 | | 投資その他の資産 | 2,082 | +3.8 | | **資産合計** | 40,822 | +5.4 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 3,833 | -3.1 | | 支払手形及び買掛金 | 1,777 | -2.9 | | 短期借入金 | 0 | -100.0 | | その他 | 2,055 | +4.3 | | 固定負債 | 1,365 | +13.5 | | 長期借入金 | 0 | - | | その他 | 1,365 | +13.5 | | **負債合計** | 5,199 | +0.8 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 35,516 | +6.1 | | 資本金 | 1,331 | 0.0 | | 利益剰余金 | 33,174 | +6.5 | | その他の包括利益累計額 | 0 | -100.0 | | **純資産合計** | 35,623 | +6.1 | | **負債純資産合計** | 40,822 | +5.4 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率87.0%（前期86.4%）と極めて高く、財務安全性が高い。流動比率5.35倍（前期5.07倍）、当座比率3.17倍（前期3.12倍）と流動性も充足。資産は土地取得（+1,849百万円）等で有形固定資産が増加、負債は資産除去債務増で固定負債拡大も総負債低位安定。売掛金増は売上増反映、現金減少は投資・配当支払いによる。利益剰余金積み増しで純資産拡大、安定成長を示す。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 30,274 | +3.5 | 100.0 | | 売上原価 | 23,298 | +4.9 | 77.0 | | **売上総利益** | 6,975 | -0.8 | 23.0 | | 販売費及び一般管理費 | 2,166 | +1.6 | 7.2 | | **営業利益** | 4,808 | -1.9 | 15.9 | | 営業外収益 | 67 | +40.1 | 0.2 | | 営業外費用 | 3 | +572.5 | 0.0 | | **経常利益** | 4,872 | -1.5 | 16.1 | | 特別利益 | 54 | - | 0.2 | | 特別損失 | 9 | - | 0.0 | | 税引前当期純利益 | 4,917 | -0.7 | 16.2 | | 法人税等 | 1,675 | +0.7 | 5.5 | | **当期純利益** | 3,242 | -1.4 | 10.7 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率23.0%（前期24.0%）と低下、原価率上昇が利益圧迫要因。営業利益率15.9%（前期16.8%）維持も販管費増で微減。経常利益率16.1%（13.2%表記は誤記か、計算値16.1%）、ROE9.4%（前期10.2%）と収益性安定。コスト構造は原価依存高く（77%）、人件費・資材高騰影響。特別利益（保険金・売却益）が下支え。全体前期比微減だが計画達成。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 3,497百万円（前期4,162百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △2,334百万円（前期△4,444百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △1,335百万円（前期△1,001百万円） - フリーキャッシュフロー: 1,163百万円（営業+投資、前期△282百万円） 営業CF堅調（税引前利益・減価償却費増）、投資CF改善（有形固定資産取得抑制）、財務CFは配当増。現金残高12,127百万円と安定。 ### 6. 今後の展望 - 会社業績予想（2026年1月期）: 売上高29,329百万円（-3.1%）、営業利益4,505百万円（-6.3%）、経常利益4,528百万円（-7.1%）、当期純利益3,029百万円（-6.5%）、EPS234.97円、配当80円。 - 中期経営計画: 「TRY!2025」完遂、次期は成長戦略継続（道路・不動産強化）。 - リスク要因: 建設業人手不足、資材高騰、景気減速、働き方改革。 - 成長機会: 公共投資拡大、防災工事、新規用地賃貸、太陽光発電子会社活用。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 道路関連（売上280.5億円+5.4%、利益50.8億円-0.3%）、レジャー（売上12.3億円-30.0%、利益0.4億円-74.4%）、不動産（売上9.8億円+13.8%、利益6.3億円+14.9%）。 - 配当方針: 安定配当継続、2025年期80円（配当性向31.8%、DOE3.0%）。 - 株主還元施策: 配当性向30%目安、自己株式取得・処分実施。 - M&Aや大型投資: 連結子会社「テス東北」貢献、新規事業用地取得（昭島・御殿場・千葉）。 - 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（1:5、2024年2月）実施。